【讨论】环保因素支撑钢价高位运行，钢厂利润有望持续

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钢铁市场动态

一周钢材市场简述

2017年1月-8月钢材五大类品种价格走势

数据来源：WIND

上周五上午，辽宁本溪本钢板材第二炼铁厂新一号高炉发生火情。该高炉规格为容积4350立方米，单日影响成品材产量4500-5000吨，月15万吨上下。

上周国内钢材现货价格先小幅下跌，之后受周五事件影响快速拉涨，上海三级螺纹钢先跌100后涨90累计下跌10元/吨至4120元/吨，上海4.75mm热卷先跌60后涨90累计上涨30元/吨至4150元/吨。螺纹主力1801合约周五日盘增仓上涨141收于4062元/吨，夜盘减仓上涨86至4148元/吨；热卷主力1801合约周五日盘增仓上涨191收于4251元/吨，夜盘继续上涨116至4367元/吨，均再创新高。

本钢高炉爆炸的事件，引发市场对于9月份安全大检查的担忧，很有可能会影响近期钢铁产量。9月1日起，京津冀秋冬大气治理督查开始。钢厂对于9月钢材报价显强势，预计9月钢价将继续保持强势运行，现货价格有望维持4000元/吨以上高位运行。

重要政策：9月1日起，京津冀秋冬大气治理督查开始！

近日，环保部印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动强化督查方案》(以下简称“《方案》”)。《方案》指出，为进一步保障京津冀及周边地区秋冬季环境空气质量，更加深入推进大气环境执法检查工作，环保部将于2017年9月1日至2018年3月29日，分两个阶段共15轮次，对京津冀大气污染传输通道城市("2+26"城市)的大气污染综合治理任务进行督查。

企业动态：北方五大钢企签订备件战略储备合作框架协议

8月25日，鞍山钢铁集团公司、包头钢铁（集团）有限公司、唐山钢铁集团公司、凌源钢铁集团有限责任公司和本钢集团有限公司设备部门负责人相约共聚本钢，举办了北方五大钢企设备管理工作交流会，就库存资源签订《备件战略储备合作协议》，并围绕设备基础管理、设备运行管理、检维修费用管理等方面分工序、分产线、全方位对标工作进行了深入的交流探讨。

企业动态：永兴特钢拟投资设立全资子公司及孙公司

为推进公司在新能源材料及动力汽车领域的全面布局，加快实现电池级碳酸锂及锂化物资源的国产化,永兴特钢拟以自有资金，在江西省宜丰县设立全资子公司“江西永兴特钢新能源科技有限公司”(简称“永兴新能源”)，注册资本为人民币10,000.00万元。永兴新能源成立后，拟以自有资金在江西省宜春市设立其全资子公司“江西永兴和锂新材料有限公司”(简称“永兴和锂”)，注册资本5,000.00万元。此次设立全资子公司及孙公司将成为永兴实施转型发展战略的重大举措，旨在通过介入新能源材料这一高速成长的行业，拓展业务领域，培育新的利润增长点，进一步提升公司整体竞争力和盈利能力。

企业动态：河钢股份设立全资子公司，投建钒钛产业基地

2017年8月30日公告,为充分发挥公司钒钛特色优势,公司决定以钒钛分公司部分资产作为出资设立全资子公司河钢承德钒钛有限公司,拟注册资本:143354万元人民币。以此子公司为平台打造钒钛新主业,实施高端化产品、国际化经营、绿色化制造的发展战略,建设全球最具竞争力的钒钛产业基地。

铁矿石市场动态

      2017年1月-8月外矿与国产矿价格走势

数据来源：WIND

一周铁矿石市场行情简要综述

进口矿方面：整体震荡盘整，周初市场急速下跌，周中市场逐渐回暖，成交放量。贸易商挺价意愿较强，钢厂采购也较积极。块矿需求继续向好，价格坚挺。港口库存稍降，对价格存有一定支撑。

远期现货方面：报盘资源较少，买卖盘活跃度一般，商家报价坚挺，可议空间收窄，九月资源出清，十月资源较好，资源偏紧，价格上涨。

国产矿方面：主产区市场价格稳中探涨。地区价格涨跌不一，部分受外矿影响较大部分靠近海港区域价格小幅受挫，内矿生产维持平稳，出货情况较好。

一周铁矿石市场部分重要指标简述

中国主要港口进口矿库存：13419万吨；

全国主要高炉产能利用率： 87.64%；

期货铁矿石指数收盘：581.5元/吨；

主要钢厂不含税平均铁水成本：1950-2050元/吨，钢坯成本2630-2750元/吨，与本周钢坯3750-3800的平均售价相比利润仍保持在1000-1050元/吨区间范围。

