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【原创】 闻仲辉：美国标准普尔市盈率或趋向峰值
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作者:
闻仲辉
时间:
2016-4-6 11:10
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【原创】 闻仲辉：美国标准普尔市盈率或趋向峰值
闻仲辉：美国标准普尔市盈率或趋向峰值
据彭博社最新研究，美国标准普尔市盈率从今年一月低谷再次上升趋向峰值。
投资者在分析股票时，常常用到一个经济学知识概念，就是市盈率。市盈率是一家上市公司股票每股市值与每股盈利的比率，可分为静态和动态。
虽然我们不能知道确切买入或卖出股票时间。但是过去几年美国股市市盈率上涨很多次，看起来市场接近顶部。
彭博对标准普尔指数研究，自2014年以来的低位在16.5%，高位在18.83%。2015年3月市盈率是一个峰值，2015年5月市盈率是一个峰值，2015年10月市盈率是一个峰值，2015年7月至9月之间有两个低值。2016年1月达到一个低值，二月以来市盈率上升，目前接近又一个峰值。
由于资金流动特点是向着收益率高之处，这也是资本逐利性。市盈率越高的股票，市场表现越好。市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率，即为股息收益率，市盈率越高，股息收益率越低。
上市公司收入和盈利增长可推动股票走高，而投资者青睐的资产类别也是短期因素。罗伯特·希勒基于历史数据，上市公司市盈率一般在25左右比较合理。从美国股市市盈率分析，美国个股中大约70%高估了。有很多因素可以让股票更便宜，一个是价格下降，一个是利润增加。此外，股票可能停留在长期平均水平更高趋势。
本周，美国两年期国债收益率下降至0.75%，十年期国债收益率下降至0.78%。收益率下价格表明美国国国债价格上涨。如果投资者认为股票估值太高，会转向其他类别资产并推动市盈率回归历史平均水平。如果仅从美国标准普尔市盈率指标分析，现在或并不是买入时机。
更多详情请关注闻仲辉博客。
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