国际钢铁业并购方兴未艾

阿杜

　　尽管卢森堡的阿塞洛钢铁公司在国际排名滑落到第二位，但其ceo盖伊·多尔却不甘寂寞，准备在行业内大举进行收购╠╠╠国际钢铁业并购方兴未艾

　　当人们将卢森堡阿塞洛钢铁公司与在世界钢铁行业排名第一的米塔尔钢铁公司相提并论时，不得不承认阿塞洛钢铁公司的ceo盖伊·多尔是个极具气魄、头脑灵活的企业家。

　　多尔决心要让阿塞洛通过一系列的并购行动，在即将席卷全球的行业并购浪中成为硕果仅存的几个钢铁寡头。去年秋季，米塔尔通过收购美国的国际钢铁集团，成功将阿塞洛公司抛在身后而跃居为全球第一大钢铁企业。盖伊·多尔对此的看法是：“这是个积极的信号，表明全球钢铁行业正在通过收购不断整合、巩固自身在行业中的地位。在今后的几年里，将有更多的钢铁企业卷入到行业并购的浪潮中。”

　　2002年，法国、卢森堡和西班牙的三家钢铁公司共同投资100亿美元组成了现在的阿塞洛钢铁公司，并由时任法国投资方负责人的盖伊·多尔出任新公司的ceo。现在，多尔又将捕捉并购目标的目光投向了亚洲和北美，他有可能会与美国钢铁公司（u.s. steel）或者纽柯（nucor）公司接触洽谈。世界钢铁行业动态研究所的彼德·马克思认为，“无庸质疑，米塔尔和阿塞洛两家钢铁公司将是行业并购浪的领军企业。”

　　目前，国际环境为钢铁行业的大举并购提供了有利的条件。2003年下半年，在经历了持续的低迷后，国际钢铁价格开始反弹，并一路高歌到现在。中国市场的强劲需求无疑是推动钢铁价格不断走高的主要原因，分析师预计，今年中国市场的钢铁需求可能将达到2.9亿吨，增幅达到11%，约占全球总需求的29%左右。但是，近来一些铁矿石生产企业决定提高原料价格，因此，阿塞洛公司计划在2005年调高对汽车生产企业和集装箱生产企业的钢铁销售价格，估计将为公司的年销售额贡献20%--50%的增长。瑞士信贷第一波士顿银行的行业分析师卖克·施雷克分析说，按阿塞洛占全球钢铁销售的32%的市场份额计算，公司2004年年度收入将达到390亿美元，利润将达到42亿美元，相当于2003年净利润的四倍。而米塔尔钢铁公司2004年的年产量为5800亿吨，较阿塞洛高出16%。

　　行业分析师还指出，阿塞洛公司利润的大幅增长大大提高了其行业竞争力。预期今后的几年里，整个钢铁业将为4到6个在拥有8000万╠╠╠1亿吨年生产能力的行业寡头所垄断。

　　凭借已占欧洲30--35%市场份额的实力，阿塞洛有足够的资本与排名第一的米塔尔相抗衡。最近，阿塞洛成功收购了巴西的一家钢铁企业，弥补了公司在美洲市场的空白，加强了其在拉丁美洲国家的市场地位。阿塞洛近期还将为进一步扩张而四处发力，公司将对土耳其最大的一家刚刚经过私有制改造的钢铁企业发出并购要约；公司还与日本钢铁建立了合作伙伴关系……

　　除了中国市场，多尔对世界第二大钢铁市场╠╠╠美国也表现出浓厚的兴趣，但是他现在必须在究竟是兼并、合作还是并购这三条方法中做出选择。值得欣慰的是，现在包括公司的股票价格、财务状况，还有弱美元走势等外在条件都为阿塞洛的扩张提供了有利的时机。在多尔的目标企业里，有很多是小企业，因此对其成功采取商业行动将易如反掌。而一些美国的钢铁大企业也不是什么不好啃的骨头╠╠╠分析师指出，不论美国钢铁公司还是者纽柯公司，现在都无法与米塔尔公司分庭抗礼，而多尔在业内的名声足以令目标公司相信他的领导才能和实力。

　　盖伊·多尔明白，钢铁行业是个周期性较强的行业，周期性的需求走弱将是必然的。但是他断定，一系列的并购整合将令向来倾向于价降量增的钢铁行业走向产业结构紧缩。他表示，“以限制产量来抑制价格走弱是个不错的办法。”对于行业内公司的规模，他希望通过一系列并购之后，能够在行业内呈现出一个全新的格局。