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发表于 2007-12-27 14:19:22
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回顾一下热卷价格博弈历程： 2000年之前，国内市场价格定价权基本掌握在钢厂手中。生产厂少，进口少，流通商以垫资及少量市场销售为主。流通商经销量相对较少，未形成较大经营规模，流通商与钢厂议价能力弱。 2000-2005年之间，由于中国国内强劲的需求，吸引了大量来自于独联体及其他地区的热卷蜂拥而入，国内钢厂也大量投入设备，提升产品档次。此时的钢厂定价权被进口产品剥夺了许多。各钢厂每次定价，对进口价格及市场价格关心的权重很大，甚至由于进口大量到货，市场不是很好时，部分新上热卷设备的钢厂由于市场不熟悉，销售渠道不畅通，价格制定混乱，个别时候存在低于成本价格销售的事情，市场价格也相对混乱。原来流通商年经销钢材20万吨，是一道很难突破的销售数量上限。忽如一夜春风来，由于大量进口资源的到达，不知不觉中销售很轻松突破30万、50万、60万、80万，甚至100万吨。。。流通商与钢厂的议价能力飞速提高。出现了许多风云人物。。。钢厂也在实践中提升了营销水平。。。 2006-2007年之间。由于大量热轧新设备、新技术投入，产品质量大幅度提高。从05年开始各钢厂努力开拓国际市场、提升企业国际知名度、提升企业国际竞争力。中国钢材出口量大幅增加，并由钢材净进口国转变为钢材净出口国。热卷板的出口也呈阶梯式上升，并且占各钢厂热轧商品材的比重很大，达到10%-20%。由于比重很大，各钢厂在定价时，考虑国际市场价位及走势的权重很大，国际市场的价格波动对国内市场的影响很大。可以说，2005年是由钢材进口向钢材出口转化的一年，那2007年是受到国家控制钢材出口、满足国内需求政策影响，萎缩出口的一年，尤其是今年下半年，出口量较大幅度萎缩。造成的结果是：中国市场变成相对独立的市场，受国际市场价格的影响程度在减少，而影响国际市场价格的作用在增强。浦项、新日铁、jfe等亚洲钢厂频繁游走于国内各大钢厂，交流信息，目的无非是想了解中国国内市场的情况，国内钢厂对后期市场的看法。以确定他们的后期营销思路。。。 作为全球最大的钢材供应基地、作为全球最大的钢材消费基地具备给世界钢铁市场定价的地位。。。中国钢市在慢慢影响着国际钢市。。。 2008年。国内热卷生产企业不再担心进口钢材的骚扰；出口也受到政策影响减到维持区域与渠道的数量，国际市场价格对钢厂的国内定价已起不到影响作用（随着产量的上升、出口数量的减少，出口占商品材的产量不足10%）。会随着钢厂营销水平的提高（直供企业的开发、品种钢市场的开发、及时的市场信息、对市场判断水平的提高），使得国内钢厂的定价对市场影响力在大幅提高，市场定价权又很大程度上倾向于钢厂。 |
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给大家提供一些数据，以备共同分析： 2005年—2008年（产量预计）热轧产能统计 年份 产量 环比增减 热轧商品 环比增减 内供冷轧原料 环比增减 2005 5717 0 3769 0 1948 0 2006 7812 2095 4947 1178 2865 917 2007 10023 2211 6483 1536 3540 675 2008 12884 2861 8618 2135 4366 826 上述数据为个人统计，自认翔实与大家共同分析（共统计32家热卷板生产企业。未包括炉卷轧机）。08年热轧商品材预计比07年多2135万吨，这也就是很多人认为不看好08年中国热卷钢市的主要原因。再看一些下面的数据 2000年—2007年全球粗钢产量 年份 全球粗钢产量 中国 中国之外 中国占比例 全球环比增幅 中国环比增幅 2000 8.22 1.25 6.97 15.21% 0 0 2001 8.19 1.39 6.8 16.97% -0.36% 11.20% 2002 8.82 1.78 7.04 20.18% 7.69% 28.06% 2003 9.43 2.2 7.23 23.33% 6.92% 23.60% 2004 10.26 2.7 7.56 26.32% 8.80% 22.73% 2005 11.06 3.48 7.58 31.46% 7.80% 28.89% 2006 12.08 4.19 7.89 34.69% 9.22% 20.40% 2007.10 11.01 4.08 6.93 37.05% 2007预计 13.4 4.9 8.5 36.57% 7.73% 16.95% 从上表来看，全球的粗钢产量增幅在07年回落，中国的粗钢产量增幅也在较大幅度减少。 |
