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标题: 【原创】【讨论】本轮钢材行情的拐点出现在5月底6月初将成为大概率事件【2006年4月 [打印本页]
作者: 特瑞    时间: 2006-4-17 23:21
标题: 【原创】【讨论】本轮钢材行情的拐点出现在5月底6月初将成为大概率事件【2006年4月
              本轮行情的拐点出现在5月底6月初将成为大概率事件，主要取决于接下来的国家宏观调控政策的取向以及其对需求的影响和其对市场经销商心态的影响。   

昨天我写了一篇关于“钢材市场价格波动的分析思路、支撑数据来源及市场心态困惑”的帖子，今天沿用此思路分析一下本轮钢材市场行情的拐点将在何时出现？

不足之处，请同仁批评指正！具体阐述如下：


先看看近期宏观方面的数据＆纲要：

4月14日，国务院总理温家宝主持国务院常务会议，分析了一季度经济形势并做了提纲挈领的部署。
4月16日，国家主席胡锦涛会见连战时说，今年一季度gdp的增速为10.2％。
4月14日，央行公布2006年3月份的金融运行数据。今年一季度的信贷投放为1.26万亿元，是全面信贷投放目标的50％还有多点，今年的全年的目标是2.5万亿元。

gdp的增长速度已经大大超过全年的预期增长，信贷投放的规模也很大，联想到国务院常务会议上的讲话，要加强固定资产投资调控、控制货币信贷投放。个人觉得国家接下来很可能会出台相关的措施来控制信贷的增长。  再来看看一季度1。26万亿的数字，期间很可能有很大的部分投资到了房地产上。由于现在还缺乏具体的数据来源途径分析这个庞大数字的投资去向，只能大概估计很可能有大部分钱是投到了房地产领域的。

如果国家要采取紧缩的信贷政策，将会在何时紧缩？ 考虑到五一长假的来临，估计4月份是不可能出台政策的，再考虑到控制信贷规模的迫切性以及制定政策所需要的时间，那么在5月份中旬出台相关政策的可能性就会成为大概率事件。

如果上面的假设属实，那又会怎么影响到钢材市场呢？

先来看供给需求。

目前一季度钢材的产量数据已经公布，这里可以分析出供给。 看需求，我在上篇帖子里说了，宏观看需求主要是看两个指标：gdp增长和固定资产投资增长。微观看需求主要看钢材下游相关行业的产量。  如果信贷紧缩，流出来的钱就会减少，按照上面的假设，房地产投资增长就会下降，钢材下游需求之一的一个大行业的需求就下降，钢材的需求也会下降。

再来看库存。

如果终端需求下降，流通环节的库存就会增加。如果流通环节的库存没有增加，那么钢厂的库存就会增加，总之是增加。

期间需要关注进出口数据的变化。

其原因是“要站在全球资源平衡的角度分析钢材市场的价格走势”。联想到wsd前段时间的一篇报告：wsd站在国际市场的角度以宏观的视野认为本轮钢材行情的景气周期会在6月份结束，具体的原因可以参见钢之家网站上wsd的详细论述。如果属实：那么国内的钢材出口就会下降，资源会流到国内。 关于进出口数据，海关统计的数据具有滞后性，对于分析未来钢材行情的走势意义不大，建议参考钢之家网站直接从钢厂统计的本月和下月的出口数据。

最后说说市场心态的变化。

上述的一系列的变化是缓慢的渐进的作用到钢材市场的价格上的，而市场心态是直接的瞬时的作用到钢材市场上的。在国家出台宏观调控政策后，以及由于04年、05年宏观调控对钢材市场影响的思维惯性，加上由于在本轮行情中各个贸易商均获利不少，经销商会变得很谨慎，之所以说是谨慎是因为“人在面临获得时是规避风险的，在面临损失时风险偏爱的”。如果上述需求减弱是成立的，库存上升也是成立的，那么就会有一些贸易商开始抛货，在“买涨不买跌”的心理下，需求会进一步削弱。

由此完成一个上升周期的走势，市场步入下行的拐点。

              小结一哈：宏观调控实施→ 需求减弱 →库存增加→ 心态恐慌→ 市场向下拐点运行开始   

回到开头说的一句话：关键取决于国家宏观调控政策的去向以及其对需求的影响和其对市场经销商心态的影响。

不足之处，请批评指正！！
作者: ~风吹翼~    时间: 2006-4-18 00:11
引用：
特瑞 发表于 2006-4-17 23:21
本轮行情的拐点出现在5月底6月初将成为大概率事件，主要取决于接下来的国家宏观调控政策的取向以及其对需求的影响和其对市场经销商心态的影响。   

昨天我写了一篇关于“钢材市场价格波动的分析思路、支撑数据来...

