沪指收盘小幅下跌盘中再创两年新低 创业板指逆市大涨

柳树

沪指今日跳空下行，收盘小幅下跌0.52%，收报2844.51点，盘中最低下探至2803.79点，再创两年新低；创业板指逆市走强，收盘大涨1.71%，收报1564.92点。两市合计成交仅有3258亿元，行业板块涨多跌少。

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　中金公司：展望下半年，A股或先抑后扬

　　展望下半年，去杠杆等政策与改革带来短期阵痛的同时，也为中期的稳健奠定基础，新经济相关的结构性机会与老经济领域阶段性机会的交融仍是市场主基调。短线市场仍可能继续消化利空，但考虑到政策潜在的灵活性及新经济的韧性，基准情形下认为当前市场机会大于风险，从当前到下半年市场可能会经历先抑后扬的过程。

　　申万宏源：四季度有望迎来2018年的胜负手

　　“黑天鹅”渐远，三季度A股市场的主旋律是夯实底部，若以三季度出清为前提，A股四季度有望迎来2018年的胜负手。

　　中信证券：大修复，从超跌反弹到结构分化

　　开年以来，中美分歧、经济预期弱化、信用紧缩是压制A股风险偏好的三大痛点。这些痛点在下半年都会有明显的边际改善，驱动风险偏好趋势性修复，支撑A股震荡上行。

　　光大证券：G2双杀风险下，股市通常表现不佳

　　在增长引擎减速、全球央行收水的“G2双杀风险”下，如果没有较强的政策支撑，股市表现通常不佳。尽管如此，得益于有政策托底和估值低位的支撑，与全球其他主要估值相比，A股具有一定的避风港效应。

　　兴业证券：市场中性震荡

　　下半年在国内信用债风险暴露、去杠杆不断推进，海外资金收紧、中美长期博弈的影响下，预计市场流动性环境整体偏紧、风险偏好不时受到扰动，经济基本面在新旧动能切换过程中阶段性承受压力，市场总体依然是震荡市格局。

　　东方证券：最悲观的时候正在过去，积极看多下半年

　　从全球股市视角出发，A股盈利能力较强，估值和风险溢价水平合理，坚定看好长牛行情，下半年可以相对乐观。

　　上海证券：结构行情的巷战

　　A股整体往下有估值和业绩底支撑，但往上缺乏估值合理且成体量的投资主线；预计下半年整个市场的运行格局是韬光养晦，时间换空间，结构行情的巷战。

　　中原证券：若后市风险偏好回升，估值有进一步修复空间

　　目前全部A股平均估值位于2005以来较低位置，回到2016年1季度慢牛启动初期的水平。另外，目前宏观经济走势稳健，盈利水平好于当时。若后市风险偏好回升，估值应有进一步修复的空间。