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谈谈对局势的看法及耐心等待多反杀空的机会。

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发表于 2008-9-28 21:16:56 |只看该作者 |倒序浏览
一、宏观篇。
1、当前钢价大跌有其客观必然性。美国次贷危机——投行破产大裁员——股市大跌——消费者信心萎缩——捂紧钱袋——亚洲国家的出口不畅、定单锐减——同时国内信贷紧缩，股市暴跌、楼市不稳、人人自危，企业家个个现金为王——钢材需求锐减——贸易商闻到不利信号，个个拼命抛货，减少库存——库存、订货压力马上转到钢厂这边，钢厂最终也顶不住压力，钢价崩盘，一轮又一轮的暴跌开始了。
2、当今的世界，已经不能用传统的经济学来衡量市场，各国的政治家已经亲自走上前台操刀经济大局，钢价的走势反映了国与国之间的搏奕，我恰恰认为全球通胀的还没有结束，未来可能有更为严重的滞涨——通货膨胀和经济衰退并存。我个人认为钢价涨破6000比跌破4000的概率要大。
a、当前与七十年代的不同点。（行情不可能重复）
a、当前的资本市场、虚拟经济的规模巨大，金融衍生品的规模远远超过七十年代，对各国经济决策的影响力是七十年代根本无法比拟的。七十年代欧洲货币市场才刚刚形成，对冲基金也没有形成规模。
b、当前跟七十年代相同点——美元贬值。2001年当美圆涨到阶段性的高点时，美国的双赤字问题开始发威，那时的情形跟七十年代是那么的相似，一帮聪明的投机分子利用杠杆把美圆一轮一轮干下来，把大宗商品一轮一轮抬上去。1999年对冲基金的杠杆比例为16倍，07、08年就已经高达40倍左右，投资银行更是眼红次贷市场的高利润，纷纷放弃传统的以佣金收入为主的做法亲自高杠杆入市。投机者实在是太太贪心了，高杠杆制造了汹涌澎湃的买单，把美圆干的一塌糊涂，把油价和铜为代表的大宗商品抬到让人生威的高位。但是，七十年代同样的错误是不可能再以同样的方式发生在各国的中央银行身上。七十年代滞涨的发生很大程度上源于各国政策的失误，当时美圆贬值——成本上升——各国政府没有先例可参考，迫于各方面的压力不断放松银根、增加流动性——商品涨价、物价上升——工人要求抬高工资——很快新一轮的物价循环上涨开始了。
c、当前几年是美联储大幅降息——美圆大贬值——大宗商品暴涨——美国人吸取教训70年代教训，一口气连续十七次小幅加息——投机分子不为所动，拼命制造中国需求因素，利用不断放大的杠杆制造汹涌澎湃的买单，大宗商品继续一轮轮暴涨——中国政府由于日本人的教训可以借鉴，如果按照当初日本人的方式放开银根的话，肯定是快乐的走向衰退，然后经济一蹶不振。——中国政府被迫反其道而性一轮轮的收缩银根。
d、论坛上说，狼把羊吃的差不多了，狼吃狼、同类撕杀的一幕就要上演了。仿佛是一夜之间，高盛为代表的聪明人突然就感到形势不对了，目前的钢价最高价勉强达到70年代的水平，而70年代油价的最高价只有30多美金，现在的最高价是147美金。铜更是远远超过七十年代，70年代的高位才3000美金出头，投机分子硬是搞到8900美金，让人匝舌。而不同于七十年代，当前各国政府的银根是不断收缩的，需求是越来越少，羊就那么多，而狼是何其的多，有限的羊根本满足不了那么多的狼，而且羊是不能灭绝的，羊灭绝了，狼以后必然灭绝。所以一部分聪明的狼联合起来猎杀同类，我们看到的一幕是当次贷危机来临时，以贝尔斯登、雷曼为代表的陷于绝境中的狼是求助无门。美国的基础利率才2%，而前段时间欧洲货币市场美圆的隔夜利息竟然彪涨到5%以上，而且那些狼由于评级降低，根本没有其他银行愿意接受烂摊子。他们被迫在大宗商品市场上平仓，所以前段时间大宗商品的暴跌就来了。（未完代续）
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沙发
发表于 2008-9-28 21:31:48 |只看该作者
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热板爱好者 发表于 2008-9-28 21:16
一、宏观篇。
1、当前钢价大跌有其客观必然性。美国次贷危机——投行破产大裁员——股市大跌——消费者信心萎缩——捂紧钱袋——亚洲国家的出口不畅、定单锐减——同时国内信贷紧缩，股市暴跌、楼市不稳、人人自危，...
b、力不从心的强势美圆政策。
前期美国政府的政策为贬美圆、抬油价，后来美国政府突然发现不对劲了，不断贬值的美圆引起各国政府的反感，压力是与日俱增，同时油价猛涨，物价猛抬，而美联储由于70年代工资—物价螺旋式上升的教训，对薪资谈判控制的那是相当的紧，物价虽然上涨，但工人工资的上升幅度那是相当的缓慢，美国民众的火气那是越来越大，迫于国内外的压力，今年6月份开始，美国人就开始为强势美金造势，美联储主席和美国财长非常罕见的先后发表力挺美金的言论。当时我们看到的是：美金大幅升值，大宗商品暴跌，投行倒闭，油价先是暴跌，按照惯例，经济衰退，而且原油市场的多头高盛、雷曼等投行那是自身难保。按照道理油价是要继续猛跌，但是我们看到的是油价在跌到90美金附近出人意外的强劲反弹，而且十月和约突然反常的大涨到130美金。其实现在原油市场的主力已经换人，俄罗斯人就是披露出来的原油市场的超级大多头。我相信中国人暗地里肯定参与。这一信号说明大家骨子里根本就不相信强势美金政策，美国人现在已经无法左右大局。我认为美金还要继续贬值。
c、当前钢价上涨的潜在原因
a、现在的金融危机，对钢价是一大潜在的大利好。美国政府必须要救市，为市场输入流动性，而且美国人还要接着降息，已经透漏出来的风声为：29日亚洲金融市场开市前，各方对7000亿美圆的救市方案一定会达成。美联储已经放出风声下星期二要继续降息25点。——政策底绝非市场底，美国投行必定要把损失由政府卖单，金融市场会继续高位大幅震荡。——美联储必定还要继续放松银根。流动性过剩——过剩的流动性会转而流入实体经济领域，过剩的货币，日益缩小的产出规模，未来除了钢价暴涨外，没有其他的选择。而且是政府被迫默许的暴涨。
b、亚太国家的经济衰退将更为严重，欧洲人已经明确表示不参与美国人的救市计划，亚洲国家相反则非常之积极。达沃斯论坛按照惯例周小川出席就可以了，今年却是温家宝亲自出席，在论坛上力挺美国人。宋国青—前期坚定的通涨打压者也已经改变口风要力保经济增长。按照中国官方的习惯，一般都是在政策大幅调整前要唱一下反调。最近中央有气无力的强调了货币政策不会放松，其实那是中央继续要大幅放松银根的先兆。我估计国庆后中央的宏观经济刺激方案将很快出台。现在中国的形势为：中央要放银根——但政策底绝非市场底，股市会有一定程度的冲高，但会继续高位震荡——楼市很危急、暴跌的可能性很大——放开的流动性大部分流入国债市场——实体经济也悄悄累积了过剩的流动性，光温州地区现在就有2000亿的资金没有出路。现在银行借贷那是很容易的事，没人愿借钱，大笔的钞票贷不出去——中央被迫再继续放开银根。——股市、楼市一时半回好不了，楼市还是有可能继续暴跌——实体经济领域继续累积过量的流动性，价格那么高的国债市场容纳不了多余的流动性，而各产业包括钢厂都在想方设法缩减生产规模过冬——过剩的流动性碰到产业规模的大幅缩减，也就是说钱会越来越多，而货却越来越少，除了未来钢价暴涨外，想不出还会有其他什么结果。而且是股市、楼市暴跌下的钢价大涨。
d、从油价看钢价，当前钢价严重低估，油价已经翻了好几倍，钢价才勉强达到70年代的水平。也就是说如果油价保持高位震荡的话，在通货膨胀的压力下，钢价必然会补涨。
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gsq1979

