对近期热卷的一点看法，与各位探讨

奥博钢铁

引用：

闲谈 发表于 2009-6-27 08:48

我真的觉得这次涨价涨的莫名其妙的，3550以后我就一直看不懂了。
那么假如跌价的话，会理智吗？会不过分吗？我想我还会看不懂的。

在茫茫宇宙当中，人类是那么的渺小，为了克服恐惧，建立自己的精神家园，在人类发展史上，一而再、再而三地造出一个个神怪来慰藉自己的心灵，古今中外概莫能外。
对闲谈兄看不懂的涨价，很多有影响力的市场人士将其解读为通货膨胀或者是通货膨胀预期，这个看法不仅存在于钢铁市场，也存在在其它诸多大宗商品市场，甚至弥漫在所有交易市场。
然而不得不指出的是，在当下，通货膨胀是个伪命题，未来的通货膨胀也一定不会是按照衮衮诸公谈论的缘由、起点和途径演绎。
如果说线螺等长材价格的上涨，尚有迹可循的话，那热卷等扁平材价格的大幅上涨，则完全落在我的视野之外。当然，首先得承认，是我看错了。不过看到市场人士以通货膨胀和通货膨胀预期作为依据时，我不由得想到去年期货市场将糖作为原油的替代品、成为新能源首选品种时的上涨，但现实总归是现实，在原油价格的大跌过程当中，这个话题也在期货界销声匿迹。未来能不能成为人类发展的能源助推剂，尚未可知，但眼下依然主要用于食用，制造并将更多制造出糖尿病患者。
显然，糖变油的造神运动已告一段落，通货膨胀或者通货膨胀预期推这尊神，何时轰然倒下呢？

热板爱好者

引用：

奥博钢铁 发表于 2009-6-27 11:22
在茫茫宇宙当中，人类是那么的渺小，为了克服恐惧，建立自己的精神家园，在人类发展史上，一而再、再而三地造出一个个神怪来慰藉自己的心灵，古今中外概莫能外。
对闲谈兄看不懂的涨价，很多有影响力的市场人士将其...

预期指导着人们的投资行为，当大家的预期比较一致时，产生的趋势力量是无比的强大，如果站在趋势那边，如无重大的反预期事件出现，只要防守一阵再攻击一阵，利润滚滚而来。当然，仁兄举到什么糖等事件。这种概率是百年一次的金融危机才能遇上。想想去年初，俺断定钢价暴涨，钢厂利润跟贩毒一样，结果放心大胆的买了宝钢这只股票，结果钢价涨的很凶，义无反顾的涨。可俺的宝钢却一路跌不停，义无反顾，没有回头的跌。心中无比的郁闷。后来总算知道了俺碰到了百年一遇的金融危机。如今俺还是不服气，还是跟着趋势走，赌商品涨价，俺就不信能再遇到百年一遇的金融危机，如果再遇到，那么俺很荣幸的遇到千年一遇的金融危机，死亦无憾。

奥博钢铁

引用：

奥博钢铁 发表于 2009-6-27 11:22
在茫茫宇宙当中，人类是那么的渺小，为了克服恐惧，建立自己的精神家园，在人类发展史上，一而再、再而三地造出一个个神怪来慰藉自己的心灵，古今中外概莫能外。
对闲谈兄看不懂的涨价，很多有影响力的市场人士将其...

人们对通货膨胀的定义不一而足，对其发生的原因争论不休。然而，从其发生的条件来看，央行大量发行廉价货币和金融机构无节制的创造信用，是造成通货膨胀的两个递进条件。没有各国央行大量发行的廉价货币，通货膨胀即无发生的种子；没有金融机构无节制的创造信用，通货膨胀也无萌芽的土壤。
目前，各国央行都在大量发行廉价的基础货币，引起人们对通货膨胀的担忧，显然这是有道理的。但当我们审视各国央行大量发行廉价货币的缘由时，却发现是由于欧美信贷市场出现了冻结的现象，迫使各国央行不得不向市场注入大量基础货币，美联储甚至一度承担了直接贷款人的责任。直到目前为止，欧美国家金融机构依然在忙于补充自有资本，依然在惜贷和慎贷，通货膨胀在那里没有丝毫的踪迹可寻。
显然，就当前的情况而言，通货膨胀是不可能发生的，这是个伪命题。

天人合一

引用：

热板爱好者 发表于 2009-6-27 11:51
预期指导着人们的投资行为，当大家的预期比较一致时，产生的趋势力量是无比的强大，如果站在趋势那边，如无重大的反预期事件出现，只要防守一阵再攻击一阵，利润滚滚而来。当然，仁兄举到什么糖等事件。这种概率是百...

1、跟着趋势走话虽没错，但要弄清楚是何时跟进？何价跟进？不可一概而论；
2、次贷危机仅是事件引发的导火索，没有次贷问题同样会有其它事件来点燃危机。

奥博钢铁

引用：

奥博钢铁 发表于 2009-6-27 12:24
人们对通货膨胀的定义不一而足，对其发生的原因争论不休。然而，从其发生的条件来看，央行大量发行廉价货币和金融机构无节制的创造信用，是造成通货膨胀的两个递进条件。没有各国央行大量发行的廉价货币，通货膨胀即...

