张龙强：我国钢铁行业五次典型下行历程分析

冷枫

第二次下行（2005年4月-2006年1月）
钢铁投资过热导致低水平产能快速扩张，国内钢材需求增速不同步，钢材价格大幅下降。

2002年开始，我国经济实现跨越式增长，钢材产品一度供不应求，钢材价格大幅攀升（平均上涨20%以上），据国家统计局数据，钢铁行业出现了1994年度以来的首次全行业盈利。丰厚的利润与回报吸引社会各方资本纷纷进入钢铁行业，再次兴起钢铁投资热潮，2002-2004年，钢铁行业固定资产投资同比增长分别为45%，125%和34.3%，产能迅速增加。然而，同期高速增长的钢材需求仍显不足，供求失衡风险快速累积，并于2005年暴发。中钢协首次表示，钢铁生产的总体产能已经由不能满足市场需要转向产能过剩，产能增长过快与需求增速不足的矛盾成为当时钢材价格大幅下滑的关键因素，钢材综合价格指数由2005年4月的139.14下降到2006年1月的93.34，降幅达32.9%。2005年行业仍保持盈利，全年实现利润1274亿元。

2006年，全球经济稳步增长，内需充足外需旺盛。同时，国家相继发布《关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知》《关于钢铁工业控制总量淘汰落后加快结构调整的通知》等文件，对缓解前期累积的供需矛盾起到积极作用，同期铁矿石长协价上涨，成本上升和需求增长共同推动钢材价格上涨。全行业实现利润1699.5亿元，增长30%以上。