互联网金融：让人心跳也心忧

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    在互联网金融变革中，佛山5000亿元民储走向何方引人关注。CFP供图　　
    这样的生活距离你并不遥远。早上8时，正在搭乘广佛地铁的你，突然收到一条APP推送，购买的P2P产品第一期利息到账了。此刻，当你准备入手一件看中已久的衣服时，平台又提醒你，刚到账的利息如果用于充值或加油都有优惠，平台还可以用利息帮你为亲人购买礼物……
　　互联网在绑定了人们大部分休闲娱乐时间后，这一次盯上了我们的钱包。
　　和所有技术革命给人们生活带来翻天覆地变化一样，互联网金融的兴起正不可逆转地改变着我们的生活。以余额宝为代表的互联网金融产品，打破了传统金融机构的渠道垄断，为人们提供了更便捷、更高回报的理财体验。
　　其中，普惠金融借助互联网的东风，以P2P(网络信贷公司提供平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交。资金借出人获取利息收益，并承担风险；资金借入人到期偿还本金，网络信贷公司收取中介服务费。)、众筹的形式蓬勃发展，个人投资者只能间接参与的传统金融模式正被颠覆，每个人都可以借助互联网平台，轻易参与到资本永不停息的循环当中，传统金融的藩篱正被逐一击破。
　　然而，互联网并没有改变金融的本质，风险与收益并存的铁律仍在，在看到互联网金融给生活带来便利的同时，仍不可忽视背后隐藏的风险。
　　金融变革下的“柴米油盐”
　　一场“高大上”的金融革命，正潜移默化地改变着每一位普通老百姓的衣食住行。手握超过5000亿元民储的佛山人，在这次金融变革中，也开始做出自己新的投资理财选择。
　　一场“高大上”的金融革命，正潜移默化地改变着每一位普通老百姓的衣食住行。对于这种改变，一个形象的说法是，一位白领早上起床后，看到余额宝今天的利息收入，决定在买豆浆的时候，再添一根油条。
　　这仅仅是生活情节中的小插曲。事实上，互联网金融这一热词从横空出世的那天起，就犹如一条鲶鱼，搅动了传统金融市场的一池春水，投资的便利性让长期被压抑的投资冲动得到释放。
　　“随着科学技术的发展，互联网渗透到人们生活的方方面面，金融行业也不例外。”对于互联网金融的蓬勃发展，广东金融学院院长陆磊认为是金融行业发展的必然趋势，他认为相对于传统金融行业，互联网金融具有很多优势。
　　在陆磊看来，互联网金融的发展是一种更纯粹的市场行为，互联网时代改变了过去买卖双方的选择局限性，无论是买方还是卖方都有了更多选择权，使得双方的利益均得到更多保障。
　　互联网金融的种种优势正对传统金融发起猛烈冲击，凭借着更便捷的投资渠道、更高的资金回报率，以及更广的覆盖面，互联网金融正潜移默化地瓦解佛山居民固有的理财习惯，让庞大的民间储蓄有了更多元的投资选择。
　　而手握超过5000亿元民储的佛山人，在这次金融变革中，也开始做出自己新的投资理财选择。
　　小张是一位素来“保守”的人。用他自己的话说，这或许是一种职业病。他是一位在佛山某银行负责信贷工作的职工。按照过去的习惯，小张会把大部分的资金用于购买银行理财产品。但去年8月起，小张开始试水P2P——一种互联网金融产品。
　　接近7个多月的时间后，小张以近似“粉丝”的身份出现在4月19日由集利财富网举办的首届全国投资者交流会现场。“去年8月我购买的那期P2P项目，是100万元的总额，两天才能卖完，但如果放在今天，估计两个小时就满标了。”小张推了推眼镜说。
