【讨论】【讨论】讨论话题二：板材市场在五月下旬、六月上旬将如何发展？

阿杜

与去年相比，当前国内板材市场所面临的环境已经发生了重要变化，基于此，阿杜对当前板材市场继续保持谨慎态度。

第一，板材市场的国际环境发生了重要转变
去年4、5月份，国内市场板材下跌之时，以美国为代表的国际市场板材价格一路走高，热轧从2004年1月份的443美元/吨一路冲至9月份的775美元/吨，冷轧从1月份的512美元/吨一路冲至9月份的878美元。以德国为代表的欧盟市场价格受美元贬值和本地区需求带动，在2004年12月热轧和冷轧价格分别达到本轮涨价的高点，分别为718美元和846美元。
与此相对应的是，去年欧美国家钢铁产能极度释放，并且大量进口（美国2004年钢材量进口量达3248万吨，较上年增长54.84％），这为我国板材企业扩大出口创造了条件，尤其是去年下半年，亚洲市场逐步上升，进一步刺激了我国对亚洲地区的板材出口，从而造成国内市场去年下半年板材资源供给量的下降。

到2005年，这种风光已经不在。
从价格上看，美国市场自去年9月份以后，价格逐级下降，到3月初热轧卷价格已经跌至595美元/吨，较最高时下跌180美元/吨，冷轧价格为694美元/吨，较最高时下跌184美元/吨；欧洲市场热轧、冷轧价格分别跌至609美元/吨和763美元/吨，分别较最高时下跌109美元/吨和83美元/吨。此外，据报道，二季度欧洲钢厂调价企图已经破产。
从生产来看，欧洲市场几大钢铁公司为应对价格下跌和成本上升已经开始了限产计划。同时美国钢铁产品进口量自去年9月份开始已呈连续下降趋势。同时，由于近来市场需求不旺导致东亚冷热轧板卷价格走势连续下行，独联体、中国和东南亚国家的热轧板卷报盘价格已经低至560－580美元/吨（cfr），乌克兰产的冷卷价格680-690美元/吨（cfr）。国内钢厂方面，目前东北和中南两大板材生产企业针对国际市场价格下降的情况，已经相应下调了出口价格。

第二，板材市场的资源状况已经发生了改变
去年下半年，国内板材大量出口，导致去年四季度热轧板卷总体表现为净出口的态势。今年国家采取的限制出口的政策，钢材出口退税下降2个百分点、钢坯出口退税全部取消，如此造成了国内出口积极性下降，板坯资源过剩。对于未来板材出口形势，阿杜认为政府在第一步降低退税率时，并未对板材产品给予区别对待（这对心态上的打击实在是太大），未来如果继续降低出口退税，热轧产品仍有可能继续受到打击。从进口方面来看，国内钢材进口量在3、4月份连续增长。如果说3月份的进口增加有2月份春节假日的延迟因素，那么4月份钢材进口在3月份基础上的进一步增加，可是实实在在的增长。从进口周期判断，本轮进口增加将至少延续到6月份。

第三，主要消费行业需求增速放缓
1、汽车行业。据统计，今年1-4月我国汽车累计产销量分别为185.83万辆和180.35万辆，同比增长1.48%和1.57%。
2、家电行业。据统计，今年1-3月我国洗衣机、电冰箱、冷柜、家用空调器产量增幅分别为16.2％、2.3％、11.3％、22.4％。
3、机械行业。据统计，今年1-3月份，机械工业全行业完成工业总产值(现价)8356.65亿元，比去年同期增长18.86%，增速比上月低2.49个百分点。一季度全行业完成工业销售产值8061.20亿元，比去年同期增长19%，增速比上月低2.33个百分点。

第四，国内钢厂心态发生改变
对比去年5月份下跌的那一轮行情，钢厂的表现已经截然不同，当时尽管国内冷热轧价格（包括中板）均有较大幅度下跌，但当时除了几个贴近市场定价的钢厂出台了降价政策外，其他钢铁企业基本没有降价。但这轮下跌，从新进入的钢厂到老牌生产企业均开始降价销售。这也是一个重要的不同之处。

因时间有限，先说这么多，待补……

千手观音

正如阿杜所言，今年的情况和去年大不一样，热轧形势不容乐观。我依然坚持本人一个月以前的观点：热轧价格4800元是第一波，不可能停住，会迅速滑向4600元这个重要关口。能否守住4600非常重要，一旦失守价格将滑向4500，4400....到4200的又一重要关口，同样4200要在两个月内守不住，热轧将会踏上漫长的衰退路，后果不堪设想。在这里本人提出的“重要关口”并不是谁规定的，只是个人经验和个人看法（实际操作中管用就行）。
         现在情况看4600元肯定是守不住了。
       1.国家宏观调控并没有要结束的意思，市场恐慌心态没有解决。
       2.销售依然不旺，随着五.六月份南方梅雨和北方夏收的开始销售还将困难。
       3.钢厂销售明显受阻，竟相降价已经开始，钢厂将销不出去的库存转移到市场，加大
         了市场库存，加深了市场的恶性竞争，同时也能看出钢厂江郎才尽了。