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板凳
发表于 2008-9-28 21:34:47 |只看该作者
佩服佩服 要向前辈学习的太多了
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地板
发表于 2008-9-28 23:58:00 |只看该作者
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热板爱好者 发表于 2008-9-28 21:31
b、力不从心的强势美圆政策。
前期美国政府的政策为贬美圆、抬油价，后来美国政府突然发现不对劲了，不断贬值的美圆引起各国政府的反感，压力是与日俱增，同时油价猛涨，物价猛抬，而美联储由于70年代工资—物价螺旋...
二、微观篇
1、当前钢价严重低估，世界钢价远远没有达到70年代与油价相应匹配的价格，中国的钢价更是低的不能再低了。
2、热卷已经被严重低估。制造业现在的资金流状况怎么说也要比房地产商和带钢下游的厂家要好吧？可我们看到的是上海的热卷4500，而西本指数却在4610，带钢还在4700，这比价正常吗？如果参考带钢和罗纹的价格，当下热卷价格应该5000左右。漫天飞舞的牛们，当罗纹的价格离3字头老远的时候，你那里来勇气把热卷干到4000以下呢？
3、热卷价格偏低是有原因的，我们看到的是国营大钢厂起着尤其恶劣的影响。自以为很聪明的大钢厂头头们一方面硬逼上游降价，令一方面却死活不肯减产，但是却硬是挺着高高的出厂价不松手。妄图两边的便宜都要占。所以我们经销商朋友们要联合起来，明的、暗的想大钢厂施加巨大的压力，不要再试图两边的便宜都要占了，相反，民营钢厂却是主动的减产、停产，前期无锡带钢库存60万吨啊，现在价格还能挺，多不容易啊。大钢厂，请你做选择题：出厂价=电子盘的价格-运费-贸易商合理利润-前期贸易商的巨额亏损补贴=？（自己算）。还是自己看着办？各位多头的大佬们，国庆长假可是好机会啊，正好可以找各大钢厂老板们谈谈心啊~！另外一方面热卷价格的偏低当然要归功于欲罢不能的空头主力，想出来却出不来，只能硬着头皮上了。
4、老多头我建议死磨远期，可震荡而下，但绝对不能减舱，后市卷必定反弹，你投降的话，那可是辛辛苦苦一辈子，一夜回到解放前。
5、新多头我建议远期低位建仓，然后分出一部分资金竖立防空导弹，在十月合约低价挂巨量买单，目的就是要试探漫天飞舞的牛们的勇气，接到了大不了低价抛，又不会损失多少。但是明白无误的告诉飞翔的牛们，下面的阵地上已经竖起防空导弹，想要安全着陆吗？自己空战去吧~！
6、新、老多头不急不躁，不减舱给空头着陆的机会，也没必要抢着反弹，慢慢磨吧，逼钢厂作出正确的决策。只要挺过10月份，后期钢厂生产规模锐减，大家手头的钱却越来越多，想投资股市，敢吗？投资房产，敢吗？投资国债市场，那么高的价格，那么低的收益率，值得吗？还是老老实实的回到实业上来吧。到时空头就要面临12月份巨大的交割压力，货大家都跑的七七八八了，上那找那么多货？而一旦一些聪明人开始在市场上收货，则空头连跑路的机会都没有。如此，多反过来就能成功逼空。
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龙城沙沙