对通货膨胀的警惕是值得称许的，对央行大量发行廉价货币的担忧，也是有理由的。然而，人类的智慧和学习能力，能有效帮助我们防止危机的第二次发生。更深刻的论述自有专家作出，这里仅举两例以资说明。
目前在世界各国蔓延的甲流感，虽然被世卫组织判为中等程度危害的病毒，但依然是人类的一次瘟疫，不过其造成的伤害，比起历次瘟疫来，应该是非常轻微的了。显然，包括禽流感、sars等在内的多次瘟疫，给了人类足够的经验和教训，为本次预防和治疗工作提供了宝贵的知识。
另外，观察细致入微、对美国证券发展有所了解的人应该注意到，在此次危机当中，企业债没有发生全局性和系统性危机，究其原因，很重要的一条是，发生在70年代的垃圾债券给了美国人深刻的教训。“垃圾债券大王”迈克尔·米尔肯也曾风云一时，在金融市场呼风唤雨，与当下的投行在业界的地位不相上下，但最终沦为阶下囚。其债券理论在经过改进后，去掉了恶的成分。“垃圾债券”作为一种金融工具已被广泛接受，成为中小企业筹措资金的重要途径，也是收购企业的重要手段。
在本次危机的危害暴露出来之后，也有很多人士担忧企业债会产生问题，之所以没有成为现实，原因当然有多方面，但人类的智慧和学习能力，可以有效帮助人类避免错误的重复发生。企业债如此，流感亦如斯。
由此得出的结论是，目前各国央行为应对信贷市场的问题而大量发行的廉价基础货币，也将在金融机构无节制的创造信用之前、之时和之后，加以有力的收缩。
另一个反面的论点是，如果未来发生通货膨胀的话，也一定不会如现在人人谈论的起源、途径和方式发生，也很难以简单买进资产并持有的方式对抗通胀和致富，因为这不符合规律：市场上从来都是少数人赚钱；大家热烈讨论的，一定不是发财秘笈。

闲谈

引用：

奥博钢铁 发表于 2009-6-27 11:22
在茫茫宇宙当中，人类是那么的渺小，为了克服恐惧，建立自己的精神家园，在人类发展史上，一而再、再而三地造出一个个神怪来慰藉自己的心灵，古今中外概莫能外。
对闲谈兄看不懂的涨价，很多有影响力的市场人士将其...

存在既是合理，即能直上九天，也能直落地狱。
泡沫肯定会破的，就看破了怎么办吧。

奥博钢铁

引用：

奥博钢铁 发表于 2009-6-27 13:04
对通货膨胀的警惕是值得称许的，对央行大量发行廉价货币的担忧，也是有理由的。然而，人类的智慧和学习能力，能有效帮助我们防止危机的第二次发生。更深刻的论述自有专家作出，这里仅举两例以资说明。
目前在世界各...

人类能避免通货膨胀吗？不知道。
或者换个更为大家关注的提问：下一次通货膨胀会发生吗？
回顾21世纪以来商品和资产的价格上涨，在初期以缓慢爬行甚至时有折返的方式演进，2007年后进入快速拉升的阶段，形成恶性通货膨胀。crb指数在2001年11月7日创造了181.83点的低点，2006年12月1日最高点为409.65点，5年时间上涨了125.3%，年复合增长率为17.6%。2007年1月9日，回落到377.59点的低点，其后一路上行至2008年7月2日的614.61点，一年半时间上涨62.8%。
这一轮物价的上涨以及最后演绎成的恶性通货膨胀，原因和发生机制，专家们度做了很多研究和探讨，这里不再赘述，只想指出两点。
第一，受到之前通货膨胀经验和教训的影响，各国央行对商业银行的传统存贷款业务和企业债市场进行了较为有效的监管，巴塞尔协议也给商业银行提供了一层防护网，限制了其过度膨胀。因此，在本轮危机当中，商业银行收到的影响较小，也不是危机的罪魁祸首和帮凶，传统业务更是其得以保全的基石，美国多家投行为了保全自身，也不得不申请全业务许可，进入传统存贷款市场，接受美联储监管。
其次，西方经典的货币银行理论，将cpi作为央行调整货币政策的主要指标。在中国加入国际市场后，在保证质量的前提下，无限制压缩成本，在外国采购商看来，中国的成本是个黑洞，无论他们提出什么样幅度的降价要求，中国人总是能实现。造成了欧美发达国家的cpi指数长期低位徘徊，其央行失去管理目标，任由廉价基础货币的大量发行和包括投行在内的金融机构无限制的放大杠杆，最终酿成大祸。
相信经过此次危机之后，各国央行不会再无视资产价格的恶性上涨了。

通货膨胀始终是个话题。目前的诸多讨论，还局限于历史领域，注定不会发生。从发展和为人类谋福利的角度看，网上交易将成为席卷人类生活、改变世界运行方式的一件大事。网上交易的媒介（眼下被称之为虚拟货币），有可能成为下一轮通货膨胀源泉。
浅薄浅见，不值一驳。然蒙小s兄教诲，毅然借钢之家宝地，续闲谈兄精贴以狗尾，愿闻更多见教。
诚哉斯言，无的放矢，但博一笑。