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2004-2007年分月钢材进出口量统计 日期 2004年 2005年 2006年 2007年 （单位:万吨） 出口 进口 出口 进口 出口 进口 出口 进口 1月 325 58 192 149 181 157 438 148 2月 336 40 159 149 186 125 438 122 3月 346 65 246 221 281 179 538 157 4月 339 83 256 207 270 167 716 163 5月 213 101 216 212 349 146 617 138 6月 244 109 252 220 443 167 636 141 7月 222 136 213 153 358 153 594 139 8月 186 140 216 133 386 163 538 146 9月 178 131 250 136 407 158 444 143 10月 163 151 193 135 425 139 420 121 11月 179 192 206 156 463 148 410 135 12月 195 216 183 182 555 151 400 总计 2926 1422 2582 2053 4304 1853 6189 728 由上表可以看出，05年是中国由净进口国向净出口国转化的一年，05年上海滩也上演了一些惊心动魄的激情戏。也是热卷钢厂产能大量投放，绝地反击进口热卷的一年。现在依然运作良好的上海滩热卷经销企业不会忘记05年的洗礼。经历这次洗礼的钢厂和经销商都变得成熟与理智。。。 2007年热卷进出口分月统计 2007年 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 月均 小计 出口 70.8 62 92 103.7 86.4 84.7 98.1 91 71.0 78.7 65.9 82.2 904.3 进口 20.1 19.1 21.2 22.2 20.5 19 19.8 17.9 16.2 11.9 14 18.4 201.9 进出口差值 50.7 42.9 70.8 81.5 65.9 65.7 78.3 73.1 54.8 66.8 51.9 63.9 702.4 考虑到刚出台的08年出口政策，并结合07年后期国家控制出口政策对热卷出口的影响，同时结合钢厂的国际化布局（经过政策的打压及国内与国际市场价差的倒挂，11月份钢厂的出口数量应是为保证国际市场渠道与区域必备的出口数量）。选择07年11月份出口量来预计08年出口均值，选择07年进口量最大的月份来预计08年进口均值。预计将有240万吨热卷回流国内市场。结合产能预计热卷商品材投放国内市场将增加近2400万吨。上述预测未考虑到建设拖期，并且进出口按照悲观预测。上述这部分资源在三、四季度投放量将会增加。预计全年各季度增幅为250万吨、450万吨、700万吨、1000万吨。多出来的这些产量怎么消化？ |
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给大家看一些下面为带钢统计的数据： 国内窄带钢产量统计 时间 产量 进口量 出口量 表观消费量 2006年1 107.8 1.18 1.98 107.00 2006年2 239.81 1.06 1.22 240.00 2006年3 255.62 1.62 2.09 255.00 2006年4 291.08 1.38 4.25 288.00 2006年5 285.13 1.12 7.81 278.00 2006年6 294.07 1.24 6.56 289.00 2006年7 277.19 1.26 6.19 272.00 2006年8 272.9 1.39 8.35 266 2006年9 295.39 1.28 6.94 290 2006年10 291.66 1.23 8.99 284.00 2006年11 302.38 1.35 11.65 292 2006年12 376.09 1.40 14.72 363.00 2007年1 147.94 1.33 11.79 137 2007年2 293.27 0.78 11.85 282 2007年3 343.05 1.39 16.21 328 2007年4 329.53 1.46 15.72 315 2007年5 314.84 1.34 14.76 301 2007年6 355.07 1.38 9.82 347 2007年7 317.24 1.35 10.4 308 2007年8 322.66 1.43 9.32 315 2007年9 333.22 1.46 5.21 329 国内宽带钢产量统计 时间 产量（万吨） 进口量（万吨） 出口量（万吨） 表观消费 2006年1月 73.63 14.31 17.79 70.16 2006年2月 103.57 11.07 10.71 103.93 2006年3月 113.99 13.75 20.51 107.23 2006年4月 114.45 14.15 19.99 108.60 2006年5月 104.9 10.18 17.45 97.63 2006年6月 133.76 12.30 26.20 119.85 2006年7月 136.19 9.06 12.77 132.47 2006年8月 150.91 9.74 18.10 142.55 2006年9月 140.55 8.20 19.06 129.69 2006年10月 157.07 8.28 25.58 139.77 2006年11月 146.78 7.60 25.46 128.91 2006年12月 176.15 8.88 27.05 157.98 2007年1月 105.4 7.98 14.91 98.47 2007年2月 146.38 7.32 12.89 140.81 2007年3月 149.61 8.35 17.82 140.14 2007年4月 132.61 9.17 18.86 122.92 2007年5月 139.22 6.97 16.72 129.47 2007年6月 145.17 6.4 18.53 133.04 2007年7月 114.24 5.66 21.61 98.29 2007年8月 125.16 6.45 21.77 109.84 2007年9月 124.64 5.38 13.94 116.08 |
