收购大战没有输家-----全球最大钢铁企业收购中国东方集团股权

墨驴

中国东方集团二股东smarttriumph公司的实际控制人陈宁宁对记者表示：“我实在无法理解韩先生这么多年来的无所作为，我们只是想把公司做好。”而在此之前，东方集团大股东wellbeingholdings公司的代表人物韩敬远已通过港交所发布公告，他控股的wellbeingholdings不仅拒绝接受收购建议，而且“强烈建议股东切勿就收购建议采取行动。”

    水火难容

    8月3日，陈宁宁通过嘉鑫钢铁集团旗下香港嘉鑫钢铁有限公司(pioneeriron&steelgrouplimited)的全资附属公司smarttriumphcorporation提出收购建议，拟收购中国东方集团所有已发行股份，收购价格为每9股可获现金18港元及2份3年期息率为4.75%的可交换债券，约合每股3港元，总代价42亿港元。该公司现持有中国东方约28%股份。

    该收购价格比中国东方集团2004年首次公开发售时2.75港元的价格溢价9.1%。从2004年3月2日挂牌开始，公司股价就一路走低，当年5月17日达到1.07港元的历史最低价，随后开始漫长的低迷徘徊，股价一直没有超过2港元。直到今年1月传出二股东收购的消息，以及h型钢系列产品顺利投产的支撑，公司股价才一路攀升，上周末达到3.97港元的历史最高价。

    此项收购建议的出台源于smarttriumph对目前由韩敬远领导的管理层失去耐心。陈宁宁对记者说：“近年钢铁行业产能急剧扩大，行业内其他钢铁公司都发展迅速。而作为香港上市公司，管理层3年半没有从资本市场上融资，没有制定任何发展策略，没有任何作为，令人失望。”

    此外，smarttriumph还认为，“津西钢铁董事会的管理水平非常低，目前6名执行董事中有5名是由韩先生亲自提名，并且亳无担任上市公司董事的经验，更不用说是高学历人才。”smarttriumph认为，这两项因素是导致中国东方自上市以来股价表现及回报欠佳的原因。

    不过，持股42.71%的大股东wellbeingholdings的代表人物韩敬远今年2月与陈宁宁停止洽商转让其控股权时就明确表示，如果陈宁宁在中国东方集团执政，他与时任管理团队将集体辞职。此前他还公开表示拒绝接受收购建议，并建议其他股东也拒绝该收购。韩敬远近期还在不断增持中国东方集团股份，他不但持有60.7%的wellbeing股权，还以个人身份持有中国东方1.81%股权。

    两股东的矛盾还不止于此。今年5月，韩敬远突然向媒体爆料称，嘉鑫控股用“伪造签名”的协议书和委托书购买进口铁矿石，并“从中获取巨额利润6000万美元，涉嫌侵占股东利益”。而河北唐山市公安局的刑事科学技术鉴定书也认为，该签名是复制而成。“委托书上有我的签名，但我没有签署日期，原件可以证明。”韩敬远说。

    但是，二股东嘉鑫控股代表人物陈宁宁通过相关人士向媒体澄清：“这根本不符合实际情况，纯属恶意侵权，嘉鑫没有伪造文件。”同时，她还将韩敬远和爆料媒体告上法庭，要求二被告澄清事实，在全国性的平面媒体和网络媒体上公开就其侵权行为向原告正式道歉，赔偿1000元。该风波至今尚未平息。

    对于此次收购提案，陈宁宁说：“只能有两种可能的结果，就是嘉鑫取得中国东方控制权，或者退出。”

墨驴

陈宁宁选择退出，无耐中的无耐，但阿塞洛-米塔尔进军中国钢铁的决心更加大了。

个人观点

个人认为，有钱未必能办成事。

看政府的决心了。如果政府要卖，那么它应该知道的是：卖的不是几家企业，很可能卖的是一百年的发展机遇，卖的是子孙后代的前途。