合力构建资本市场利益共同体 - 钢铁论坛

资本市场是一个利益主体众多、涉及利益分配与再分配数额惊人的巨大利益场。在这个利益场里，各类主体因为利益关系，会存在这样与那样的矛盾或冲突。

在现实生活中，这些利益上的矛盾、冲突或对立，往往使人们对资本市场不能全面、客观地看待，认为一旦进入资本市场就只能斗智斗勇，要时刻保持警惕，且“该出手时就出手”。

可实际上，资本市场并非如此单一，它还存在另外一面: 各类主体有着共同的利益。其中原因也很简单——因为它们都处于同一个“生态系统”，在这个系统里，大家命运与共：一个主体要生存必须以其他主体的存在为前提，而这一主体运行状况又直接影响到其他主体。如上市公司，它们之所以能立足于资本市场，是因为有投资者的资金支持和中介机构的服务支持；而它们经营情况的好坏以及日常运作是否规范，又直接影响到投资者的切身利益与中介机构的日常运营。

上市公司和投资者是资本市场最为重要的两大主体，资本市场的融资功能、价值发现功能与投资功能都与它们密切相关。如果没有它们，资本市场也就毫无存在的价值。

就上市公司来说，作为资本市场财富创造者，它们是各方利益的终极来源。相比之下，投资者、中介机构和监管部门，都只是既有利益的分配或再分配者。

不过，这些既有利益的分配或再分配者同样具有存在价值，其中投资者对于上市公司来说，作用更为关键。因为正是投资者的不断付出，上市公司才有了更多的生产经营资金，这些资金使其获得了超常规发展，并在激烈的市场竞争中取胜。

“理想很丰满，现实很骨感。”上市公司作为资本市场财富创造者，本该为市场参与各方带来源源不断的利益，可实际上，很多上市公司都未能做到这一点。不仅如此，有些上市公司还因为自身经营不善或违法乱纪，毁灭了大量的财富，给资本市场和投资者带来了巨大的损失。

投资者作为资本市场的资金供应者，本应随着上市公司的快速发展而获得相应的分红或股价上涨收益。可实际上，绝大多数投资者最终得到的都是财富减损。这中间有投资者自身的原因，同时也有资本市场运作不规范，特别是上市公司不作为、乱作为的原因。

要构建资本市场利益共同体，需要市场参与各方共同努力。监管部门要围绕这一主题出台相应的政策、法律与法规，并强化日常监管；同时，还需要进行有针对性的宣传与引导。由于上市公司是资本市场的财富创造者、各方利益的终极来源，因此能否让它们专注于自身的生产经营活动，通过资本市场的优势条件，把自己做强、做大，是资本市场利益共同体能否构建成功的关键。投资者为上市公司和资本市场提供了宝贵的资金“血液”，这种“血液”要想长流不断，投资者的权益保护工作就需要做好。这不仅是监管部门的责任，投资者自己也需要逐步矫正自身的行为，使其更加契合理性投资的要求。中介机构则应努力归位尽责，在规范好自身行为的同时，加强对上市公司的引导与约束，促使其日常运行更加合规、合理与有效。

资本市场利益共同体的构建，会使各类主体在利益上的矛盾和冲突大为减少。当共同利益变得越来越大时，每个主体的自身利益也会随之趋向最大化。