【注意】去产能“囚徒困境”须破解

蓝想

看到一个观点，20世纪日本钢铁去产能的经验。日本政府曾尝试通过行政手段处理过剩设备、控制新增设备等手段减少产能，却未能遏制产能的扩张。分析历史数据可以发现，与行政手段相比， 提高融资成本能更为有效地化解过剩产能。

差异化的利率政策有助于过剩产能化解。与日本类似，中国通过行政手段淘汰产能的速度远远不及产能扩张的速度，而 钢企融资成本的相对提高能够降低行业固定资产投资增速，进而抑制产能扩张。因此，推行差异化的利率政策，发挥融资成本的调节作用，或有助于化解过剩产能。