　　小张的改变折射出越来越多的佛山人以不同的角色介入到互联网金融中。手握5000亿元民储的佛山市民正不断提高自己对互联网金融的认知和接受程度，对类似余额宝产品态度的转变正好说明这一点
　　今年3月，南方日报曾在佛山市随机选取100名成年人，进行关于互联网金融理财行为的调查。调查显示，受访的100名佛山市民中，有86位表示曾经了解过类余额宝产品，其中有66人表示在近一年内曾经购买过类余额宝产品，占比达66%。此外，在不曾购买过互联网金融产品的三成受访者中，未来一年内有计划购买互联网金融产品的占到21.21%。
　　尽管没有明确的数字，但对于投资者这些理财行为的改变，佛山农商银行董事长李宜心坦言：“目前互联网金融在法律上还没有清晰的界定，但已经可以明显感觉到其发展速度越来越快，对传统银行业的冲击力度也越来越强。”
　　普惠金融中的佛山身影
　　以P2P、众筹为代表的普惠金融正蓬勃发展。个人投资者从过往的间接参与变成直接参与，这从根本上动摇了传统金融模式。在这中间，P2P行业中的佛山身影正不断涌现。
　　借助互联网平台，以余额宝为代表的宝类产品打破传统金融机构的渠道垄断优势，创造了理财产品的销售神话奇迹，并引发全民参与的热潮。然而，这种渠道创新并没有改变过去个人投资者间接参与的习惯，可称为互联网金融的1.0版本。
　　与此相比，以P2P、众筹为代表的普惠金融正蓬勃发展，借助互联网平台让投资方与融资方实现无缝对接，个人投资者从过往的间接参与变成直接参与，这从根本上动摇了传统金融模式，可视作互联网金融的2.0版本。
　　这其中，P2P又作为备受争议与关注的一类普惠性金融。
　　据网贷之家统计，今年一季度共有22家P2P公司倒闭，而去年下半年以来则有75家P2P网贷平台出现问题或倒闭，这种倒闭潮的蔓延愈演愈烈。
　　持续不断的倒闭潮，并不能阻止越来越多P2P网贷平台的出现，而P2P行业中的佛山身影也不断涌现。
　　就在上个月28日，位于禅城区的诚壹贷P2P平台正式上线。这是继集利财富网、顺德人安投资管理公司之后，佛山为数不多的P2P网贷平台。
　　“我们的定位是做小微企业的金融服务商。”诚壹贷CEO古建龙说道。这位从2008年开始来到佛山创业的河源人，今年刚满30岁，在他所勾勒的商业模式中，诚壹贷不同于一般的地方性网贷平台。
　　在诚壹贷的模式中，融资方只针对佛山本地的批发市场商户。“所有项目都来源于佛山本地的批发市场，这有助于投资者更了解我们项目的真实性，服务小商家，才是普惠金融的本质。”古建龙说。
　　这种思路下，诚壹贷所提供的融资项目额度几乎都在10万元以下，而且周期都偏短。古建龙认为，选取专业批发市场作为切入口，有助于平台更好地把控风险。但短板也非常明显，那就是平台的规模和融资体量增长会比较慢，而且市场的空间会相对局限。
　　“规模不是我们首先追求的，我们第一追求的是风控。”古建龙表示。另外两家佛山本土的P2P网贷平台在模式上尽管与诚壹贷有很大的不同，但风控同样被他们放在了第一位。
　　截至今年3月，运营了已近7个多月的集利财富网交易额正式突破1亿元。从模式上看，集利财富网与顺德首家P2P公司顺德人安投资管理有限公司都是采取与第三方平台合作的模式。
