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标题: 美国债务上限提高历史 [打印本页]

作者: zwm0003 时间: 2011-7-15 13:00
标题: 美国债务上限提高历史
5月16日，美国财政部表示，美国已经触及14.29万亿美元的债务上限。在这一天的最后时刻，美国财政部官员宣布将国家债务违约的最后期限推迟到8月2日。此举为两党在提高债务上限问题上达成一致提供了时间。尽管存在分歧，但两党无论如何都会达成某种妥协，从而延续“发新债还旧债”支撑经济发展的美国债务体制。为方便美国政府为第一次世界大战提供资金，美国的债务上限在1917年首次设定。从1960年至今，美国债务上限共上调78次，平均每8个月上调一次。进入新世纪以来，美国已经10次上调了债务上限，目前的美国债务额较2005年1月已经翻番。上限的不断抬高推升了美国债务的海平面，所谓“债务上限”对于债务违约的制衡形同虚设。政府的付息压力随着不断提高的上限越来越大，其通过财政手段调控经济的能力和偿债能力也受到了束缚。在这种情况下，美联储成为美国债务的最大买家，并且通过量化宽松政策让债务货币化。2008年金融危机之后，美国经济似乎就很脆弱，一直问题不断，而疯狂增长的巨额美国国债则再一次成为了悬在美国头上的一把剑。国际金融危机爆发至今，美联储资产负债表总规模由2007年6月的8993亿美元上升到2011年5月初的27231亿美元，膨胀了3倍多。更糟糕的是，美国的财政赤字至今毫无收敛之意。美联储将在6月如期结束量化宽松政策，如此庞大的债务负担将转嫁给消费者、企业和联邦政府，美国的财政状况会更加恶化。此外，美国国债的长期实际利率开始攀升，融资成本的不断升高成为美国政府面临的又一严峻挑战。美国上调债务上限陷入两难境地
针对目前的状况，5月15日，美国总统奥巴马表示，若美国国会在8月份之前没有调高美国债务上限，美国可能陷入另一个经济衰退期，全球经济体系也可能被扰乱。他呼吁共和党和民主党议员支持提高美国债务上限，并已经指定副总统拜登与国会领导人谈判，以期达成削减债务和赤字的协议。奥巴马接受美国哥伦比亚广播公司采访时表示，全球投资者一旦对美国的信誉和信用产生怀疑，一旦认为美国可能会债务违约，“全球金融体系将有可能崩溃，美国也可能会陷入比早前更严重的经济衰退”。美国财长盖特纳日前在致参议院领导人的信中表示，财政部将采取紧急措施，重新分配资金，以继续支付款项。这些包括暂时挪用联邦退休金的措施可以使政府运转维持到8月2日。盖特纳警告说，如果届时美国国会未就提高债务上限达成一致，将发生“灾难性后果”。美联储主席伯南克也声称，政府立法者应尽快提高政府债务上限，否则将会产生危及金融系统秩序风险。但是，如果美国国会再次同意提高债务上限，美国“靠不断的发行新债还旧债”来支撑经济发展的债务体制仍将维持，这将进一步加大美国债权人手中的债务风险，同时美国本国亦将在经济结构调整方面面临更大难题。众议院议长约翰·博纳当日回应说，他理解奥巴马“不提高债务上限会破坏美国信誉和信用”的说法。他认为“提高债务上限是我们的责任”，“但只提高债务上限而不解决根本问题是完全不负责的”。博纳同时表示不会浪费这个大幅削减开支的机会。多位共和党重量级议员和参议院少数党领袖米奇·麦康奈尔，表示希望政府大幅削减开支，但不要增税，以此换取他们支持提高债务上限。据测算，美国今年仅国债利息一项，就需支付2507亿美元的开支，这仅次于其国防、社保和医疗开支，位列美国财政开支的第四大项。由18位成员组成的美国两党财政责任委员会去年12月发布的报告显示，到2025年，美国每年支付的利息将从目前的2000亿美元飙升至逾1万亿美元，到时美国的税收将只够支付利息和福利计划，没有余力去做其他任何事情。报告警告称：“其他各项联邦政府活动从国防和国土安全到运输和能源都将不得不依靠借债。”到2035年，不断增加的债务造成的人均gdp降幅可能高达15%，意味着美国人的生活水平将明显下降。对美债态度不一
美国财政部近日公布了3月世界各国及地区持有美国国债的状况。数据显示，3月份，有些国家减持美国国债，但也有国家增持美国国债。3月份全球持有美国国债增加49亿美元，但中国减持92亿美元，为连续第五个月减持。减持额度较高的还有加勒比海金融中心(减持146亿)、法国(减持125亿)、新加坡(减持110亿)。而日本和英国分别增持176亿美元和297亿美元，日本是连续第9个月增持，英国则是连续第10个月增持。中国：万亿美债注定缩水
美国财政部公布数据显示，自2010年11月起，中国已连续第5个月减持美国国债，共计304亿美元。最近的减持是3月，减持了92亿美元。不过，这一数字相对于中国的持仓量微不足道。中国仍持有1.14万亿美元的美国国债，是第一大持有国。面对美国可能出现的债务违约，一些机构投资者已经有所行动。日前，太平洋( 601099, 股吧)投资管理公司总裁号称“债券大王”的比尔·格罗斯宣布清空旗下所有美国国债。那么，手握1.2万亿美国国债的中国怎么办？事实上，作为机构投资者，抛售美国国债并不难；但作为中国这样的巨型投资者，处置美国国债的主动权并不全然在手。复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受记者采访时表示，“不管美国是否提高负债上限，中国所持美债都注定缩水。”“一旦上调债务上限被否决，美联储很可能将采取进一步量化宽松的措施，这无疑将进一步打压美元，进而导致中国所持美元资产缩水。”
一直以来，美元资产是我国外汇储备的主要配置。截至今年3月末，国家外汇储备余额全球第一，达到3.0447万亿美元。现在各国央行的储备也都更多的配置在美元资产上，这主要是因为美元资产仍然是流动性最好的市场。中国人民银行研究局局长张建华日前表示，在目前全球货币体系存在缺陷的情况下，作为一个国际货币，美元仍然具有非常大的影响力。在没有更好替代品的情况下，美国国债发不出去的可能性不大。不过，他同时强调，中国需警惕美国国债发债成本上升可能造成的价格波动问题。英日：连续增持债
根据美国财政部公开的数据，3月份日本和英国分别增持176亿美元和297亿美元，日本是连续第9个月增持，英国则是连续第10个月增持。虽然日本在3月遭到地震和海啸的袭击，不过还是净增持美国国债176亿美元至9079亿美元，目前仍然是美国国债的第二大持有国。而英国仍是美债第三大持有国。

作者: zwm0003 时间: 2011-7-15 13:05
为方便美国政府为第一次世界大战提供资金，美国的债务上限在1917年首次设定。从1960年至今，美国债务上限共上调78次，平均每8个月上调一次。进入新世纪以来，美国已经10次上调了债务上限，目前的美国债务额较2005年1月已经翻番。

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