【原创】汪诗婷：8.16南商沥青、现货原油晚间分析及操作建议

汪诗婷

消息数据面：

　　

　　本月油价自月初低点不断上扬，布伦特油已经重回48美元，WTI油价涨至45美元上方，但摩根士丹利认为，最近的油价涨势主要是由空头回补带动，未来几个月市场基本面依然不容乐观。

　　

　　该行原油分析师AdamLongson指出，当前市场上有大量的9月WTI看跌期权合约（行权价40美元、45美元）已经进入或者即将进入价内，这刺激了交易员的对冲需求，他们需要覆盖风险敞口。但是对空头来说，好消息是这些合约将在8月17日到期，一旦合约到期这些交易行为将快速减少。

　　

　　这背后的逻辑是，当这些期权价值上涨或者下跌，交易员需要买入或卖出相应数量的合约来对冲敞口（delta值），当合约临近行权时，这些delta值将快速上扬。

　　

　　原油期货价格上升令38万张WTI9月看跌期权合约的delta值两天内就从-0.3升到-0.17，汪诗婷威信wst5118当这些看跌期权价值下跌，delta值攀升，交易员就被迫买入合约快速平掉敞口。我们预计交易员从8月10日到12月需要买入4.8万张WTI9月期货合约，而WTI未平仓的9月期货合约才21.5万张。

　　

　　短期来说，仓位的快速调整会驱动价格变化，但中期来看基本面因素是更重要的决定因素。而从基本面上来看，摩根士丹利认为好消息少之又少。

　　

　　虽然OPEC和IEA的乐观声音帮助扭转了原油市场的悲观气氛，令油价创下四个月来的最大单周涨幅，但是Longson表示，如果美国原油市场在明年一季度再次出现储油危机，他将毫不意外。他预期美国原油库存将在未来几个月走高。

　　

　　首先，现货原油市场的抛售忧虑并没有给基本面带来任何改善，美国和全球的原油库存均面临挑战。IEA此前预计今年三季度全球原油库存消化量在100万桶/天，但是我们认为远达不到这个数字。

　　

　　其次是关于OPEC的原油产出。尽管不断有关于下个月冻产的消息传来，更多详情请百度联系汪诗婷，但目前的产量仍在纪录高位。

　　

　　OPEC产量意外持续上扬，尽管目前很多增量其实有季节性的因素在里面。其中沙特产量创纪录新高，并没有如此前所承诺的那样“节制”。同样创纪录的还有伊拉克，7月产量达到433万桶/天。此前有共识认为伊拉克2017年的产量将保持平稳，但很显然并不是这样，我们预期海湾国家今年的平均产量将增长30万桶/天。

　　

　　技术分析面：

　　

　　汪诗婷——南商沥青晚盘操作建议：

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　　阻力位：2310-2330-2370-2420

　　

　　支撑位：2200-2150-2100-2070

　　

　　多单：

　　

　　1#2250附近做多，40个点止损，目标上看2280-2300-2310一线，上破继续持有至2330-2370一线；

　　

　　2#2200附近做多，40个点止损，目标上看2230-2250-2280-2300一线；

　　

　　空单：

　　

　　1#2310附近做空，40个点止损，目标下看2250-2230-2200一线，下破继续持有至2160-2130一线；

　　

　　2#2370附近做空，40个点止损，目标下看2330-2300-2280-2250-2230-2200一线；

　　

　　3#以上建议仅供参考，行情瞬息万变，平台不同点位不同，更多详情请百度搜索汪诗婷。

　　

　　汪诗婷——特别关注消息：

　　

　　20:30美国7月季调后CPI月率

　　

　　20:30美国7月新屋开工总数年化(万户)

　　

　　20:30美国7月营建许可总数(万户)

　　

　　21:15美国7月工业产出月率

　　

　　——本文由著名分析师汪诗婷原创2016年08月16号撰写

　　

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