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天山一绝 
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发表于 2005-3-27 18:30:13
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在此谈谈我个人看法，欢迎天山兄和其他大侠指教^_^ 1、天山兄弟提及美国的经济变化必须给予观注，这是必然的。其实作为世界经济的龙头，关注其发展是必要的。但仅仅关注美国经济的发展状况，对我国钢材市场的影响仍然有所欠缺，特别是板材市场，很多时候欧盟和日韩市场也是极其重要的，例如一年多来美国经济持续好转，但美国板材市场自去年10月以来持续下跌。尽管如此，中国市场的板卷价格仍然不断攀升，仅仅与美国经济的发展挂钩而言，这里找不到相关性。因此，欧盟和日韩市场也是重要参考对象，当然最主要还是国内市场，更应该掌握国内市场的供求现状和供求关系潜在的变化，这样来得更直接一些，也更有效一些。 2、美国联邦基金利率上调是预料中的事。不出意料的话，利率的目标将是5％，而不仅仅是3.5％，这是去年中旬我们都讨论的很彻底的。因此，每次（基本上每季度）0.25％的调整对市场的短期影响不大，长远的影响在于海外资金的进出和对经济的贡献，有其深谋远虑。总体而言，知道其发展趋势即可，而不必每论必及利率的调整，因为这并不是美国钢材市场行情发展的最直接原因。 至于“美国威胁人民币180天内升值,否则将多征关税”一说确有其事，但作为一个委员会的议案而言，得到总统或者议会的支持仍然有很多变数，就好比大陆和台湾开战一样，有美国、日本、东南亚、中亚、欧洲等国家和地区的影响，而不是一家之言就能确定的。因此，可以关注，不可用于对市场的研判。 至于“有专家认为人民币有3%-5%升值的可能”，实际上3－5％可能并非最终的状态，按照上述那个委员会的目标，应该是25％以上，当然这个数字短期内可能不会达到。对我们做市场研究的人而言，知道有这么回事，且知道其可能是“出其不意”的即可，国家和政府不会让汇率问题对我国经济的发展产生很大影响，因此其对市场的影响也可能是悄悄发生的，至少在今年范围内，可能看不到“重大”影响，无论其是3％还是5％，更何况影响市场的除了汇率还有更多因素。 3、石油价格的上涨对经济的影响是滞后的，去年石油价格的上涨只是在今年初才让普通百姓感受到。当然，有影响滞后，就有结束影响的滞后。但是，从成本而言，每日都有更多的影响因素，300元吨的油价影响尚不足引起重视，只是这次调价意味着石油价格上涨对国民经济影响开始作用，也意味着对国民生活影响的开始。就目前原燃料和钢材市场价位而言，油价上升300元/吨无论是对钢材成本而言，还是对运输成本而言，影响都不明显，具体数字可以仔细算一下就知道了。 钢坯退税问题必须重视，网上已有一些文章讨论，有些文章的观点还是很不错的，兄台可以借鉴。但是，总体而言，您的“钢坯出口减少,国内供应增加,从而导致钢坯价格阶段性下降,对钢材市场产生负面影响”的观点，我个人感觉还是不敢苟同的，您可以从我国钢坯近几年进出口趋势上看出其中端倪，其实就我国钢坯出口在全球市场的地位而言，钢坯出口的减少，首先是刺激国际钢坯市场价格的上扬，带动国际钢材市场价格的上涨，从而对国内进口钢材价格产生影响，进而影响国内钢材市场价格，而不应得出“出口少、国内多，价格下跌”这一结论。另外，分品种而言，对方坯的影响远大于板坯。因此，长材价格可能高企，因为本身国内市场就严重供不应求，即使减少一些出口对国内市场供应也无济于事，相反刺激了国际钢坯市场而对国内钢材的影响显然会更大一些。同时，板材价格可能并不为之所动，这点可以从目前板材价位、利润和板坯供求以及供求的发展趋势上看出。 4、中国钢厂利润会不会下降，我个人认为是必然减少的。我们在做全年预测的时候，是某一数值，但是其中每一季度的变化都会很大。很多钢厂今年一季度完成的利润要远比按照年度除以4的结果要多出很多。其实大家心里都很明白，2、3、4季度市场的变动将有更大变化，也使得利润发生重大变化。当然对每一个有着具体品种钢材的钢厂而言，影响是不同的，对全行业而言，下降是必定的。所以您对行业利润的结论我认为不敢苟同，至少不能根据一季度甚至1－2月份利润来判定全年利润。序幕刚刚拉开，影响也有滞后，三季度的时候就能看出端倪了。 非常感谢天山兄提供的上述思路。其实对于每一个问题的判断是仁者见仁，我的看法可能有些和兄台不想吻合。但这不要紧，关键是能提供思路，当然如果有整套历史的和全球的数据作为支撑，就能看的更清楚一些，做出的判断也将更趋近于正确的结论。 |
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发表于 2005-3-28 00:06:04
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| 只要美联储继续加息，咱就不要怕！什么时候他不加息的时候再来讨论。 |
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| Re:xiaoguang说下半年建材将大涨300元/吨!^_^ |
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老师，提醒一下：关于钢厂获利，我觉得是下降的，您看： 1、板材：今年平均价位不会比去年更高； 2、建材：假设下半年平均再长300元吨，目前钢厂利润按照300计算，下半年600元；但去年一季度大约1000元，二季度个别月份很少，但后期也是从大约700左右下降到年底的300左右，如果拉平了计算，今年就算下半年再长300元吨也是降低的。 成本从二季度增加，板材价格不会增加，所以板材利润可能降低；而建材总平均价位乐观估计也是与去年持平，因此我感觉应该是下降的。 当然今年一季度，甚至加上4月份都可能是上升或者持平的。 |