本周铁矿石市场部走势预测

由于海外矿山发货量逐渐恢复，铁矿石结构性问题将逐渐得到缓解，但由于高品位资源增量有限，增加幅度仍然有限，结构性错配还将短期持续。近期受环保、供给侧改革以及其他政策影响，铁矿价格继续上涨的结构性因素消弱，预计9月的铁矿石市场将以震荡中盘整下行为主，具体看，下周市场或呈先冲高后震荡下行态势，内矿价格相对进口矿仍将坚挺。

企业动态：中信澳洲铁矿石项目年目标为1500万吨，风险依然存在

中信股份8月29日年中业绩发布会上称，虽然中澳铁矿石项目今年目标为1500万吨，但同时停产或项目终止的风险依然存在。

据资料显示，中信澳洲铁矿项目法律纠纷主要是中信与该矿一家矿主Mineralogy之间的法律纠纷。其一是因开采和选矿过程中会产生的大量废石和尾矿的土地堆放合作事宜被Mineralogy拒绝合作；二是涉及专利费计算基础的问题，即铁矿石的年度长协价取消后，没有可以代替的机制作为计算专利费的基础。虽然中信已就磁铁矿开采权向Mineralogy支付了4.15亿美元，并同意每开采一吨原矿都向对方支付专利费。

据了解，中澳铁矿项目自2016年下半年进入商业运营后，相关较高的成本导致中信资源能源板块整体录得亏损。从中信2017年中期业绩报告披露的数据来看，上半年，中信资源能源亏损2.84亿元，其中，中澳洲铁矿项目成为“罪魁祸首”。

至今，中信一直未对外披露该项目的成本核算，但据行业人士推测计算其成本不低于每吨80美元，甚至更高，较西澳每吨30-40美元的平均成本价格相差甚远。中澳铁矿项目还需很长的路要走。

企业动态：力拓Silvergrass铁矿正式投产

力拓8月30日宣布，正式开启了位于西澳的Silvergrass(中文译名：银草山)铁矿。

Silvergrass铁矿毗邻力拓的Nammuldi铁矿，矿脉同属那牟迪大区，距TomPrice矿山约70公里。其出产的矿石是高品质、低磷的马拉曼巴矿(Marra Mamba)，经Nammuldi选矿厂处理后，成为皮尔巴拉混矿产品的一部分。年产能为1000万吨，总投资3.38亿美元，是力拓旗下运营的第16个西澳州铁矿，对于保证力拓皮尔巴拉混矿产品的质量至关重要。Silvergrass项目属于力拓的铁矿扩建项目，利用9公里长的传送带直接连通位于Nammuldi矿山的选矿厂，从而降低传统公路运输的成本。预计在2917年年底前实现达产。

据资料显示，Silvergrass项目建设过程为当地创造了500多个就业岗位，项目建设期间创造的外包合同总额超过了1.8亿美元，对于带动当地经济发展起到了很大的作用。同时，据了解，过去10年，力拓在西澳皮尔巴拉地区的投资已经超过了200亿美元。

企业动态：力拓完成猎人谷联合煤炭业务的转让

力拓官网消息，9月1日，力拓完成其位于新南威尔士州猎人谷的联合煤炭业务的转让工作。从即日起，兖煤澳洲公司正式接手力拓联合煤炭的管理和经营工作。

据之前的信息显示，此项交易的金额为26.9亿美元，包括24.5亿美元现金支付和2.4亿美元的无条件兑付保证金。9月1日，力拓收到兖煤澳洲的24.5亿美元的现金支付和1000万美元的首笔保证金，剩余的保证金将于今年年底和2018年年底分别支付，金额分别为1亿美元和9000万美元。根据交易条款，力拓还将获得关联煤价的4.1亿附加权益所得。

由于猎人谷资产的转移，力拓将今年的动力煤产量目标从1700-1800万吨调整至1300-1400万吨。

据前期资料显示，力拓出售的联合煤炭资产包括猎人谷煤矿（67.6%股权）、MOUNT THORLEY（80%股权）、WARKWORTH（55.6%股权）、WARATAH港煤炭设施（包括NEWCASTLE港的一个煤炭出口专用码头）和在建的多个煤炭资产。

五矿经济研究院高级研究员 左更 宋歆欣

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