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由于受到国家节能减排进一步深化的影响，受到社会矿价格大幅上涨的影响，受到生铁价格大幅上扬的影响，受到煤与焦炭价格大幅上扬并且资源无法及时保证的影响，受到银行银根紧缩、借贷利率大幅上扬、融资成本大幅提高的影响，受到电力供应紧缺的影响（唐山地区“环保百日攻坚战行动”迎来新一轮高潮，随着唐山电视台的跟踪报道，当地小型钢铁企业及高污染设备陆续关停减产，不达标企业随即拉闸限电。当地政府将节能环保作为后期发展的主要方向，各大钢铁企业也逐渐开始更新设备。另外由于丰润姜家营变电站问题尚未得到解决,目前唐山各唐山仍在不同程度上受到限电的影响。限电最严重的丰润区目前实行“限四干三”的政策。），受到。。。 据统计，唐山地区已有66座小高炉实现闷炉，受到上述因素的影响，预计很难开起来。这只是一个唐山地区，其他地方呢。。。 受到上述因素的影响，带钢将被迫在高位价格减产。调坯轧材的带钢工厂首当其冲第一个被淘汰，资金周转不灵的带钢工厂也逐渐会被淘汰。由此造成的供应减少将被热卷所取代。上述数据表明中宽带钢及窄带钢每年有6600万吨的产能（以06年12月份为例），与07年热轧商品材产量接近。实际产量达到5500多万吨。 大家预计一下吧，08年带钢还会有这么大的产量么？08年会减少多少？ |
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| 再来看看热轧工厂，成本的增加是个不争的事实。具体多少有个人观点、诚信为本、其他坛友都作过比较翔实的测算，我不鏖述。只想提醒一下，环保设备的投入大家测算了么？我只想告诉大家关心一下上市钢厂明年预计的每股收益是否大大低于今年预期？没上市的钢厂大家打探一下，是否明年的利润预计比今年大幅减少？大家平静的想一想，钢厂的涨价欲望会有多强烈？？只要供求相对平衡，钢厂就会拉升价格，以推动市场进一步走高。前面我分析了，08年钢厂的定价能力在大幅提升，今年四季度各位朋友应该明显感觉到了，这就是闲谈等人为什么拿钢厂价格测算后期市场价格的主要原因。 |
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好了，谈一谈需求。给大家几个世界之最。。。 中国将迎来历史上也是08年世界上最大的铁路建设高峰期，并将持续一定时期。中国现有铁路公里数不足美国的十分之一，近五年，中国国内经济高速发展，而铁路建设只由6万公里发展到7.2万公里，远远落后于经济的发展。。。十一五规划，铁路建设由现在的7.2万公里发展到10万公里。08年是建设高峰年。想一想会用多少螺纹。。。 08年中国的管线建设将是世界之最，迎来建设高峰期。仅中石油08-10年西气东输二线、中亚、中缅、中俄等主干管网建设就有近800万吨钢材需求，那支线、城市管网建设呢？（给个数据，主干管网：支线、城市管网=1：2；中国管线建设不足美国的20%）。 中国是世界最大的集装箱制造基地。。。 中国是世界最具发展潜力的造船基地。。。 中国是世界最大的家电制造基地。。。 中国是世界最大的农村城镇化地区，如果我们的住宅结构用钢有美国的三分之一，我敢断言，中国将闹钢荒。。。 中国的汽车行业、机械加工行业、港口设备行业、五金行业。。。中国已经成为了加工制造大国。 08年中国钢材需求有多大，我没有详细统计，也是很难详细统计出来。但我认为，08年中国钢材市场想变成供大于求的局面不易形成。 |
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说了很多，看看世界其他地区。。。 刚刚过完圣诞节，欧洲人马上会发现想买低价钢材不仅中国买不到，俄罗斯、美国人也不卖了。欧洲国家的进口报价都已上升了20-30欧元。。。 看看美国：美国由于供应减少（美国国内钢厂开工率87%）、库存持续降低（下降27%。06年2.8个月库存，07年2个月库存）、进口减少（06年342万吨/月，07年256万吨/月），受次级贷影响的下游需求信心恢复，预计后期市场价格将上扬。。。 韩国市场：韩国的下游企业在中国进口价格高企与低库存无料生产中抉择。部分制管客户已接收中国热卷650fob的报价。冷轧企业如不接受中国热卷出口商的报价，将面临二月份生产停产的状态。。。 东南亚市场已经启动。已接受中国钢厂冷、热轧的高位出口报价。。。 日本钢厂预报二季度韩国市场厚板上浮200美金、热卷至少上浮100美金。。。 |
