【转贴】楼市表现是今年市场晴雨表

钢之家西北

作为农历新年假日过后中国内地股市首个交易日（中国股市在1月23日至27日期间休市），昨天中国内地股市收盘走低。基准上证综合指数收盘下跌34.08点，至2285.04点，跌幅1.5%。深证综合指数跌6.06点，至855.09点，跌幅0.7%。



尽管众多分析师预计股市不会急剧下跌，认准了中国央行可能在第一季度再次下调银行存款准备金率，并将龙年第一个交易日中国股市不如人意的表现归咎于中国央行未能像市场预计的在春节假日期间下调准备金率，有一个阴影始终盘绕在投资者心中。自上证综合指数在1月4日至1月20日期间累计上涨5.4%之后，市场明显开始调整节奏，获利回吐。投资者有很多理由谨慎，有很多理由等待明确的中国经济将在今年年中触底的信号，而不只是经济学家的理论预测。这时，饱受宏观调控压力的中国房地产市场表现尤其重要。



昨天大盘受跌幅居前的房地产开发商和银行类股拖累。自各类节日零成交新闻出炉后，有关部门辟谣已经不能阻止市场担心中国内地房地产销量未来几个月将继续下降，担心由政府强力干预造成的住房市场供过于求将导致房地产价格颓势以持续。从广发证券一份研究报告中可以看出，农历新年假期期间，中国33个大城市的房屋销量较上年同期下滑70%。连带地，银行类股也有点疲软。投资者不可能把银行资产视为可以免疫于房地产市场低迷的无关者。



同日，中国央行公布，2011年末中国的人民币房地产贷款余额增长13.9%，增速比上年末回落13.5%。中国央行网站公告称，12月末，主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社、外资银行人民币房地产贷款余额10.73万亿元。去年一年，为了给过热的房地产市场降温，北京收紧了银行向房地产市场提供贷款。银行限贷加上北京过去两年来实施的一系列措施，包括上调利率及出台限购令，已经使房价和住宅开发活动承受了巨大压力。



凡是明白房地产市场不可崩盘的人，都不会认为房价暴跌有利于经济社会稳定。也是基于这一点，不少市场人士预计中央政府将在今年晚些时候释放放松楼市调控的信号。上周末，有媒体援引广州市国土房管局局长的话报道称，广州市政府正在考虑对楼市调控政策进行微调。局长透露，广州市国土房管局今年房地产调控思路中包括研究差别化“限购”措施的可行性，在实现房价合理稳定的同时，“促进房地产交易”。根据媒体解读，这可能意味着广州有可能尝试对豪宅和郊区别墅放开限购。而上周新华社一篇报道称，北京市政府正计划对外来人口实施居住证政策，居住证附加的服务功能仍处在调研阶段。报道称，通过居住证政策，外地人可以绕开北京目前对非本地户籍人口实施的限购令。北京市政府没有透露相关细节。



我想，在寻找房价调控和经济增长之间两全之法的地方政府正试图在去年住宅销售下滑打击土地拍卖之后，减少财政压力。但正如本专栏年前所言，北京断不会迅速地直接地改变政策导向。中央政府不可能再蹈房价反弹的覆辙，不可能在调控刚刚收效时让烤鸭飞了。那么，北京会不会允许地方政府“悄悄地”放松楼市调控政策执行力度呢？不可抱幻想，又不能不抱幻想。广发证券因预计房地产企业流动性状况将改善，且地方政府将对房地产市场调控政策进行调整，维持了房地产类股的买进评级。而我可以肯定的是，楼市表现将是今年市场的晴雨表。