初级产品市场泡沫破灭只是时间问题

阿杜

　　日前，商务部研究院专家梅新育发表报告认为，在投机基金的炒作之下，国际初级产品市场价格已经过度透支了其增长潜力，初级产品市场泡沫破灭只是时间问题。
　　今年以来，国际市场最显著的趋势之一就是大宗初级产品价格普遍上涨。众所周知，国际初级产品市场的牛市自有其基本面支持，首要因素当属宏观经济走势，其次是美元汇率的疲软。此外，“中国因素”、伊朗核危机、一些矿产地的罢工和暴力冲突、某些国家强化对大宗初级产品产销的控制等都刺激了大宗初级产品价格的上涨。
　　但梅新育认为，在投机基金的炒作之下，国际初级产品市场价格已过度透支了其增长潜力，有许多炒作题材实际上不至于推高初级产品需求，或者不至于推高那么多。他分析说，第一，对某些“政治性风险”的过度反应，必将会得到纠正。第二，对“中国因素”的误读，必将导致中国政府更有力的调控。他表示，“中国因素”导致的需求增长很多来自从其它国家转移到中国的制造业生产能力，真正新增的需求并不多。而且，这些增长背后是中国制造业和进口企业的“散、乱”问题。因此，无论是为了对中国负责还是为了对世界负责，中国政府也不可能坐视中国制造业走上那样的道路。不久前中国人民银行加息，已经发出了显著的遏制投资过热信号。
　　梅新育表示，另外一些因素也将削弱对初级产品价格的支持。首先，尽管美国有势力主张通过汇率下调解决美国经常项目收支失衡问题，但过度疲软的美元将损害其国际货币地位，这显然是美国所不乐意见到的。其次，利率上升的趋势不仅将直接提高投机者操作的资金成本，而且将最终导致全球经济减速，从而减少对初级产品的需求。
　　梅新育最后说，初级产品价格的过度上涨将剥夺下游产业的利润，最终削弱其持续高位运行的基础，初级产品市场泡沫破灭只是时间问题而已。

天山杨

钢材价格的大幅度下挫是国内产能过剩的再次大爆发，看来淘汰落后与钢铁业的整合应该加速度了！