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5楼
发表于 2008-9-29 00:59:22 |只看该作者
好文章！收藏起来慢慢看！
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xiaoguang

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相识是缘

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6楼
发表于 2008-9-29 00:59:36 |只看该作者
抱歉，此内容只有以下用户组的用户可以浏览：钢之家会员组
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weikai

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7楼
发表于 2008-9-29 08:18:06 |只看该作者
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热板爱好者 发表于 2008-9-28 23:58
二、微观篇
1、当前钢价严重低估，世界钢价远远没有达到70年代与油价相应匹配的价格，中国的钢价更是低的不能再低了。
2、热卷已经被严重低估。制造业现在的资金流状况怎么说也要比房地产商和带钢下游的厂家要好吧...
七天会发生许多事情，这个国庆节不会平静！
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8楼
发表于 2008-9-29 08:34:31 |只看该作者
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weikai 发表于 2008-9-29 08:18
七天会发生许多事情，这个国庆节不会平静！
关键的环节在于钢厂，钢厂工作没做通，我所说的一切都白说。钢厂一旦被迫就范，那么我们就可以磨刀霍霍的准备向漫天飞舞的牛们开刀了。挺过10月，12月和约不减舱，必然是多逼空的局面，市场既然可以超跌，当然也有可能超涨。
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9楼
发表于 2008-9-29 09:56:58 |只看该作者
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热板爱好者 发表于 2008-9-28 21:31
b、力不从心的强势美圆政策。
前期美国政府的政策为贬美圆、抬油价，后来美国政府突然发现不对劲了，不断贬值的美圆引起各国政府的反感，压力是与日俱增，同时油价猛涨，物价猛抬，而美联储由于70年代工资—物价螺旋...
美元还有一轮贬值是必须的,钢厂减产正再进行中,石油会不会上涨,大宗商品会不会上涨有待观察,先顶一下楼主
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论坛元老

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10楼
发表于 2008-9-29 10:21:18 |只看该作者
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4299 发表于 2008-9-29 09:56
美元还有一轮贬值是必须的,钢厂减产正再进行中,石油会不会上涨,大宗商品会不会上涨有待观察,先顶一下楼主
美圆必然要贬值，美圆必须要贬值，在美圆贬值问题上，欧洲是没有发言权的，搏弈在中、日、美之间，毕竟中、日手握巨额的美国资产，是最大的冤大头。两害相较取其轻，中国光在两房股票上就投资了3200多亿美金，而两房的股票市值蒸发了90%，还有美国国债的潜在损失，那是大不的不得了，那个中国政府官员能负的起这个责任？钱不可能从天上掉下来，只能放纵美国人印钞票来制造通涨来买单，既然冤大头都没有意见，温家宝都亲自出马力挺美国了，其他国家还能有什么意见？如此美圆只有继续贬值一条路可走了。
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