　　以集利财富为例，所有的项目都由合作方进行推荐。“我们的合作方像小贷、担保公司都是优选行业前三。”集利财富网CEO陈志东说道，项目风险由小贷和担保公司负责做兜底，与这些机构的合作，还有利于集利财富网拓展市场。
　　尽管目前看来，P2P中的佛山身影仍然属于少数，但陆磊认为，佛山天然有着良好的发展普惠性金融的土壤。“佛山作为产业大市，过去由于缺乏有效的分配机制，资金的剩余和短缺问题都比较突出，这种情况下如果以产业链作为链接，借贷双方处于同一个行业互相了解，在此基础上P2P就很容易发展起来。”陆磊说道。
　　探路者的惶恐
　　以P2P为代表的一些互联网金融行业的风控难题，正是目前最让人惶恐的地方。但无论是传统金融还是互联网金融，它们的第一属性都是“金融”，这意味着风控是最重要的环节。
　　无论是传统金融还是互联网金融，它们的第一属性都是“金融”。“而金融机构最重要和最核心的就是风控环节。”集成金融总裁任晓彦说道。
　　以P2P为代表的一些互联网金融行业的风控难题，正是目前最让人惶恐的地方。
　　从去年10月份开始，整个P2P行业开始频频出现倒闭潮。行业监管缺失、准入门槛低导致良莠不齐，权益与责任不对称等被认为是P2P行业目前发展中遇到的主要问题。而佛山的P2P公司同样为这种行业现状感到忧虑。
　　说一口浓重顺德式粤语的何少娟有时候会感到很无奈。作为顺德首家P2P平台、人安投资管理有限公司执行董事的她笑言，当自己与朋友介绍其P2P产品时，别人首先会质疑，“这是真的吗？风险很大吧？”在她看来，公众对于P2P平台的不了解，首先是体现在对P2P平台风控能力的质疑。
　　这种质疑被认为与行业的低门槛有关。据佛山P2P行业内一位不愿意透露姓名的人表示，目前P2P行业的定位是“金融信息服务中介机构”，扮演的是中介角色，“准入门槛很低，只要几十万元买个软件就可以营业。
　　正如此前的团购行业一样，低门槛导致大量企业蜂拥而至，造成整个行业在发展初期呈现良莠不齐的现状
　　除这种产业发展初期的普遍性问题外，华信小贷常务副总经理郑伟生认为，P2P公司普遍存在的刚性兑付是其抗风险能力偏低的深层原因。
　　所谓刚性兑付，是指当P2P公司所撮合的成交出现违约时，P2P公司会以自有资金对投资者进行赔付，这在行业起步阶段有助于获得投资者的信任。
　　郑伟生认为，与信托公司的雄厚财力相比，P2P公司的自有资金有限，刚性兑付的承诺很容易给P2P公司带来致命打击，尤其是单项业务占比过大，链条拉得过长的企业，其抗风险能力更小，“很多P2P公司的注册资金只有几十万元到一百万元，股东只需要承担有限责任，只要一个项目出现问题，就会造成公司倒闭。”
　　日前国内P2P龙头宜信被曝存在8亿元坏账，虽然后来该公司发表了澄清公告，但事件背后折射出P2P行业存在的坏账率问题。“P2P从本质上讲是民间借贷的网络版，到这里来融资的都是无法从银行获得贷款的，因此潜在风险也更大。”佛山金融圈的一名业内人士表示，出现坏账不可避免，关键是能否控制在合理水平。
　　对于P2P的发展出路，郑伟生建议引入第三方机构，把项目风险转移出去，回归中介平台的角色，同时通过公开透明的信息披露向投资者充分揭示风险，通过市场的自我调节来消化风险。
　　除了风控难度大外，寻求监管也是佛山P2P公司目前的强烈诉求，“互联网金融的第一属性首先是金融，而风控永远是金融的核心。”何少娟表示，目前整个行业还处于无监管状态，“我们是非常希望尽快能有监管，这样对整个行业将是极大的利好。”
　　■聚焦

