综合观察：“通胀”只是一个故事？

蓝想

近期，一个老生常谈的话题——通胀再次成为各界关注的焦点。
本周五，统计局将发布8月份的统计数据，cpi、ppi 仍然“双负”的现实已被业内“默认”。当前摆在我们面前的是一个非常明显的矛盾。一方面，官方数据显示当前的宏观经济呈通缩状态，通货膨胀几乎不可能。而在另一方面，人们看到的是油价上涨，食品价格上涨，原材料价格上涨，资产价格上涨，货币供应增长等各种代表通胀即将来临的迹象。而近期以猪肉价格为代表的农产品价格上涨再次牵动各界“通胀”的神经。
根据经济学理论，通胀的发生需要一个最基本条件，即总需求大于总供给，而目前我国产能规模依然相当大，钢铁、重化工等行业产能过剩非常明显，企业投资尤其是民间投资并未真正复苏，市场供大于求的关系在短期内难以改变，哪里会有通胀产生？另一方面，尽管近期国际原油、铁矿石等大宗资源性产品价格反弹，但全球经济还处于低谷，输入性通胀在短期内并不会实现。
然而，所有的理论都无法阻止“通胀故事”在民间流传，从近期的各种“通胀迹象”来看：

【1】 食品，农产品价格连续上涨
分析：不会由于农产品的问题引发通货膨胀

【2】各地房价居高不下
分析：房价或成通胀的火车头

【3】购进价格上涨已连续9个月
分析：购进价格引领通胀产生

【4】油价再涨300，价格已与去年相似
分析：油价调整较小，短期内不造成通货膨胀

【5】信贷放量压力持续
分析：不该把货币发行与通胀直接联系起来 ，货币供应偏中性

【6】各方观点：通货膨在当前只是“假想”

对近期物价上涨的观点：

●国务院发展研究中心宏观部研究员张立群：近期食品价格上扬，是经过近一年持续下降之后的恢复性上涨，不是通货膨胀的表现。
●国家信息中心经济预测部研究员张永军：近期的农产品价格上涨难以持续
●兴业证券首席宏观分析师董先安：生产资料价格升势不改，农产品价格变动不大
●中国社科院金融研究所研究员易宪容：当前对价格的敏感来自于cpi中食品权重过高
●国家信息中心经济预测部发布研究报告：我国形成了较明显的通胀预期，但我国仍处于轻度通缩之中

对当前和未来通货膨胀形势的判断：
●国务院发展研究中心宏观部研究室主任李建伟：今年出现通货膨胀的可能性几乎没有
●中国社科院副院长李扬：我国目前没有通胀压力
●复旦大学经济学院副院长、金融学教授孙立坚：面对目前的价格上涨中国可以自我调节
●安信证券首席经济学家高善文：8月cpi涨幅在-1.2%左右
●中国改革基金会国民经济研究所所长樊纲：担忧通胀为时太早
●财政部财科所所长贾康：目前既没有通缩威胁，也没有明显通胀压力
●野村证券首席经济学家孙明春：明年中国经济也暂时没有通货膨胀压力
●亚洲开发银行驻中国代表处高级经济学家庄健：从货币供应到cpi有11个月的时滞

对未来货币政策的预期：

●中国财政部部长谢旭人：中国依然需要刺激性经济政策
●国务院副总理李克强：保持经济长期平稳较快发展
●中国区域金融稳定报告(2009)：认真执行适度宽松货币政策
●清华大学经济管理学院教授李稻葵：流动性基本充足甚至过剩宏观政策在短期内难以改变
●前全国人大副委员长成思危：膨胀预期已经形成，泡沫危险值得关注，货币政策不宜改变

综述：有效预防通胀“自我实现”，积极打消“通胀预期”影响

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