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阿土伯 
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发表于 2005-11-23 12:03:33
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发表于 2005-11-23 15:10:41
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国家物资储备局继续高调出手，在继11月16日竞价销售2万吨储备铜之后，国储物资调节中心受国储局委托，拟于23日以公开竞价方式再次销售2万吨国家储备铜。业界对此评价认为，“中国调控铜价的意图和动作是明确无误的。” 市场也在第一时间承接和传达着这个信号。伦敦金属交易所(lme)期铜周一（当地时间）小幅收高,在供应紧张主导的市场中,基金买盘将价格维持在纪录高点附近，三个月期铜收报4215美元/吨,较上周五涨15美元。“不过，成交量相当低,因此价格在70美元区间内波动,”一位交易商说，中国可能持有空头头寸的传言对市场的影响正在减弱。 上海期货交易所最新数据显示，沪铜22日的交易也较为清淡。“受国储将于23日再度拍卖现货铜消息影响，铜价表现疲弱。” 上期所在行情分析中如此评价。各主要合约在少量抛盘的打压下盘中走低，收盘跌幅在240元至300元间，其中主力0601合约收报37010元/吨，跌260元。全日成交3.82万手，持仓量为13.62万手，增加1526手。“国内铜价在国家储备局分批释放现货铜的情况下，呈现出高位大幅波动的走势。”天马期货分析师刘荣华告诉记者。 据了解，中国是世界上最大的铜消费国，每年铜消耗量占全球总消费量的20%左右。国际铜价历时4年的超级牛市，使得中国铜材进口为此每年付出了数亿美元的高昂代价。在此背景下，当前以国储为代表的中国资金和以基金为代表的国际投机资金，正在展开一场围绕铜价涨跌的博弈。于是，伦敦、上海铜期货价格各行其道，出现了从联袂共舞到分道扬镳的根本性转变。 据中国期货业协会副会长常清判断，当前国外期铜价格上涨主要归因于海外基金的炒作，“供给和需求因素已经对金属铜等商品价格影响不大，而主要是市场预期和持仓构造在主导价格运行。特别是一些国际机构疯狂炒作中国因素。” 事实越来越清晰地表明：国际炒家长期做多铜价的目的，就是想让中国最后来为他们制造的泡沫买单。 “在最近几年里，伦铜价格已经有过5次暴涨，前4次暴涨之后都是打回原形的暴跌。这是期铜的宿命，这一次亦不能例外。”鹏鑫期货王定红表示，这次博弈中无论谁胜谁负，铜价下跌几成定数。 根据王定红的分析，市场传闻中国在伦敦有15万至20万吨的空头部位，建仓价位3500美元-3700美元/吨，头寸到期时间为12月21日。据此推测，如果国储到时无货交割，那么国储将承担不少于1.5亿美元的巨大亏损。中国将很难在短期内重新组织资金和资源与国外资金对抗，达到目的的国际投机基金在没有对手的情况下，极有可能主动出局。这样，虚高的国际铜价在无人接盘的情况下将快速回落。如果国储局资源充足，相关资金将乘胜追击，不会给国际基金以喘息机会。见风使舵的投机者将夺路而逃，这样铜价当然也会下跌。 “目前距离lme最近的11月17日至12月22日合约时间段上的现货交割最长也不过1个月的时间。纵使当前市场上的传言为真，那么国储无论是选择交割还是选择其他的方式予以平息，都会导致伦敦市场上一个关键的超级空头退出游戏，那么再次向上逼仓，对一向联合作战的各大基金来说还有多大意义？” 上海金鹏分析师常小军如此分析，随着时间的推移，铜市场逐渐转化的基本面必定会将铜价推上下跌的轨道。著名的国际铜小组的研究报告显示，至2005年底，国际铜的供求关系将会出现30余万吨的供应过剩。据此有评论认为，在这场较量中，最终的赢家将毫无疑问属于国储。国际基金必须在今年将相关仓单交割完毕，因为他们拖不起时间，而对他们极为不利的是，时间恰好是国储的最大优势。 常小军说，当前国内外市场对铜价的博弈，极有可能加速铜市场牛市的终结步伐，使得本来可能拉长的超级牛市，在此事件的解决后嘎然而止，从此走上漫漫熊途。 |
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