【讨论】当10月份粗钢日均产量再创新高的时候

阿奇霉素

“（2）如果10月份粗钢日均产量只是略有下降，且低于8－9月份平均日均产量水平，则11、12月份钢市将会前期最低价位为底，本轮反弹最高价位为顶，形成箱体震荡运行走势”

可是，如果分品种产量里面，建材产量有较多减少，板材产量有较多增加，是不是应该走出不同的行情呢？

尽管9月份钢30天的产量3036万吨，日均101万吨，10月31天的份钢产量3167万吨，日均102万吨，每天比9月份多产1万吨，但是，9月份钢材产量3225万吨，日均107.5万吨，而10月份钢材产量3310万吨，日均106.8万吨，每天比9月份少生产0.7万吨左右。这能不能说明10月份生产的钢坯，其实有一部分是因为市场价格实在过低而不能卖的呢？因为钢材的日均产量确实是在下降的啊！

另外，分品种来看，10月的线材产量比9月份增加增加约24万吨，这又说明除了线材以外的其他钢材的日均产量较上述“减少0.7万吨”的基础上又减少了大约0.8万吨。再进一步分析，10月份的板带材可能不仅不会少，而且还会增加（真正开始大面积检修改造而减产是从11月开始的，特别是从11月中旬开始的），那就说明除了板带和线材外的其他长材产量可能降幅比较大。由于这个“其他长材”里面的铁轨、中型材产量基本稳定，而大型材产量因为新的h型钢轧机投产而有所增加，那么是不是说明剩下的品种－－螺纹钢的产量有可能是大幅降低的呢？

这仅是在偶还未获得10月份分品种钢材产量的情况下作出的推断。如果确实是“线材增产大约7％、螺纹钢减产大约5～10％”这种情况，那么，后期的线材市场走势会不会和螺纹钢完全不一样？这个问题值得深思。一方面，从螺纹钢库存来看，社会库存已经不多了，而且有相当可观的库存是银行质押，施工工地上真正可以调到资源的量更少，10月份的（可能）减产，以及目前市场价位造成11月份也可能延续低产量的状态，会不会大大缓解目前螺纹钢市场的供求关系？（看看杭州港的库存、上海的库存和北京的库存，心里就有数了）另外一方面，近几年来线材价格一直高于螺纹钢价格的比价关系会不会因此而有所改变呢？

一切等待下周一、二分品种钢材产量数据出来就知道了。

木末

1-10月累计生产长材15456.07万吨，同比增产2528.37万吨，占钢材比重 51.19%，下降了2.61个百分点；生产板带材11711.16万吨，同比增产2961.79万吨，占钢材比重38.79%，上升了2.38个百分点；生产管材2105.9万吨，同比增产451.78万吨，占钢材比重6.98%，上升0.09个百分点。华东地区占钢材产量的34.64%，华北地区占钢材产量的30.36%。

阿奇霉素

[quote=木末]1-10月累计生产长材15456.07万吨，同比增产2528.37万吨，占钢材比重 51.19%，下降了2.61个百分点；生产板带材11711.16万吨，同比增产2961.79万吨，占钢材比重38.79%，上升了2.38个百分点；生产管材2105.9万吨，同比增...[/quote]

谢谢木末！

那就用上述数据再计算一哈：

1、长材：1－9月份产量14019.36万吨，9月份当月生产1693.23万吨，日均54.62万吨；1－10月份产量15456.07万吨，则说明10月份长材产量为1436.71万吨，日均47.89万吨。

10月份长材的日均产量环比9月份减少6.73万吨，全月减少208万吨，降幅高达12.32％！

2005年以来长材的日均产量分别为（1、2……8、9月）：44.38万吨、47.49万吨、53.81万吨、51.22万吨、52.67万吨、53.11万吨、52.84万吨、54.29万吨、56.44万吨。10月份的日均长材产量再度降低到50万吨以下，而且较前几个月份都是大幅减产！这一方面说明目前价位确实有很多企业减产停产，一举粉碎前期市场上“钢厂不会减产”的猜测甚至是堂而皇之的谣言，另外一方面为后期建材市场的回暖创造了坚实的基础！

2、板带材：9月份日均产量40.54万吨，10月份日均产量42.04万吨，只增加了1.5万吨，幅度为3.70％。

这个幅度看起来并不高，但仍然会有人说“产量不是增长了吗”？我们知道，国内产量仅是供应量的一部分，另外还有一部分为进口钢材的数量。10月份进口不到200万吨，比9月份降低50多万吨，我们可以把这50多万吨都认为是可以在市场上流通的板材量（见下面括号中的说明），相当于日均进口量降低了大约1.5万吨，正好和国内增产数量相抵。