比较专业的分析。顶一下。

从当前的宏观及微观面来观察，楼主“小结一哈：宏观调控实施→ 需求减弱 →库存增加→ 心态恐慌→ 市场向下拐点运行开始”的可能性很高。
作者: 柳树    时间: 2006-4-18 08:41
特瑞的帖子一定要顶噢！
作者: 网事随缘    时间: 2006-4-18 08:51
好文章，先顶！再慢慢学习！
作者: xiaoguang    时间: 2006-4-18 09:22
引用：
特瑞 发表于 2006-4-17 23:21
本轮行情的拐点出现在5月底6月初将成为大概率事件，主要取决于接下来的国家宏观调控政策的取向以及其对需求的影响和其对市场经销商心态的影响。   

昨天我写了一篇关于“钢材市场价格波动的分析思路、支撑数据来...

好贴！
一季度宏观数据极有可能引起调控部门再度出手，这里不仅是因为gdp增长10.2%，新增贷款占全年50%，更重要地也包括钢铁产品出口等。
作者: 市场无定式    时间: 2006-4-18 10:45
引用：
特瑞 发表于 2006-4-17 23:21
本轮行情的拐点出现在5月底6月初将成为大概率事件，主要取决于接下来的国家宏观调控政策的取向以及其对需求的影响和其对市场经销商心态的影响。   

昨天我写了一篇关于“钢材市场价格波动的分析思路、支撑数据来...
好贴一定要顶！  但个人认为拐点时间可能会提前
作者: 诚信为本    时间: 2006-4-18 10:49
特瑞的两个贴子，本人都看了几次，谢谢有心人！
作者: 特瑞    时间: 2006-4-18 10:53
引用：
诚信为本 发表于 2006-4-18 10:49
特瑞的两个贴子，本人都看了几次，谢谢有心人！


应该感谢钢之家的这个论坛给大家提供了一个交流的平台！

更应该感谢来这里发贴探讨行情的同仁们！

我是在把这个论坛中的贴子前前后后翻看了几遍后逐渐整理出来的！！

更为精彩的“以史为鉴，看图说话”正在制作中！

到时候大家一起讨论交流！！
作者: 郭靖    时间: 2006-4-18 17:30
标题: “演出”已经开始了
引用：
市场无定式 发表于 2006-4-18 10:45
好贴一定要顶！  但个人认为拐点时间可能会提前
     股市有语：久盘比跌！联系到钢铁市场，仍有实际意义。为什么会“久盘”？为什么不众望所归再大涨一回？只因为供需决定市场，只因为真理永远掌握在少数人手中，因此决定了涨不动；微利时代来了，市场不愿意让一个行业出现大家一起暴富的现象了——所以抬轿子的少了。
    现下领导们也很有勇气：房地产宏观调控又失败了！失败几会了？接下来怎么办？让市场调节？百姓不答应！不答应的结果是什么：百姓很生气，后果很严重。于是调控还要继续搞，只不过需换个名称而已。（“调控”既不好听，也有失水平）
    其实钢铁市场回归（别提下跌，避免刺激）已经开始了。五一节还能过去吗？危险。
作者: 闲云清清    时间: 2006-4-18 18:47
谢谢特瑞，给我提供一个分析市场的思路！
作者: 闲云清清    时间: 2006-4-18 18:49
引用：
xiaoguang 发表于 2006-4-18 09:22
好贴！
一季度宏观数据极有可能引起调控部门再度出手，这里不仅是因为gdp增长10.2%，新增贷款占全年50%，更重要地也包括钢铁产品出口等。
一季度宏观数据极有可能引起调控部门再度出手＝请教xiaoguang先生，您认为国家会在什么时候再度出手，市场的拐点在什么时候呢？
作者: 流星蝴蝶剑    时间: 2006-4-18 19:02
引用：
特瑞 发表于 2006-4-17 23:21
本轮行情的拐点出现在5月底6月初将成为大概率事件，主要取决于接下来的国家宏观调控政策的取向以及其对需求的影响和其对市场经销商心态的影响。

昨天我写了一篇关于“钢材市场价格波动的分析思路、支撑数据来...

受同事引荐 特来拜贴!

不由得崇拜一哈!
作者: 天南    时间: 2006-4-18 19:50
好贴要顶，



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