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5.1长假让市场得到暂时的平静，复市后市场走向如何，笔者认为行情在总体平稳中还有小幅下探的可能，主要考虑的因素有：
一是从宏观大环境来看，1季度的经济指标虽然喜人，但一些主要指标，如gdp增长速度、fai增幅均超过的年初预定的目标，近期有关宏观调控的话题不绝于耳，且国家也陆续公布了一些调控措施，正如国家发展和改革委员会新闻发言人曹玉书所说，宏观调控目前仍处在关键时期，如果稍有放松，就可能出现反复，甚至前功尽弃。要坚持搞好宏观调控，保持基本政策的连续性和稳定性，注重运用经济手段调控经济运行，同时，加快推进经济体制改革，通过改革巩固和发展宏观调控成果。从目前市场流传的消息看，二季度政府可能采取以下三种措施的组合来控制过热的投资和宏观经济:
①继续升息。中国人民银行也一直在酝酿着加息的举措，5月3日美联储加息25基点至3%，是否“提速”中国加息的进程？国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松认为，在目前的汇率制度下，人民币与美元的利率走势需要保持同步，所以在美元加息后，人民币利率也要相应调整，从这个角度看，美国加息会提升人们对中国加息的预期。
②人民币汇率升值。近期人民币汇率问题再次成为热点话题，甚至有传言在黄金周期间人民币就会升值。此次美国加息也关系到人民币汇率问题，国际金融市场一直对人民币汇率施加各种压力，而此次美元加息后，可以吸引更多的国际投机资金涌入，这就为人民币调整提供了一个宽松而有利的环境，有专家认为这在一定程度上减轻了调整人民币汇率的压力。
③电力和能源价格上调，事实上4月底国家发展改革委出台煤电价格联动实施方案，按此方案，自5月1日起全国销售电价水平平均每千瓦时提高2.52分钱。上述三方案一旦实施，对钢铁行业及上下游产业链的影响显而易见。
二是从资源供应来看：1季度国内市场热轧板卷资源供应总量890万吨，与去年同期相比，资源减少8.4%，资源减少的主要原因是出口数量远远大于进口数量。预计2季度，随着钢厂陆续地开始检修工作，国产资源量会有小幅的减少，但随着国家从5月1日起降低热轧板卷的出口退税率（从13%降为11%），说明国家不鼓励低附加值产品的出口，预计后期的热轧板卷出口量将呈现下降态势，而进口资源还有处于回升格局，因此后期的资源供应状况将出现变化。
三是从需求方面来看，主要行业表现不一：汽车行业1季度累计产销103.96万辆和126.66万辆，产量同比增长0.87%，销量同比下降1.16%。由于钢价保持在高位，而汽车市场环境并没有大的改变，预计2季度的产、销形势仍不景气；集装箱行业，2005年第一季度我国港口集装箱吞吐量达到1582.2万teu，同比增长24%，预计二季度集装箱吞吐量环比增速将在3-5%之间，全年的增幅将超过24%；管线行业也不错，正在稳步推进建设的西气东输冀宁支线，将把横贯我国东西的西气东输工程与陕京二线两条输气干线联结起来，初步形成一个天然气主干管网，这标志着我国天然气主干管网建设帷幕已经全面拉开。
四是从钢厂的出厂价格来看，目前已出现分化。尽管近期钢厂的价格经营会比较多，达成的共识也令人鼓舞。但鉴于钢厂的实际情况，钢厂之间类似的“价格同盟”已有所分化瓦解，如北方某钢厂5月份的价格下跳450元/吨（含税），并增加运补，预计3.0x1500mm的q235到沪价在4880元/吨左右，5.5x1500mm的q235到沪价在4760元/吨左右；b钢厂对4月份的价格追补200元/吨，5月份的价格在原4月份价格基础上下调400元/吨（均含税），预计5月份产3.0x1500mm的q235到沪价在5050元/吨左右，5.5x1500mm的q235到沪价在5000元/吨左右。不知这两家钢厂的行动是否会增加下游行业的观望心态，并引发其它钢厂的“跟进策略”，从而对整个钢材市场继续产生“向下打”的压力。
五是从权威人士在各种场合发表的谈话来看，总体认为今年的钢价会在高位运行，目前钢价回落只是暂时的，“大落”的可能性不大，因此行情重心的缓慢下移有可能是主流。 六是从外围市场看，欧美钢市继续处于下降通道，亚洲市场也出现变化，高级别的热轧板卷继续保持强势，2季度日本主要钢厂热轧卷出口亚洲的价格较1季度上涨30-50美元/吨：出口越南640美元/吨，出口台湾省630-640美元/吨，出口中国大陆630-650美元/吨。而低级别的热板卷价格出现下滑，目前俄罗斯和乌克兰热轧卷出口东亚市场的价格下降至490-530美元/吨（fob）。 （摘自钢材信息） |
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cucoo2001 
发表于 2005-5-10 14:27:42
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发表于 2005-5-10 14:34:42
