【原创】钢价探底难持久 后期低位波动运行

亿钢钢铁

在宝钢下调7月份出厂价格之后，武钢、鞍钢等大钢厂纷纷跟进调低7月价格，本指望6月能迎来筑底甚至小幅反弹的希望彻底破灭，市场下行预期进一步加重。国外市场也震荡不止，钢铁行业本身的结构问题仍然存在，需求仍   然没有显著增加的迹象，成本压力又要侵蚀行业利润。种种不利因素牵绊着钢铁业的回升步伐。

   全球经济复苏艰难曲折，欧债危机反复震荡，不确定性较大，钢材需求有所减弱。imf警告全球经济面临重大风险，全球三大经济体制造业呈现一片疲软，穆迪下调全球15家大型银行的债券/存款评级。美国供应管理协会2日发布的数据显示，美国6月制造业采购经理人指数(pmi)为49.7，较5月的53.5显著回落，远远低于市场预期。这是该指数自2009年7月以来首次降至50的荣枯线以下。6月份欧元区制造业采购经理人指数(pmi)终值为45.1，与5月份持平，仍处于2009年6月以来最低水平，制造业的收缩态势已经延续了11个月。全球经济的不景气，钢材需求的减弱，将使我国钢材的出口受阻，增大国内市场资源供应压力。

   国内钢材市场需求呈减弱趋势。2012年1-5月份，房地产开发投资增速继续回落，从新开工、施工和土地购置等数据来看，房地产投资增速未来还会继续回落。1-5月份，全国房地产开发投资22213亿元，同比名义增长18.5%，增速比1-4月份回落0.2个百分点，比去年1-5月份回落16.1个百分点。1-5月份，全国房地产开发企业房屋竣工面积27306万平方米，增长26.3%，增速比1-4月份回落3.9个百分点;房屋施工面积451364万平方米，同比增长19.6%，增速比1-4月份回落1.6个百分点;房屋新开工面积72859万平方米，下降4.3%，降幅比1-4月份扩大0.1个百分点。由此来看，房屋竣工面积仍保持相对较高增速，而房屋施工面积增速继续下滑，新开工面积继1-4月份出现下降后幅度略微扩大。房屋竣工和施工持续下滑的态势和新开工负增长的局面预示房地产投资还会继续走低。1-5月份，房地产开发企业土地购置面积13532万平方米，同比下降18.7%。由此来看，全国房地产企业土地交易依然没有回暖，同样显示房地产投资将继续回落。

   5月份，国内汽车产量为1570856辆，环比下降 4.66%;销量为1607195 辆，环比下降1.06%。其中，乘用车生产1269103 辆，环比下降2.76%;销售1281907辆，环比增长0.46%。商用车生产301753辆，环比下降11.87%;销售325288辆，环比下降6.63%，同比下降4.30%。汽车产销环比连续两个月下降，同比增速也在收缩。而且从汽车销售的历史数据看，每年的6，7，8月都是消费的淡季，汽车的消费肯定不会达到先期的高水平。消费的下降肯定会影响到汽车制造用钢的强度，如果今年的汽车消费增速每放慢一个百分点，那么钢材的消费就要缩减十几万吨甚至几十万吨。

   后期家电运行的一些潜在变化值得我们关注。首先是房地产调控带来的潜在家电需求下降，我们知道每年家电销售额的30%是由新房销售拉动的，从5月份的房屋销售数据看， 1-5月全国商品房销售面积同比增长22.5%，增幅比1-4月回落10.3%，考虑到一般从交房到装修结束购置新家电要4-6个月的时间，那么房地产对家电需求减弱的效应在今年在后期一段时间内继续会显现出来。其次是从6月中下旬开始，我们的家电用钢大户—白色家电的生产将减缓，从历年数据看每年的家电夏日行情都发生在5-7月间，出于抢占市场和供货需要，家电厂商都会在前期生产备货，等到了6，7月实际生产已经大幅下降，转而进入了销售环节。
   当然除了房地产、基建、汽车和家电外，影响我们钢材需求的行业还有很多，比如说机械行业，作为一个和固定资产投资高度关联的周期性行业，在固定资产投资增速不断放缓的情况下，它后期的运行情况值得关注。

   从目前来看，由于全球航运市场和造船市场均面临较为严重的供求矛盾，我国船舶工业发展不容乐观。三大造船指标同比下降。1-5月份，全国造船完工2253万载重吨，同比下降10.1%。承接新船订单954万载重吨，同比下降47.3%。5月底，手持船舶订单1.3439亿载重吨，同比下降27%，比2011年底下降10.4%。船舶出口市场也呈持续下降态势。1-5月份，规模以上船舶工业企业完成出口交货值1120亿元，同比下降10.7%;承接出口船订单684万载重吨，同比下降48.4%;5月末手持出口船订单1.1463亿载重吨，同比下降27%。

   钢材市场供应压力仍然较大。今年以来，钢铁企业经营惨淡，在亏损面持续加大的情况下，粗钢日产水平仍处于高位。5月份重点大中型钢铁企业实现销售收入3101.58亿元，环比下降2.05%;实现利税74.12亿元，环比下降17.16%;实现利润仅为14.03亿元，环比减少3.88亿元，降幅21.66%。这是继1月初钢铁利润呈现负数后，钢铁行业经营状况已连续5个月表现惨淡。5月份当月亏损企业亏损额21.39亿元，环比增亏8.8%，亏损面达到31.25%。由于需求不旺和钢材价格大幅下降，部分企业采取了检修减产等措施，虽然使钢铁产能释放速度有所缓解，但日产水平仍处于高位，高产量带来的竞争也使得钢材价格难以大幅提高，预计后期钢材市场仍将是供大于求的局面。