浅析禁止钢材加工贸易(ZT)

雪叶

一、禁止钢材加工贸易是宏观调控的继续深化

商务部、海关总署公告，自2005年5月19日起禁止铁矿石、生铁、废钢、钢坯、钢锭、稀土原矿、磷矿石等产品加工贸易。这是继财政部、国家税务总局关于取消电解铝、铁合金、半成品钢坯、锭等商品出口退税；降低煤炭、钨、锌、锡、锑及其制成品以及部分钢材出口退税税率后，限制高耗能，污染严重产品出口的又一重大举措。加工贸易是把加工和扩大出口或收取报酬相结合的一种购销方式。其中有来料加工和进料加工两种方式。前者是按对方要求，把对方多家进口商提供的原材料、辅料加工成成品，交给对方，收取加工费；后者是进口原料加工成成品，销往国外。

禁止铁矿石、生铁、废钢、钢坯、钢锭等产品加工贸易是在国务院已于3月25日批准了钢坯、长材出口退税方案，对钢坯取消13%的出口退税，长材实行11%出口退税政策之后的又一重大政策，是宏观调控在钢铁领域的继续深化。

加工贸易本是一种将国内生产加工能力与国外资源有机结合，扩大出口的一种方式。然而对铁矿石、生铁、废钢、钢坯等原料的加工通常要经过烧结、焦化、电炉炼钢、轧制等污染严重且高耗能的工序环节。我国是资源、能源相对短缺且利用率较低的国家。矿产资源人均占有量只有世界平均水平的58%，占世界第53位。煤炭、石油和天然气的人均探明储量分别为世界平均水平的1/2、1/10、1/20。而资源回收率比世界平均水平低20%。高消耗、高污染、低利用的发展模式在中国是不可持续的。对高耗能、污染严重的原料及半成品加工贸易的禁止将在一定程度上缓解国内资源和环境的压力，也将有助于避减国际贸易摩擦。

另外，在税收方面，进料加工贸易可享受进口原料增值税返还；而来料加工贸易免征关税和增值税。企业通过加工贸易的方式进口铁矿石、钢坯等原料，再加工成钢材出口，可以享受税收方面的极大优惠。禁止相关钢材原料、产品加工贸易政策的出台将有效遏止此类耗费能源、赚取国家税费的现象。

二、加工贸易在钢铁工业进出口比重快速增长

2004年以来，我国加工贸易方式进口钢材量占进口钢材总量的比重显著增加。2004年进口钢材2930.27万吨，加工贸易方式1121.69万吨，其中一季度加工贸易进口钢材比重仅29.64%，四季度则达66.61%，全年平均为38.28%，比上年上升9.2个百分点；2005年1季度比重为46.79%，仍然高于2004年平均水平8.51个百分点。

加工贸易方式出口钢材也迅速增长。2004年四季度我国以加工贸易方式出口钢材量达到37.90万吨，约占全年的40%。2005年一季度仍然保持33.18万吨的高量，同比增幅达110.83%。且加工贸易占钢材出口的比重逐月提高，今年2、3月份比重分别达7.66%，7.79%，高于2004年6.7%的平均水平。

三、国际国内主要钢材品种价格持续下跌

2005年4月到5月，各类cru钢材价格指数再次出现全线下滑局面。cru国际钢材价格指数周环比降幅0.8%，该水平比上月度、上季度均低2.9%，但仍比去年同期高出3个百分点。从地区来看，cru欧洲钢材价格指数下滑幅度最大，周环比下滑1.6个百分点，为158.1点，比上月度、上季度同期低3.3%和8%，但比去年同期高15.4个百分点。cru亚洲钢材价格指数周环比下滑0.5个百分点，为151.1点，该水平比上月同期低0.8%，该水平比上季度同期和去年同期分别高7.3%和0.4%。cru北美钢材价格指数周环比降幅为0.3个百分点，为140.9点，该水平比上月度、上季度和去年同期低6%、13%和3.5%。

从品类看，本周cru长型材价格指数周环比大幅下滑1.9个百分点，为140.2点，该水平比上月度、上季度高2.9%和1.5%，比去年低10.6%。cru扁平材价格指数出现0.2个百分点的微幅下滑，为155.0点，该水平比上月度、上季度低5.3%和4.8%，但仍比去年同期高出10.6个百分点。

根据世界最有影响力的钢铁信息服务商世界钢铁动态(wsd)最近发表的文章，热轧带材和薄板价格目前在许多现货交易市场上都处于压力之下。实际上，从04年年底以来，世界上除中国以外的地区钢铁产量都有大幅度的下降。然而到目前为止，还没有任何迹象表明包括美国、西欧以及中国等地区市场上钢厂销售业绩有所好转。

wsd对热轧带材的价格统计及预测：(单位：美元/吨)
　　　　　　　　04年四季度 05年一季度 05年二季度 05年三季度 05年四季度
　　美国fob工厂　　735　　　　670　　　　610　　　　540　　　　570
　　欧盟fob工厂　　640　　　　655　　　　620　　　　590　　　　570
　　中国fob工厂　　515　　　　535　　　　515　　　　485　　　　505
　　世界出口价fob　575　　　　575　　　　540　　　　450　　　　470

3月31日，财政部、国家税务总局对外宣布，从2005年4月1日起对钢坯等初级产品停止执行出口退税政策。在此之前，钢坯和长材的出口退税均为13%。市场应声而动。当日，华东地区的线螺价格下跌了70元／吨。

一个月来，国内板材价格平均下跌400元／吨，同比下降了6%左右；长材价格平均下跌400-500元／吨，同比下降了15%左右，已跌破含税成本价。在华北市场，近一月内冷板每吨价格又下跌了1000元左右；在南京，钢价已跌破暴炒前的水平，热板下跌了约700元左右，线材和螺纹钢都下跌了500元左右。

四、禁止钢材加工贸易将使国内钢材价格下跌压力进一步增加

在国内结钢材的需求方面，由于国家继续加强宏观调控，最近对房价控制推出一系列的政策，这在一定程度上将减少钢材购买力。在钢铁行业政策上，国家取消钢坯出口退税，对钢材的出口退税下调2个百分点，将使这部分出口产品的目标转向国内市场，此次国家叫停铁矿等产品的加工贸易，这些都将使需求持续减弱、供应量继续增加，因此，钢材价格持续下降的可能性很大。

五、投资建议

面对原材料价格上涨，钢材市场的降价，行业政策的调控，钢铁企业的高额利润和利润快速增长将不复存在。尤其对于以生产建筑用钢为主的中小钢铁企业来说，预计2005年业绩将出现负增长将不可避免。即使对宝钢，武钢，鞍钢等大型钢铁企业，他们虽然具有较强的成本转嫁能力和抗风险能力，但总体利润增长幅度也不可避免地出现大幅下降。

杨五郎

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