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标题: 【转贴】人民币升值的决策内情分析 [打印本页]

作者: 三水 时间: 2005-7-22 10:15
标题: 【转贴】人民币升值的决策内情分析
金融界人士表示，从升值的幅度到时机的选择看，人民币改革使炒家热钱失算，令国际压力缓解，令中国体制更进步，体现了胡温等中央高层驾驭重大经济改革、应对国际复杂环境的谋略和智慧。
　　国际热钱借贷高息货币炒作低息货币，要付出借贷、交易等一系列成本。近期，美元利率不断攀升，中国在维持存款準备金率不变的同时，不断下调人民币利率，使预期人民币升值的国际热钱，成本不断增加。有专家估算，热钱若要获利，要超过大约5%的炒作成本。而人民币2%的升幅，令这些国际炒家大跌眼镜，令热钱不能获利也不敢立刻抽逃，避免了国内金融系统出现动眜。
　　有关人士表示，当前中央调控楼市也是间接為人民币卹率改革做準备。有数字表明，近一段时期以来，投资上海楼市的资金有约10%是国际资金，在高端房地產中，外资更佔到了50%。中央降温楼市措施之坚决，打压国际热钱炒作空间也是考量之一。
　　对於2%这一幅度的解释，央行新闻发言人表示，主要出於贸易顺差程度、结构调整和国内企业的适应能力的考量。有关人士指出，人民币升值会在一定程度上影响中国的出口，特别是中国的出口大头纺织行业。金融界有关机构曾经做过量化测算，人民币升值5至10%，可能将影响纺织业大约100万工人的就业。中国政府将这次升值幅度控制在2%，无疑是考虑了中国出口特别纺织行业的承受程度。
　　卹率改革时机的选择，可谓自有乾坤在。有关人士分析指出，从温家宝今年以来关於卹率改革的多次表态，到中国人民银行的年初及年中工作部署，到卹率前期準备工作的陆续到位，不难判断卹率改革在今年推出已是预定计划，这是中国自身利益和改革进度使然，当前只是时机早晚的选择。
　　美国参议院此前所谓惩罚性法案提出，如果中国不在十月改革人民币卹率，那黱将对中国进口商品徵收27.5%的关税。如果中国决策层将卹率改革推延至十月前后，那黱多少予人以為美国国会所左右的错觉。布什最近向外界披露，胡锦涛主席访美期间或八月将公佈人民币卹率改革，中国如果将改革时机定在胡锦涛访美前后的八、九月份，也会產生改革来自美国及国际压力之下的印象。而且，随著时间的推移，国家炒家的预期不断推高，改革时机的迴旋餹地会越来越小。这样综合权衡，当前的七月倒是一个恰当的改革时机，一方面要求人民币升值的国际呼声在g8会议之后有所减弱，热钱预期有所降低，在此时出台改革措施，在应对炒家风险相对较小的同时，突出了中国改革的独立性。
　　综合看来，这次改革既实现了温家宝总理提出的「三性原则」（自动性、可控性和渐进性），也呼应了年初两会上他所谓「出其不意」的效果，体现了中央高层驾驭重大经济改革、应对国际复杂环境的谋略和智慧。
文章来源：文卹报

作者: 浮绿水 时间: 2005-7-22 14:29
标题: 人民币汇率调整或可成为教科书经典案例
对于中国政府兑现预言，出其不意进行了人民币汇率调整之行动，中国商务部研究院研究员梅新育博士认为其注定是本月全世界最大的经济新闻，也很有可能成为日后经济学教科书政策博弈的经典案例之一。

　　梅新育称，之所以说此次汇率调整“出其不意”，是因为其发生在热钱开始出现流出东亚的趋势、而人民币升值压力也有缓解趋向之时。

　　梅新育说，依照摩根士丹利亚太区首席经济师谢国忠的简单计算方法，外汇增量和贸易顺差之间的差额视为热钱流入，那么今年一至五月流入中国的热钱为平均每月八十亿美元，远远低于二00四年的每月二百三十亿美元和二00三年的每月二百七十亿美元。

　　与此同时，无论是在银行间外汇市场还是场外外汇市场上，日前人民币升值压力均有所减轻。梅新育说，不少银行反映以外币兑换人民币的数量显著减少，更多的是外币币种之间的调整；银行间外汇市场整个上半年日均成交量为十一点九八亿美元，而六月当月日均成交量为十一点七零亿美元，即六月当月出现了外汇成交量下降的趋势。来自中国央行的解读为：当前是完善人民币汇率形成机制改革的较好时机。

　　据业内人士分析，此番人民币汇率调整并非“无迹可寻”。近期美元的连续加息和持续走强，无疑相对减轻了人民币升值的压力。而此前一些国际金融机构对人民币汇率调整预言一再落空，导致部分热钱撤出中国。这两点都为人民币汇率“出其不意”地作出调整创造了宽松有利的外部条件。

作者: gzli_ben 时间: 2005-7-22 21:54
人民币终于升值啦
一定对于做进口生意有利吗?

作者: xiaoguang 时间: 2005-7-23 18:35
标题: 不一定----但对进口资源性和高技术含量商品也许是有所受益!
引用：

gzli_ben 发表于 2005-7-22 21:54
人民币终于升值啦
一定对于做进口生意有利吗?

理由是：一般东东，我们是过剩的，需要出口；资源性东东，我们是缺的，高技术东东，我们有的是做不了的，都需要进口。钢材是一般东东，但生产钢材的原料则是资源性东东了，所以，人民币升值对国内钢铁行业总体是有益的!

作者: applefh 时间: 2005-7-25 09:59
政府行为

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