【原创】皮蛋工作室月刊（11月）

永远的皮蛋

11月刊

本刊纯属个人观点，如有雷同，不胜荣幸

目录：1.前瞻总结
      2.温州事件
      3.再议欧盟
      4.杂谈
      5.皮蛋预测

一晃一月而过，一晃尘世入冬。然这尘世中的经济，你准备好入冬了吗？
9月刊预测如期而至，金融商品自9月中旬至10月中旬出现了剧烈震荡，在许多品种纷纷跌出今年新低后，一轮强劲的反抽终止了暂时性的恐慌。伴随着企稳，市场嘈杂之声四起，每个人都谈着各自的观点，每个人都盼望抓住机会。最重要的是你准备好了吗？是反转？是反弹？是下跌中继？市场最终会给出正确的答案。


之前有预测当心沿海城市的资金链问题，后天津，江苏，上海，浙江，福建等多地相继爆发。其中浙江的温州在目前成为了资金问题的重灾区，这与其当地经济的特殊性密不可分。但是又有多少人真正了解此次问题的实质或者说解决方法呢？
先看几项数据：温州上半年国内生产总值为1463.29亿元，同比增长10%；1至8月工业总产值2715.17亿元，同比增长15.4%；规模型企业上半年利润93.84亿元，同比增长11.13%。1-6月银行各项贷款余额6023亿元，比年初增加506.38亿元，社会总融资金额包括流贷，承兑，民间集资，上市等总额为7300亿元左右。
从数据推导可以得出：温州差钱吗？no。问题只是在于资金的投入比和回报比于以往相对出现了大大的降低，也就是即便投入总量不变，然回报率却下降，导致实体经济陷入困局，当然这个跟社会大环境不好有关。那么根源是什么呢？温州资金的绝大部分在之前是被用于炒作房地产，这个在社会是达成共识的。但是政府给与房地产的政策迫使温州资金出现崩溃。简单的说就是如下：早年温州商人通过多年打拼积累了原始资本——多余盈利撤离出实体经济当做炒作资金（对象是房产和能源）——利用资金档杆放大贷款规模融资——炒作金融商品（农作物，收藏品，期货市场等）——政府开始收缩银根打压房价——主导产业房地产资金紧张，投资又受阻（短时无收益）——商人硬撑等待政策松动——无果，资金受困导致部分商人跑路——通过资金链接的其他企业受害——社会融资链条断链——实体企业受创。
出事后中央政府和地方政府出台政策，说要援救小微型企业。很多朋友跟我说，大利好来了，问我怎么看？我说：为什么是利好呢？利在哪？在我看来只是东城失火，援救西城而已。
上面已经得出结论，温州不缺钱，引起不安的是参与融资担保和投资虚拟经济失败的商人，也就是所谓影子银行的问题。国家对于影子银行有自己的一套方案。民间出现这种纠纷，国家没有必要自己去揽活。因为你是不正当投资失利，况且政府出手最后买单的还是老百姓自己。老百姓愿意吗。就像当地政府叫停了民间融资，采取一刀切的方法。这是很不科学的，只会在短时间内造成更坏的影响。只能说政府应当从中正确引导资金合理回归，出台救助方案，寻求企业的整改整合。不破不立，有时候给商人一个教训未必不是坏事。哪有做投资一定赚钱的道理。


欧盟问题从最近的希腊说起，就在之前欧盟给出了终极方案，其中一项便是针对希腊的债务减持：债务减半。我的评价是：闻上去不错，吃起来塞牙。希腊债务总计3500亿欧元，然减债中包括欧洲央行和各大机构在内的近1500亿欧元不得缩减，意味着只有2000亿中的50%，相当于总债务的28%上下。更何况这减的是希腊老百姓的资产，包括养老金等等。所以这事其实不靠谱，只是缓解当下压力，什么终极方案，狗p不如。
正如之前月刊预测希腊只能算作欧债危机中的配角，其实质并无想象中那么大，很多时候苦于欧洲人面子问题。真正的关键是处于2，3号角色的意大利和西班牙，这其中西班牙提前开始行动，意大利孤注一掷，甚至遭来欧盟部分领导人唾弃。
从地区来看，目前欧债危机所导演的是北欧国家为南欧各国填补财政窟窿的过程。这个过程会非常痛苦。因为欧盟没有同统一的财政，盟区内各个国家的文化有差异，导致国家间融合有苦难。救于不救成为了常态问题，造成民众抗议，这很容易理解。
为了这个成立12年的组织能够继续存在下去，为了能和美国，俄罗斯，新兴经济体抗衡下去，或许说只是为了自己的面子工程，欧盟各国不得不一起坐下来商讨解决的办法。
目前讨论的就是成立一个基金，储备足够的资金来应对未来的危机，且这个数字规模个人认为1万亿欧元不算多。但是关键是，这个基金要成立，必须盟内主要国家赞成。作为第1，2号角色的德国，法国能赞成吗？一旦成立，他们的债务将增加，翻过来因为救了别人而害了自己，政府同意，民众也不会同意。所以救和不救，其实结果无差，痛苦的只是过程，或许组织解散或者部分国家退出的结果反而会好一些。
欧盟这个事情从某种意义上和中国古代秦国统一六国是一个道理，历史的车轮已经为你写好了章节，不管你做什么，你不做什么，它都会在那里等你。


唠叨下最近的房地产。房价确实降了，平均20%左右，这和我的60%目前有差，但并不妨碍预判中提到的下半年楼市下跌的理论。
房价下跌本是好事，然目前由于部分买房人因为房价下跌过快要求退房，补差价，闹售楼处的事情为房价的下跌蒙上了一层阴影。媒体争相报道此类事件。焦点则在于房地产商是否存在价格欺诈和老百姓买楼只买涨不买跌不良心态的讨论。在这里不讨论这两个问题，因为很无趣。
我要提醒各位的一点是，不要被表面现象所遮蔽双眼。群众的这种过激行为怎么解释？在中国，凡是出现闹事的时候，放心总归有个把带头者，大部分人只是盲从而已。那么此次事件的个别“带头大哥”是谁呢？我的判断是房产商自己。
就在近期政府对银行做了压力测试，房价下跌40%银行可以承受，同时有部分房产商放出风声，关于两件事：1.房价下跌超过50%政府会救市；2.年前政府会下降2-3次准备金率。
反观上周股市房地产版块全线大涨。多有意思的事情！种种迹象表明这些都是市场工具的炒作而已，目的只是告诉政府，房价不能大跌，民生会乱同时暗示百姓房价不会大跌赶紧买，其结果就是房产商回笼资金而已。我想老任和老潘一定也知晓这种手法。所以这其实不是一场老百姓的闹剧而是房地产商自导自演的蹩脚戏罢了。


皮蛋预测：
1.       “行业冰点”1月前后
2.       11月的主角有两个：意大利债务问题和美国债务，评级问题
3.       国际生产导向正在行程中：made in china转换made in usa
4.       2次危机真要爆发，美国虽说会衰退但相比较而言，其衰退程度会最少，外在资金将首选投资美国
5.       警惕“地方债券融资”对经济造成的影响
6.       “先富带动后富”可能引来质疑周期

                                                            11月1日

空军主力

引用：

永远的皮蛋 发表于 2011-11-1 14:06
11月刊

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一晃一月而过，一晃尘世入冬。然这尘世中的经济，你准备好入冬了吗...

有点意思

庞志刚

引用：

永远的皮蛋 发表于 2011-11-1 14:06
11月刊

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