【转贴】央行第二次辟谣 货币政策争议引发A股四连阴

封神老沙

流动性短期难逆转

央行卷入“微调”漩涡，是因为市场担心货币政策调整引发流动性调整。

第一创业证券投资顾问陈中平认为，投资者担心的不是货币政策微调，而是央行回收流动性加码。但也有人认为，股市调整是自身需要，而跟央行货币政策调整传言关系不大。西南证券[20.02 -1.23%]研究员张刚就表示，银行系统早已经传遍了，下半年货币政策要调整，信贷会加强窗口指导，机构投资者在7月份有所察觉。“央行8月5日的报告，在散户中普及了这一政策旧闻，还是成为了下跌的理由。”

但是，流动性真的那么容易转向吗？《华夏时报》记者的采访调查发现，可能并非如此。

自宏观政策转向保增长以来，新增信贷激增，今年1月和6月两次突破万亿天量，上半年新增信贷达到7万多亿。按照“前重后轻”的规律，东北证券[43.10 0.40%]分析师预测下半年新增信贷将达到3万亿，全年为10万亿。

宏源证券[24.50 -2.85%]分析师房四海表示：“不要看央行在二季度说了什么，要看央行已经做了什么。对于货币政策微调，我们更关心央行用哪些工具回收流动性。”

记者发现，7月份以来，央行已经启动了一年期央票、提升正回购和央票利率、发行定向央票、要求银行上报月末信贷数据等方式来调整货币政策。而下一步，央行和银监会一道，还将继续引导金融机构优化信贷结构。

瑞银经济学家汪涛告诉本报记者，考虑到保证经济增长的需要，以及目前cpi通胀压力较小，短期内不会出现诸如贷款额度控制或加息之类的全面政策紧缩。

另外，瑞银还预计，央行将增加对冲操作以减缓向银行体系输送流动性的速度，而监管部门将更加严格地执行现有的条规以控制信贷风险，另外也会采取措施来避免资产泡沫危害金融部门或社会稳定。

在适度宽松的货币政策立场上，央行并没有后退。接受《华夏时报》采访的多位专家都表示，第三季度流动性充裕的局面没有改变，毕竟上半年释放的新增信贷为7万亿，央行公开市场操作，只是在水池中舀起一碗水。