【原创】此次调升关税对铝的影响

雨翼

短期来看，此次调升出口关税对现货铝锭价格影响较大，而对铜、镍的影响主要将表现在市场心理作用上，实际影响有限。

铝：此次我国调整出口关税可能将在短期内形成铝价外强内弱的局面。统计资料显示，我国1-9月份未加工铝和铝制品出口量总计183万吨，较去年同期增长18.7%。自11月1日起，我国铝锭出口关税将由现行的5%提高到15%，这对国内市场铝价来说是目前最大的利空消息。我国在此时提高铝锭出口关税，不但将改变国内外铝价的现有比价关系，而且将对国内外铝价走势产生重大影响。目前国内外铝价正处于一个异常敏感的时期，随着中国铝锭关税的提高，在短时间内必然影响中国铝锭的出口，从而使国际特别是欧洲市场供应面更趋紧张。相反，国内供应面则因为出口数量的减少，从而形成供应面相对宽松的局面。近期国际铝价上涨趋势明显，库存下降；国际铝业协会刚刚发布的数据显示，9月底西方国家生产商持有的各种形式铝库存(不含最终完工产品)降至288.6万吨，2005年9月底为323.3万吨；生产商铝库存在9月份下降14000吨至160万吨，8月和去年9月分别为161.4万吨和177.7万吨。前期，wbms公布数据称1-8月份全球铝市场短缺261000吨，随着中国铝锭出口数量的减少，将进一步加剧国际市场供应紧张的局面，从而推高国际铝价。此次调高税率对国内铝价的影响将可能更多的集中在现货市场方面，由于此次大幅调高出口关税至15%，这将使得铝锭出口成本大幅增加，导致原本希望出口的铝重新转回国内市场，在目前国内供应面已经显著改善之时，将显著增加国内的供给压力。而目前现货铝价的坚挺依然是支撑期铝价格的重要因素之一，随着现货铝价的下跌，期货市场也必将有所反应。短期内期铝将跟随现货价格下调，但是期货铝的情况远较现货复杂。虽然现货价格依然是目前支撑期货铝价的重要因素之一，但真正支撑目前期铝市场的仍然是市场对后市国际铝价的良好预期，由于我国调升出口关税使铝出口减少将进一步推高国际铝价，若国际铝价如预期中持续上涨，这将在后期继续支撑国内期铝价格。

长期来看此次我国提高铝锭出口关税，并未影响全球的供求平衡关系；而且，由于我国出口铝锭数量的减少以及闲置产能进一步受到压制，这些利多因素都将大幅提振国际铝价，增加其上涨空间；同时，由于我铝锭出口受限将加快铝加工行业的发展，提升我国的产业层次。

综上所述，此次我国调升出口关税，虽对国内铜、铝价格短期内有所打压，但长期来看此政策的出台对国内、国际市场都是利多消息。

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