【讨论】中国央行近期降准，甚至降息的可能性很大？

蓝想

            昨日，日本首相安倍晋三内阁批准了一项28万亿日元（合2740亿美元）的刺激计划，这是安倍晋三为提振日本低迷经济重新焕发生机再次做出的努力。
　　同一天，澳大利亚央行宣布下调基准利率25个基点至1.5%，创下历史新低，这也是该行年内第二次降息。
　　此前，马来西亚、韩国、 菲律宾、印尼、俄罗斯等亚洲国家均在近期降息，多数集体在英国脱欧事件之前就选择了降息。可以看到在几个月的观望之后，诸多经济体终于按耐不住，选择了进一步降息刺激经济，中国是否也会跟上周边国家的脚步呢？
　　巧合的是，发改委今早在官网发布源于其政策研究室的题为《更好发挥投资对经济增长的关键作用》文章。文中指出下一步工作的重点如下：
　　1. 充分调动民间投资积极性：积极鼓励民营企业通过发行债券进行融资，加大对优质民营企业上市支持力度。
　　2. 全面激发制造业投资活力：坚定不移降低各种企业成本。择机进一步实施降息、降准政策。
　　3. 进一步促进房地产投资健康发展：鼓励商品房库存较大的城市进一步加大去库存力度，可采取发放购房补贴、先租后售、与政府共有产权等方式促进居民购房。
　　一、二线等住房供应紧 张的城市要采取扩大新增供地、盘活存量土地等方式扩大土地供给，防范土地价格快速上涨。
　　4. 加强对重点地区投资工作督导。
　　看来中国央行近期降准，甚至降息的可能性很大~

I虎气冲天

引用：

作者: 蓝想 发表于 2016-8-3 09:44
　　昨日，日本首相安倍晋三内阁批准了一项28万亿日元（合2740亿美元）的刺激计划，这是安倍晋三为提振日本低迷经济重新焕发生机再次做出的努力。
　　同一天，澳大利亚央行宣布下 ...

    出于稳增长的需要，降准降息仍有必要。
    中国7月制造业PMI下降表明货币和财政刺激空间增大，这可能会对人民币造成一定的负面影响。预计本季度可能下调存准率。
    7月份PMI较预期要弱，且跌至荣枯线下，显示制造业活动受到近期洪灾影响，预期央行为保持经济增速，将在第三季度或降息25个基点，而在未来数月，数次的降准也是可期待的。

微澜

中国7月官方制造业指数意外降至荣枯分界线下方，为2月份以来首次跌破50。制造业PMI跌破50提升央行降准、降息的可能性，最早可能在8月份就采取行动。降准可以缩小央行的资产负债表，在当前房产等资产价格暴涨的环境下，降准可能更有长远的正面意义。我国当前高达16.5%的存款准备率过高，也有必要降低。今年以来巨量的再贷款无法持续，单纯依赖再贷款难以实现M2的增长目标。因此，下半年降准仍然是大概率事件，预测年内将降准两次。

蓝想

发改委文章删除“择机进一步降息、降准”提法
8月3日上午，国家发改委政策研究室发文，关于下一步建议中“全面激发制造业投资活力”部分的第三段第二句提到“择机进一步实施降息、降准政策”。但下午该篇文章中已将这一句话删除。

该段已改为：坚定不移降低各种企业成本。择机进一步实施降息、降准政策。加快民营银行审批节奏。鼓励商业银行创新信贷产品和担保方式。大力发展多层次资本市场。清查和取消各种不合理的附加费。督促前期各项税费补贴政策落实到位。积极开展电力直接交易。

wangzhongyuan

引用：

作者: 蓝想 发表于 2016-8-3 09:44
昨日，日本首相安倍晋三内阁批准了一项28万亿日元（合2740亿美元）的刺激计划，这是安倍晋三为提振日本低迷经济重新焕发生机再次做出的努力。
　　同一天，澳大利亚央行宣布下调基准利 ...

最近“双降”的可能性应该是降低了

蓝想

根据《中华人民共和国国家发展改革委主要职责》，发改委的权限包括“参与制定财政政策、货币政策和土地政策”，但对比央行的职责“依法制定和执行货币政策”可以发现，货币政策最终是由央行决定，发改委通常只有参与权。

发改委针对货币政策发声不在少数，例如2015年12月发改委经济研究所课题组发表文章《中国经济发展长期向好基本面没有变——2015年经济形势分析与2016年展望》，提出“建议继续降低存款准备金率和基准利率”;再例如，2016年7月8日，发改委宏观经济研究院财金室主任张岸元等在文章《英国“脱欧”短期冲击有限中期影响复杂》中提出“若二季度经济数据低于市场预期，不排除存贷款基准利率的下调”。

其做出次方猜测的逻辑在于:如果政府和央行确实在考虑降准降息，那么发改委并无必要删除这一句话，“因为发改委也只是讲要‘择机降息、降准’，而没有讲最近就一定要降息、降准。”只有政府和央行在可预见的未来，都没有降息降准的打算时，发改委才必须要删除“择机进一步实施降息、降准政策”这一句话。

分析称，中国经济不需要进一步通过货币政策进行刺激，而需要财政政策和结构性改革来实现经济健康发展。2014年以来，中国发生了严重的“资产荒”，导致各类资产价格泡沫频发，已经表明货币政策足够宽松，“水已经够多，现在需要加面”。

蓝想

昨天央行也表态：下半年继续实施稳健的货币政策，保持灵活适度，适时预调微调，增强政策的针对性和有效性。http://news.steelhome.cn/2016/08/04/n2921225.html

浅蓝

目前市场有资金泛滥的倾向，M1与M2的剪刀差不断扩大，而民间投资意愿却明显下降。实时预调和微调是必要的，重要的是控制资金流向，增强政策的针对性和有效性。

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日本首相宣布刺激计划细节，美元再遭抛售，指数呈现弱势。

chris

近期央行回笼资金力度明显加大，尽管央行在收紧资金，但市场流动性依然很宽松。另一方面，最新的经济数据显示经济运行平稳，外汇占款压力不大。在这种背景下，市场对于降准降息的预期越来越低。