【原创】国内中厚板强劲反弹中的变数和隐患

rmwlbhdg

钢协会议的作用还是不能低估的，从21日至今，中厚板市场各方纷纷表现出走高的趋势。从商家方面来看，由于会议的鼓舞作用，绝望的心态有所好转，加上市场资源不多，首先表现出来的就是对价格的强势企稳，从华东波及全国，企稳之后就是大幅反弹跟随而来。21日以来，部分地区反弹已经达300-400元/吨，涨幅达10%，可谓是强劲反弹。下游商家和用户则在这种态势下，合同采购短期压力显现，在买涨心理的作用下，对需求释放的比较明显，部分用户甚至在这种强劲反弹形势下，提前释放后期需求，给市场造成一种虚假的成交“繁荣”现象，导致价格上扬幅度不断加大，部分商家甚至出现惜售现象，对资源的流通消化极为不利。而钢厂方面，不知是否亏损严重，还是为下一轮下调增加一点资本，跟随市场虚假抬高走势，也出现“疯狂”举动，上调11月的订货价格，不知要把市场引向何方？
一、       虚高的市场价格让市场充满变数
以上海市场为例，自钢协会议以后，上海中厚板市场就一直呈现大幅拉升的状态，直
到昨日反弹幅度才有所减缓。其中，8mm资源上海市场上月21日的主流报价在3200元/吨左右，至今日（11.2）已经达到3530元/吨左右，涨幅达230元/吨，20mm资源方面今日主流挂牌在3200元/吨左右，与21日的2800元/吨相比涨幅竟然达400元/吨之多。而目前天津不过2950元/吨；杭州不过3100元/吨，上海几乎是全国的最高价，这种价格是否虚高?能否站住脚呢？
    从今日市场成交来看，明显有所减少，厚板方面甚至出现滞销局面，如果低合金资源再有所回调，那么到时普板资源的销售将会再次进入困局。从库存方面来说，35万吨的库存更是使价格的拉高缺乏基础，那么此次中厚板市场价格的攀升真可以说是“虚晃一枪”了。
二、       供需双方的心态微妙让市场走势充满变数和隐患
就笔者个人分析，可以说供需双方心态在此次反弹中起着至关重要的作用。应该说目前各方心态是在呈良性循环，如果不是此次大幅上涨缺乏必要的基础支撑，真的有可能回到年初的水平也不一定。首先是钢协会议让市场信心有所恢复，价格企稳得到各方的支持，当然板材跌破螺纹的不合理现象，也让市场各方对于价格的持稳抱持肯定的态度。但由于在持稳后商家感觉成交还不错，而前期亏得过猛，经销商借机弥补损失的情绪非常明显，以致有部分商家加大上调幅度，甚至出现囤积资源的现象。虽有部分商家心里也认同中期行情压力存在，当前暴涨并不理性，但是当前这个价格能够成交，而且成交表现还不错，就很难抑制自己继续上调销售价格的冲动，给市场造成一种“虚涨”的态势。
下游商家和用户即用即买的心态在此市场态势下几乎被粉碎，迫于市场价格每日刷高的可能，对于需求的释放有所放大。关键还是此次价格上涨太过迅速，加上今年中厚板市场极端化的走势，部分需求用户对于需求的释放有所夸张，过量的对后期需求提前释放必然会给市场埋下隐患。
需方买涨心理会在价格大幅上扬的情形下大量采购，而供方发现即使上调，市场需求仍然很足，价格暴涨下的利润足以吸引他们继续大幅抬高价位，这种“良性”的发展会把市场带向何方呢？
三、       钢厂的行为将给市场带来三个变数
   （一）对钢厂减产5%响应程度的分析
在“稳定国内钢材市场座谈会”中，钢协号召钢厂形成联盟，减产5%以稳定市场。仔细分析我们可以看出此举存在两点不足：首先，9月份中厚板单月产量为245.08万吨，即使所有钢厂都能响应号召减产，如果后期钢厂按此生产，那每月也仅仅减少12.254万吨，“杯水车薪”的作用又能有多大，其实减产此举最大的作用莫过于表现在对市场心态的支撑上。其次，“减产5％”并不是政府指令性的规定，企业对这个措施的积极性肯定有限。一些企业的设备投资已经完成，成本也已形成，企业肯定会衡量收益的。生产可能会亏，但不生产只能亏更多。以宝钢、马钢来说，减产的阻力肯定是不同的，宝钢的优势十分明显，无论是从规模、技术、成本、效率上都占有很大的优势，即使减产对其影响也不大，而马钢身上背负巨大的“包袱”却不具有同比的优势，对于减产当然没有底气喊的像宝钢一样响亮。马钢如此，国内其余钢厂对此又能怎么样呢？
