质疑FMG铁矿项目

金戈银电

上周，澳大利亚报纸披露了，中国冶金建设对fmg公司铁矿石项目发表的申明，导致澳大利亚国内对于fmg铁矿项目信心骤降，fmg股票原先的5.49美元大跌到3.3美元。fmg公司先前曾经宣称，整个项目投资18亿美元，完成后产量达到4500万吨，可以和bhobio，rio公司相抗衡；这个营业额数百万的小公司的依据是与中国冶金建设总公司，中国铁路建设总公司，中国港湾建设公司签订的框架协议。按照fmg的说法，中国三家公司将负责融资，建设矿区-铁路-码头的设施，这个计划听起来还不错，笔者疑惑的是，中国凭什么出钱出力为fmg提供一条龙的服务？
    fmg的报告宣称自己已经控制了皮尔巴拉地区300平方公里的土地，拥有20亿吨的铁矿石储量，平均品位达到60%，最低的也达到了58%，项目设计年产量4500万吨/年。刚组建2年的小公司，似乎有机会成为坐拥铁矿资源的大亨，按fmg公司自己的话说 “国际铁矿石市场的生力军”。如果项目顺利完成，将有机会打破三巨头垄断国际铁矿石市场的局面，对稳定国际铁矿石价格将很有帮助，参与投资的企业也将获得极大好处。有了中钢恰那，和宝钢宝瑞吉的成功经验，fmg项目怎能不吸引中国企业的眼球，江苏丰立，河北文丰，萍钢等企业先后于fmg签定了铁矿石的预售合同，总额超过了1000万吨/年。去年10月fmg的股票是0.5澳元，今年2月是5.46澳元，可算澳交所股价彪升的奇迹了。
    但是很不幸，fmg铁矿项目的资源，大部分都是建立在其顾问的“预测”基础上的。中国冶金建设总公司对媒体作出了声明，表示fmg目前提供的已探明资源不足，难以支持其年产4500万吨的计划，而fmg在澳大利亚媒体大肆宣传的20亿铁矿资源可能大部分还在“勘探”中。
    另一个炒的沸沸扬扬的则是合同约束力的问题，中国冶金建设公司宣布与fmg签定的是一个未来合作的框架协议，至于建设，融资问题必须建在fmg提供可靠的资源保障，和可行性报告基础上，协议本身没有什么约束力。于fmg公司所说：“是一个具有约束力的合同，由中国三家公司负责18亿资金中的大部分，建设矿区-铁路-码头设施”简直是两回事。笔者大胆的认为，出现这样的情况说明有一方没有尊重事实，假设是fmg公司，那么fmg是根据 “预测”的铁矿石资源，签定了预售合同，而后吸引合作伙伴投资建设，再签定更多的合同，通过股价上涨和矿石预售款获得现金，再投资勘探，如同滚雪球，越滚越大，项目显得越来越健壮可靠，如果一切顺利，小公司干大项目也不是不可能。但是，万一chichester地区的资源不象fmg“预测”的那么可观，投资者就血本无归了，也许这正是冶金建设目前考虑的问题，中冶建设表示如何对待fmg项目“还在继续讨论中”。

冷枫

fmg项目听起来有点像一个大骗局