　　普惠金融能否

　　替代传统金融？
　　人人聚财CEO许建文认为，P2P与银行之间更应该是互补的关系，“P2P主要服务小微企业和个人，这部分群体是过去银行服务覆盖不到的，这也是政府更希望P2P去做的。”
　　许建文认为，P2P平台目前普遍10%以上的融资成本对大企业缺乏吸引力，难以对银行形成直接竞争，“除非P2P的利息降到4%—5%，才会与银行形成交集。”
　　他判断，随着互联网金融的发展，未来P2P与银行之间的利差会逐渐收窄，总体而言银行贷款利率将上浮，而P2P平台的融资成本会随着资金供应的增加而进入下降通道，最终两者会寻找到一个均衡点。
　　根据网贷之家的统计，目前国内P2P平均利率将近20%，许建文认为过高的利率会增加整个行业的系统风险，“20%以上的回报率风险比较大，目前整个小微金融和民间金融能够承受的资金成本是有限的，这么高的利率容易造成违约。”他认为目前P2P的利润在10%—15%较为合理。
　　对于目前行业存在的倒闭潮，许建文认为是市场优胜劣汰的结果，他指出P2P行业是一个赢者通吃的行业，最终可能只有10—20家P2P公司能够生存下来，“公司透明度高，资金独立监管，风险控制能力强的平台将最终留下来。”
　　而对于银行参与P2P对行业的影响，许建文认为对于整个行业是一个利好，“银行做P2P可以让全国人民都了解这是个新东西，这个不像以前想象的有那么大的风险，对行业会是比较大的利好。”
　　但他同时指出，现阶段银行大力发展P2P的动力不足，“银行做P2P是有顾虑的，不会发力做，它们原来获取存款定期利率是3%，加上大量是活期存款，平均资金成本大概只有1点多，非常低，而做P2P的资金成本要6%—7%，比目前银行放出去的贷款利息还高，这样容易导致原来低成本资金出现流失，比如客户会把活期存款取出来买P2P产品，钱还在银行，但银行成本高了不少，所以银行没有动力做这个事情。”
　　许建文判断，未来国内P2P的市场容量可以达到3万亿原左右，“中国目前小微的需求是非常旺盛的，去年小额贷款余额已经达到8000亿元，因此P2P的发展前景很广阔。”

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　■声音

　　“互联网金融

　　终归会成为平常”

　　“互联网金融现在很热，但再过几年可能这个词就会消失，不存在了。”集成金融集团总裁任晓彦说道。在他看来，未来互联网与金融的融合将成为一种常态，所以互联网金融最后终归成为一种平常。

　　但毋庸置疑，现在互联网金融正冲击着整个传统的金融系统。这种冲击对金融机构带来影响，任晓彦认为，其中很重要的一点是引导模式的变革。

　　他把整个金融机构领域的模式分成了5个阶段。“金融机构的1.0版本其实是制度红利。”任晓彦认为，这种制度红利，也就是意味着许多优势是靠获取例如牌照这种资质来赢得，这也正是目前包括四大行在内的金融机构所采取的运营模式。

　　金融的2.0版本则是产品的时代，以产品为中心。“即使是同样的产品，但机构之间也能做出差异化，这拼的是产品竞争力。”任晓彦分析，而金融的3.0版本则是以客户为中心，注重客户体验，在为客户提供各种持续性的服务。与3.0版本看似很像的是金融的4.0版本，这个版本是以用户为中心。

　　任晓彦认为，客户和用户是不一样的。用户不一定是你的客户，但客户肯定是与你产生的贸易关系的人。正如网站上的注册用户到成为购买产品客户之间的差异。积累庞大的用户群，等于掌握了庞大的潜在客户。

　　“就像腾讯和阿里，他们在积累了大量的用户后，随时都可以做金融。”任晓彦说道，而到了金融的5.0版本，那就是打造生态圈，“也就是做平台公司。”这意味着要把包括小贷、担保、银行、大数据等所有的东西都放在一起，建立起金融的生态圈层。而事实上，阿里巴巴(滚动资讯)正在做着电商领域的生态圈，腾讯则正忙于做着社交领域的生态圈。