【讨论】当前市场上两大疑问，供讨论~~

为人民服务

引用：

xiaoguang 发表于 2009-8-31 09:58
最近国内钢市上流传着两大疑问：

疑问一：上海期货交易所钢材期货到底能否实现实物交割？如果真如市场传说那样，连沙钢这样的钢厂都不能交割（因为沙钢、中钢都空翻多了），那么上海期货交易所为何要上钢材期货？－...

什么时候做多?大约就在傻钢割肉时.

童子

引用：

为人民服务 发表于 2009-8-31 21:25
什么时候做多?大约就在傻钢割肉时.

rb0909总算是下来了，至少价格顺序是对的。不过注册仓单还是远远不够。在基差极为有利的情况下，钢厂没有选择做空套保，可能基于几种原因：
一、没有回过神来；
二、没有搞过期货，不敢搞；
三、放不下架子；
四、认为价格能够迅速回升。
而至于交割障碍，我认为对于钢厂来说不是问题，如果钢厂都没办法满足交割条件，那就应该把上期所关了。《期货交易管理办法》明确规定限制交割的行为，是违规的，要受到证监会处罚的。也许交易所不愿意出现大规模交割，但是如果钢厂硬是要交割，是拦不住的。
所以问题还是在钢厂身上。如果后期如钢厂所愿，挺挺就过去了，那钢厂赌对了；如果现货价格起不来，经销商不订货，钢厂不得不大幅调低价格，以致于还不如直接到期货市场做空交割，那么理性的看，钢厂应该这么做，虽然他们还是不很喜欢期货这个东东（但今年螺纹钢期货实在是挺涨，跌价也坚挺，有什么理由不喜欢？）。实际上，期货市场就是给钢厂这样的生产企业解决问题的，而不是制造麻烦的。
当然要利用期货市场工具为生产经营服务，不是听两堂套期保值原理课就ok了的问题。钢厂需要一批人而且是高管懂这个东西，这些人需要接受长期的培训，钢厂需要建立完善的内部控制和风险管理机构、机制以及制度。
对于参与期货市场交易的先锋沙钢，前期做套保虽然不尽人意，我们只能说他的套保方案不是很妥当，操盘守法不够老练（出价格之前集中平仓平到涨停板还未平完，这也够经典的）；而后期空翻多，则说明他完全不懂期货是为何而存在，不明白他为何要参与期货。沙钢要是背离套保的原则参与期货投机，那他只有一条路：死！我倒不是说这次沙钢做多一定会赔钱，做对的事情不一定赚钱，做错的事情不一定赔钱，而沙钢肯定是做了错事。
有人认为，是不是沙钢对原材料进行套期保值，防止原材料价格上涨。我晕死，买进成品，对原材料进行买期保值，这是哪门子的套保办法！看样子沙钢真的是把期货公司的分析师都搞糊涂了。

童子

对于沙钢明买暗卖，也不太可能。但愿如此，不过沙钢在自己席位上有十几万吨多单，那他要在别的席位上有多少空单，才叫明买暗卖？不象！

童子

引用：

xiaoguang 发表于 2009-8-31 23:44
分析得相当不错！

沙钢要是背离套保的原则参与期货投机，那他只有一条路：死！我倒不是说这次沙钢做多一定会赔钱，做对的事情不一定赚钱，做错的事情不一定赔钱，而沙钢肯定是做了错事。－－说得不错！

ok，...

其实都是希望沙钢醒悟！

大江东去

你们都乱说什么呢？人家沙钢是认为11月份的时候废钢价格超过4500，他4200做多是锁定废钢价格，懂不？谁说钢材期货做空才是套保？钢厂就不能把钢材期货当作原料市场做多套保？

童子

引用：

大江东去 发表于 2009-9-1 00:32
你们都乱说什么呢？人家沙钢是认为11月份的时候废钢价格超过4500，他4200做多是锁定废钢价格，懂不？谁说钢材期货做空才是套保？钢厂就不能把钢材期货当作原料市场做多套保？

你的冷笑话真够酷！