货币政策转紧已无疑义，但流动性缺口还是要补的

浮绿水

　　在上周约1.7万亿资金到期的巨大压力下，央行逐步加大资金到期对冲力度。
　　本周公开市场逆回购到期共计3150亿元，且今日将有535亿元MLF操作到期，资金到期压力相较上周明显缩小。今日是本周第一个交易日，公开市场央行维持上周四以来的净投放操作。对此，分析认为，上周到期资金量巨大，尤其是后两日迎来流动性到期高峰，央行虽然通过超额续作MLF和OMO重拾净投放操作，但对于近6000亿元TLF到期并未续作，短期资金流动性缺口并不能完全弥补。
　　央行有意维持资金面紧平衡，但目前市场对流动性预期并不乐观。Shibo方面，已连续四日全线飘红，且中长期资金价格持续上涨，截至目前，1个月期已连续17日上涨至4.0750%；3个月期则连升15日涨至4.2622%。
　　对于未来的货币政策取向，2月17日，央行发布《2016年第4季度货币政策执行报告》，一改以往“稳健的货币政策”的提法，首次提出“稳健中性的货币政策”。同时，关于流动性的提法同样由“保持流动性合理充裕”变为“保持流动性基本稳定”，验证央行政策拐点出现，2015年、2016年上半年货币市场过度宽松的局面将不会继续出现，2017年货币政策收紧的态势基本定调。

wangzhongyuan

引用：

作者: 浮绿水 发表于 2017-2-20 11:41
　　在上周约1.7万亿资金到期的巨大压力下，央行逐步加大资金到期对冲力度。
　　本周公开市场逆回购到期共计3150亿元，且今日将有535亿元MLF操作到期，资金到期压力相较上周明显缩小。今日 ...

一直说货币政策紧与松，松紧的尺度或基准到底是多少，能否解答？流动性与缺口好像难以连接，有缺口就会加快排泄，流动性收紧应该与缺口的存在正好矛盾，这有资金缺口才能造成流动性的下降吧。

nina

引用：

作者: wangzhongyuan 发表于 2017-2-23 00:12
一直说货币政策紧与松，松紧的尺度或基准到底是多少，能否解答？流动性与缺口好像难以连接，有缺口就会加快排泄，流动性收紧应该与缺口的存在正好矛盾，这有资金缺口才能造成流动 ...

同求

白桦

引用：

作者: 浮绿水 发表于 2017-2-20 11:41
　　在上周约1.7万亿资金到期的巨大压力下，央行逐步加大资金到期对冲力度。
　　本周公开市场逆回购到期共计3150亿元，且今日将有535亿元MLF操作到期，资金到期压力相较上周明显缩小。今日 ...

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