A=X=B、C、D

钢块

有空看看上证指数吧，不看太片面，想多了就会被自己误导的

特瑞

金融属性与商品属性叠加背景下的策略选择

目前国内商品市场绝大部分商品都是金融属性与商品属性叠加，其中以铜和橡胶最为明显。

当金融属性与商品属性表现出同方向的共振时，商品将出现波澜壮阔的单边走势，包括单边上涨和单边下跌。

如：

2010年下半年年，棉花供需出现缺口，加上美国qe2的刺激，棉花走出令人咋舌的单边上涨行情。

2011年9月中旬，钢材受制于供给压力和资金紧张双重压力影响，同时加上欧洲债务危机持续发酵恶化，rb期货短短几个星期出现酣畅淋漓的断崖式的单边下跌走势。

当金融属性与商品属性出现背离时，商品市场走势往往呈现出震荡走势。

如：2011年10月中旬以来，钢材剧烈下跌后，底部受制于成本约束，尽管欧债危机仍旧阴霾重重，但是钢材出现缓慢上行走势，从周线级别看，仍旧属于震荡行情。同期的铜和橡胶表现为跳空缺口式的上串下跳。

策略而言，共振下的单边行情持有趋势；背离下的震荡行情持有套利。

有待研究觉得的问题还有2个：

1、       如果判断共振与背离？
2、       如何将金融属性从商品属性中剥离出来？