在为期大半年的“巨大过剩产能将在下半年发挥”的巨大心理压力下，板材市场一路下跌，几乎所有反弹都成为出货的最佳时机。那么，如果人们反应过来这“巨大产能”实际上只能发挥微乎其微的一点点产量（比如说10月份产能增加假设20％以上，但实际产量只比9月份增加3.7％），而这一点点的产量又都被进口的减少替代了，又会做出何种举动呢？

也有人说现在港口库存比较大，但是看看进口时间就知道，即使现在板卷价格反弹300－500元，那些进口材也出不来－－－反弹最高点的价位仍然比他们的进口价格低500元左右！当然也会有一些割肉认亏的码头库存会出来，但能出的来量可能不会有多少。

那么剩下的问题就是：11月份板带产量会如何？我的个人估计是会有较大幅度的减少（决不仅仅是钢协会议上商定的5％）；11月份板带进口量会如何？我的个人估计会有很大幅度下降。扣除三来一补的直供量外，真正能到市场上流通的板材进口量，可能趋近于0！11月份板带出口量会如何？我的个人估计即使不怎么增加，也决不会有超过10万吨的减量，为什么呢？因为出口环境比以往更好了，国内价格下跌，国外价格回升是一个最直接的影响因素。总体来看，11月份的国内市场板带资源供应量会有较大幅度的减少，如果需求不发生明显改变，市场将会逐步稳定并有所回升。




以上，仅为讨论在一个下跌的市场中能否出现反弹而书，阶段性的机会应该把握。最终的个人观点为：长材有较大的反弹空间，板带也将逐步稳定并有所回升。仅供各位参考并请提供您的宝贵经验和思路。




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（为什么“可以把这50多万吨都认为是可以在市场上流通的板材量”？因为进口周期决定10月份的一般贸易进口钢材大幅降低，这个大幅可能会达到60％左右，因为剩下的三来一补进口量是国内生产不了或者不愿意生产的产品，每月进口是稳定的。如果上个月的250万吨进口量中有180万吨是三来一补，那么只有70万吨是可以进入流通市场的普通钢材，而本月进口钢材中，180万吨三来一补的渠道是稳定的，也就是说一般贸易进口只能是20万吨左右，用20除以70，可在市场流通的钢材进口减少了多少呢？－－尽管这是假设，但这里列出的数据也并非凭空想象的。从这个分析中可以看出，三来一补的进口量是不可少的，而进口量的减少可以认为都是一般贸易量）

诚信为本

嘿嘿，好分析，一定要顶！

阿杜

阿霉辛苦。

主要观点基本同意，提几点供阿霉先生参考。

1、用1-10月份累计减1-9月份累计，并不完全等于10月份的量，这是统计上的问题。个人认为长材和板材产量的变化趋势应该与阿霉先生所述相同，差别仅在幅度上。

2、9月份和1-9月份一般贸易进口钢材占钢材进口量的比例都是53%。三来一补的量没有那么大。但从来料加工和进料加工的进口变化量来看，4月份以后就基本稳定在80-90万吨，因此，10月份大幅减少的量，判断为主要是进入流通市场的这块量的减少，这一结论也是可信的。

阿杜

粗钢日均产量和钢材日均产量的逆向走势，应值得重视。这说明钢材产量的下降并不牢靠。与9月份相比，10月份粗钢增产132万吨，钢材增产85万吨，差距46万吨，这一产量差距是今年4月份以后所罕见的。尤其是9、10月份钢坯净出口几乎趴在地上的情况下，这样大的差距，意味着钢坯资源过剩进一步加剧。

杨五郎

引用：

阿杜 发表于 2005-11-12 02:23
粗钢日均产量和钢材日均产量的逆向走势，应值得重视。这说明钢材产量的下降并不牢靠。与9月份相比，10月份粗钢增产132万吨，钢材增产85万吨，差距46万吨，这一产量差距是今年4月份以后所罕见的。尤其是9、10月份钢坯...

点到了问题的要害所在，虽然阿霉的分析很精辟，但阿霉的比较均是与9月份比较，如果我们考虑一下同比，考虑一下上下半年的比较优惠如何呢？我们会发现，热卷的产量仍然是有较大增长的，我们在考虑一下10月份的产量减少有相当一部分是宝钢等钢厂的检修所造成的，当今年12月份的国内检修告一段落的时候，鞍钢、柳钢、通钢、天津轧一等生产线投产后产量开始发挥的时候，我们可以看到的趋势如何？

阿奇霉素

阿杜提醒的对！

今天中午看到钢之家首页上统计局的分品种产量已经出来了，经计算，长材减产幅度没有那么大，而板带材增产幅度也没达到3.7％。长材减产0.8％，板带材增产1.7％，基本和9月份持平。

螺纹钢的日均产量略有降低，8、9、10月份日均产量分别是19.55万吨、19.63万吨、19.27万吨。从产量数据来看，本月有可能是一个平稳波动的走势。