抛砖引玉：9月钢市怎么看

芦苇微微

9月份国内钢材形势如下：

其一、需求层面。1-7月份各项投资增速全面下行，尤其是被寄于厚望的基建投资增速大幅回落，对市场信心形成较大打击。1-7月份固定资产及房地产到位资金增速均出现回落，房地产销售明显放缓，房地产投资也开始持续下行，制造业投资和民间投资跌至冰点，整体投资和经济面临较大的下行压力。不过随着财政刺激政策加码，后期基建投资增速仍有望维持高位，且9月份处于传统消费旺季，预计市场整体需求将小幅改善。

其二、供给层面。当前钢铁企业利润普遍较好，在主观上增产意愿较强。不过当前环保执行力度不断加码，8月份从唐山到长江流域钢厂生产均受到环保约束。而从1-7月份我国钢铁煤炭去产能完成情况总体不理想，近期中央层面连发“军令”加码去产能，将地方和国有企业任务完成时间分别提前至11月上旬和月底，目前已启动全面督查。去产能政策的发力加码，对钢厂产能释放仍将形成抑制。预计8月份全国粗钢日均产量较7月份将略有回升。

其三、成本因素。8月钢坯、焦炭价格大幅上涨，但铁矿石价格表现相对较弱，全月成本上升幅度依然小于钢价上涨幅度，钢铁企业利润空间继续扩大。近期尽管不断有钢厂限产消息传出，但整体看对钢厂高炉影响有限，国内钢厂高炉开工率仍维持高位。钢厂在利润较好的情况下，对原材料采购依然积极，国内港口铁矿石库存自7月下旬以来已连续五周出现下降。预计下月原料价格仍将稳中有涨，成本对钢价支撑将有所趋强。

其四、宏观因素。7、8月份国内钢价大幅上涨，与前期稳增长及去产能政策层面给市场带来“需求上升、供给下降”的预期密切相关。但值得注意的是，本月除了去产能政策继续发力加码推进外，合肥、南京、武汉、苏州等多个二线城市出台了一系列房地产降温政策，一线城市上海、北京也存在较强的政策收紧预期，政策对钢价的影响也从前期的一边倒利好转向多空交织，将在一定程度上影响市场预期。

最后对2016年9月份沪上螺纹钢价格走势作以下推测：国内钢价在7、8月份传统消费淡季大幅上涨，在很大程度上得益于去产能政策的密集推进，也在一定程度上透支了9月旺季的市场预期。考虑到8月份钢价在上涨过程中库存不断累积，9月份市场将面临一定的低价资源套现压力。而政策层面去产能加速与楼市调控收紧并存，或将使得市场多空交织，钢价涨跌快速切换已成为常态，预计9月国内钢价整体将呈偏弱震荡走势。基于此，预计9月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格将在2500-2750元/吨区间震荡运行。

冷枫

相对钢材市场来说，不管是供应量的增加还是去产能环保的影响，都不利于铁矿石涨价，铁矿石的基本面相对要弱，涨价幅度受限，但是9月份钢厂生产恢复正常，铁矿石价格应该还是会走高。
7、8月份的上涨是否透支9月份的预期，这个有待商讨，毕竟市场库存是低的，贸易商想拿货也不是这么容易的，9月份应该不会表现很弱

wangzhongyuan

引用：

作者: 芦苇微微 发表于 2016-9-2 09:02
9月份国内钢材形势如下：

其一、需求层面。1-7月份各项投资增速全面下行，尤其是被寄于厚望的基建投资增速大幅回落，对市场信心形成较大打击。1-7月份固定资产及房地产到位资金增速均出现 ...

"1-7月份各项投资增速全面下行"并不说明1-8月、1-9月还会下降？“国内钢价在7、8月份传统消费淡季大幅上涨，在很大程度上得益于去产能政策的密集推进”，9月及后续推进仍将加快并加强，那对钢价而言意味什么？“8月钢坯、焦炭价格大幅上涨，但铁矿石价格表现相对较弱”，9月会不会板块轮动？若出现，钢价会如何走？！9月份供应不减，需求不弱，钢价不跌

兰陵王

引用：

作者: 芦苇微微 发表于 2016-9-2 09:02
9月份国内钢材形势如下：

其一、需求层面。1-7月份各项投资增速全面下行，尤其是被寄于厚望的基建投资增速大幅回落，对市场信心形成较大打击。1-7月份固定资产及房地产到位资金增速均出现 ...

观点明确，条理清晰，顶一个，虽然观点有些差异

wangzhongyuan

引用：

作者: 冷枫 发表于 2016-9-2 21:33
相对钢材市场来说，不管是供应量的增加还是去产能环保的影响，都不利于铁矿石涨价，铁矿石的基本面相对要弱，涨价幅度受限，但是9月份钢厂生产恢复正常，铁矿石价格应该还是会走高。
7、8月 ...

"不管是供应量的增加还是去产能环保的影响，都不利于铁矿石涨价"，加上一句，按近年来同期矿价的变化结果，矿价涨势应有限，变化幅度不大

wangzhongyuan

引用：

作者: 兰陵王 发表于 2016-9-6 15:08
观点明确，条理清晰，顶一个，虽然观点有些差异

那谈谈观点，洗耳恭听