巴菲特成功法则

莫一

愚笨和规则是沃伦·巴菲特投资理念的关键元素——他人的愚笨和巴菲特的规则。仅当从企业前景角度看投资具有价值时，巴菲特才会进行投资。正是企业前景投资带给他规则去利用股票市场的愚笨。企业前景投资是本书的主题。

    这一企业前景投资规则使得巴菲特成为全球第二大富商。净资产超过200亿美元的他，是唯一一个通过投资股票市场跻身福布斯全美最富前400排行榜的亿万富翁。在过去三四十年中，他的投资组合平均年复利收益率高达23.8%。

    作为普通人，我们容易受从众心态的影响，因此常常在情绪起伏中成为牺牲品。大众情绪推动了股市，却将利润让给了那些遵守规则的人，比如巴菲特。

    巴菲特将他的财富投资于很多不同类型的企业。他所投资的企业特性会随投资性质而不同。他以套利为目的而投资的企业类型与他长期投资的企业类型可能会有差异。但是，不论是企业类型还是投资性质，巴菲特总是使用企业前景投资的基本原则作为决策基础。

    大多数人都具有理解巴菲特企业前景投资理念的智商和能力，然而，几乎没人愿意专门投身于学习他这门投资技巧。本书的目的就是要逐步揭示巴菲特法则及其应用方法，是一本促进学习的工具书。教会大家巴菲特法则是我们的意图，这样你就可以在学到这些技巧后自己进行实战操作了。

    确定企业的内在价值是解密巴菲特投资理念的关键。对巴菲特来说，一项投资的内在价值就是投资将产生的预期年复利收益率。

    你可能会问：如果巴菲特的内在价值模式要求对企业未来价值进行预测，那么他是如何确定未来价值的呢？简而言之，巴菲特十分重视未来收益的可预见性；他相信，如果没有对未来收益进行预测，那么任何关于未来价值的计算都仅仅是投机，而投机是很愚笨的行为。

    巴菲特仅对未来收益可预见且非常确定的企业进行长期投资。未来收益的确定性消除了方程式中的风险因素，并且使企业的未来价值变得更加确定。

    我们还将学习他如何运用数学计算来确定企业的内在价值以及他的投资收益。

    许多人都以为，要发财致富就必须夜以继日地赚钱。事实并非如此，你只需长期保持平均水准以上的年收益率就可以成为富翁。就像巴菲特那样。