   （二）对钢厂排产检修的分析
应该说仅仅依靠钢协会议，中厚板市场绝对形成不了目前强劲反弹的态势，近期钢厂检修信息增多起到了推波助澜的作用。其中，影响较大的主要有新钢、马钢、天钢、上钢三厂以及今日公布的首钢检修，这些钢厂的检修使得部分市场资源有所减少。
但在钢厂检修的背后隐藏了什么？其一，钢厂检修对产量的影响微弱，各厂相加也没有超过15万吨（就目前钢厂公布数据统计），对于庞大的中厚板产能，这只是“隔靴搔痒”。其二，此次钢厂检修明显带有“阴谋”的成分，钢协选择此时机开会并号召大家减产摆明有预谋的表演成分。因为，钢厂的检修有季节性的要求，而目前是钢厂的检修最佳时段，不管钢厂是否是响应钢协的号召，必有部分钢厂安排有检修，加上部分钢厂是真正的为稳定市场而作出检修决策，对于市场的就能够产生一个“虚假”的钢厂引导。其三，对此号召的响应程度上应该理性认清到，绝大多数钢厂对于此举在行动上支持是不力的，说的难听点就是“阳奉阴为”。在这前期市场价格跌破成本下，几乎所有钢厂年初以来的利润都受到很大的压缩，减产就意味着亏损更加严重，而加大力度生产则有可能得到弥补，你说钢厂十分愿意减产？最后，大家应该清醒的认识钢厂检修虽能在短期内能够减少资源的供应，但是它是以后期钢厂更大的产能为代价。
   （三）对钢厂上调11月上旬报价举措分析
钢厂可能受市场的一篇虚假的大好形势的影响，或是因为前期亏得过猛、或是因为当前库存压力减轻，也始有上调举动。自天钢对11月上旬报价上调以后，跟随而来的南钢、沙钢、安钢、酒钢、济钢也纷纷上调资源报价。对于此种表现笔者认为，钢厂通过上调出厂价的方式推动市场价格上调可能会破坏目前暂时稳定的供求关系。市场价格走高后，钢厂很难继续减产，供求关系可能会再度紧张，导致市场价格迎来新一轮下跌。随着冬季的到来，各地中板的需求状况也相应的步入低谷，如果钢厂产量不得到控制，出厂价格调的越高，后市价格下跌的幅度可能会越大。
四、       本轮铁矿石进口谈判结果对市场走势产生的变数和隐患
日前在青岛召开的“2005年第五界中国钢材原材料国际研讨会”上，以中国、日本和韩国为代表的铁矿石需求方对垒以澳大利亚和巴西为代表的供应方，双方各持己见。不管现在相持的有多么激烈，其结果无非是涨或跌，亦或走稳。如果能够取得进口矿石资源价格的走低，那么对于国内低迷的钢铁市场尤其是中厚板市场，在成本上将给予强有力的支撑。
但是，从目前在实际谈判中的表现来看，笔者认为此次谈判很难取得有效的成果。首先，由于拥有进出口权的中间商无序竞争所造成的“分散式的集中采购”，即国内企业不善于使用远期合约，造成谈判中的极度被动，议价能力相对偏弱。其次，钢协会议的影响造成国内市场行情上涨局面，让矿石谈判更加处于劣势地位，很大程度上将造成矿石涨价。
如果矿石价格再度上扬，钢厂成本不得降低，市场资源价格理论上应该说不会走低，但是考虑到目前的市场态势，以及后期钢厂产能，如果中厚板价格再这么不理性的大幅抬高，商家惜售囤积，用户提前释放需求，那么后市真的堪忧。当这种虚假的泡沫在市场走势中消失干净后，用户对需求的压制将会变本加厉，如果再次导致钢价跌落，那时即使钢协出面恐怕也难以让市场再次稳定下来。
希望商家、钢厂能够清醒的认识到目前市场态势下存在的变数和隐患，有时操之过急反而得不到希望的效果，笔者认为谨慎操作，稳定市场才是目前的当务之急。(steelwin  小华)

雪叶

听xiaoguang的建议，偶认真拜读，仍不得其解。
“希望商家、钢厂能够清醒的认识到目前市场态势下存在的变数和隐患，有时操之过急反而得不到希望的效果，笔者认为谨慎操作，稳定市场才是目前的当务之急。”
如果这是结论的话，偶倒感觉笔者已经跳出五行三界外，超脱至极！

阿奇霉素

有点偏激。且本不该如此。

rmwlbhdg

?????????

你好亮

写的好，顶一下。

雪叶

事实摆的条理清晰，但没看明白讲的道理落在哪里。

天南

先顶一下，再慢慢看