由2005年新增人民币贷款2.5万亿元联想到……

菊一文字

2005年人民银行工作会议上，中国人民银行党委书记、行长周小川确定了2005年人民银行工作的总体要求。其中重要内容主要有：

1、2005年货币政策的预期目标是：狭义货币供应量m1和广义货币供应量m2预期增长为15%，全部金融机构新增人民币贷款2.5万亿元；
2、保持货币信贷平稳合理增长；
3、坚持区别对待、有保有压；
4、严格控制中长期贷款。

另外，会议指出2004年人民币各项贷款新增2.2万亿元，与2003年相比少增5000亿元。

如果2005年能够完全贯彻本次会议精神，那么2005年平均每季度新增贷款额度在6000亿元以上。6000亿元的新增贷款意味着什么呢？让我们来看看2004年的数据。2004年1－3季度新增贷款分别是：8351亿元、5983亿元和3640亿元，前三季度合计1.8万亿元。如果2004年全年完成2.2万亿，意味着四季度新增贷款为4000亿元左右。2005年一季度的6000亿元相对于2004年三、四季度的3600～4000亿元，环比增长50％以上，说明资金面紧张局面将得到很大程度的缓解。更何况，每年一季度新增贷款都将比其他三个季度略多一些……

另外，2004年央行发行了为数较多的一年期票据，2005年票据分阶段到期也会新增不少资金投放量。不过，央行也会通过继续增发票据来平抑一部分资金。

从2004年一季度8351亿元的新增贷款联想到，在目前的宏观环境下，是不是超过8000多亿元的新增贷款就能引发经济的局部过热呢？那么，略低于8000多亿元的数额，是不是能够引发生产资料的新一轮上涨呢？

阿杜

央行2004年的目标可是2.6万亿，按央行说的2004年新增人民币各项贷款2.2万亿元，差距有0.4万亿。如果2005年再差个0.4万亿，那可就更紧张喽^_^

菊一文字

再完不成也可以，无非是人民币存款余额继续下降。

阿杜

请教：2004年1－3季度新增贷款分别是：8351亿元、5983亿元和3640亿元，这三个数是怎么算出来的？

菊一文字

调控效果需观察　汇率调整待来年
2004年11月09日0328全景网络--证券时报　

　　编者按：人民币汇率问题今年以来一直备受关注，在10月底利率调整之后，汇率会否跟着变动，已成为投资界最大的悬念。国泰君安证券有关研究报告认为，在加息之后，宏观调控的不确定性将使中国汇率调整时机延后，汇率调整的时机窗口延至2005年下半年甚至以后的可能性更大，同时，由于汇率调整的幅度有限，对各行各业的影响也将较为有限。
……
……
……
　　据央行公布的数据，前三季度人民币新增贷款为1.79万亿元，其中第一季度为8351亿元，第二季度为5983亿元，第三季度为3640亿元。因此，如果要实现央行年初预定的2.6万亿元的新增贷款目标，就意味着第四季度的新增贷款必须达到8100亿元，基本与第一季度的贷款增量相当。我们几乎可以肯定，一旦央行在第四季度大幅放松信贷闸门，那么，极有可能助长一波更强有力的投资反弹，使目前仍处高位的投资增速再度攀升。6、7、8、9月份的城镇固定资产投资增速连续4个月在5月份暴跌至18.3%的低位上反弹，已经充分说明目前投资反弹的内在冲动十分强烈。
……
……
……

阿杜

偶想知道是如何算出来的

菊一文字

今年某一时期的人民币贷款总额减去去年同期的。