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已连续暴跌两个月的钢材期货在上周突然放量大涨,多方主力显然是有备而来,周一周二在rb1001合约上完成大规模建仓,周三试探性拉涨后,于周四周五一鼓作气、高举高打,连续收出两根光头大阳线,rb1001累计涨幅155元,显示多方主力志存高远,欲在钢材期货上拉出一轮反转行情。
但要说钢材市场能就此反转,恐怕在钢铁行业普遍得不到认同。众所周知,钢材市场出现连续两个月的暴跌行情,根本原因是国内在于国内钢铁产量增长过快,市场难以消化。6-8月份,国内粗钢产量连创历史新高,在市场暴跌之后,钢厂毫无减产迹象,预计9月份产量仍可能再创新高,国内粗钢资源供应量连续四个月保持5000万吨以上,以致于市场库存持续快速增长,国庆长假后,各地市场到货猛增,库存量创历史新高。在上海,一些银行指定的质押仓库,库容爆满,已经难以继续收储。可以想象,如果10月份以后市场上涨,钢铁产量仍将进一步上升,大量过剩钢材将卖向何方?
但期货市场有相当部分参与者并不太在意钢铁行业的供需基本面,他们更注重宏观经济的变化,而目前世界经济复苏迹象进一步显现,国内需求仍在快速增长,宽松的货币供应和很低的资金成本可能带来意想不到的市场变化,在目前钢材价格处于历史低位、美元持续贬值的背景下,做多资金认为市场有能力解决钢材供大于求,因此勇于在期货市场发起一轮反转行情。
但钢材市场能否反转并不取决于期货市场的资金如何操作,实际上,钢材期货上市以来的走势表明,期货并不能脱离现货独立创造行情,目前的底部长阳只是反映了部分资金的反转预期,随着期货与现货的价差扩大,将会吸引更多的钢厂和贸易商进入期货市场套期保值和参与交割,这将从根本上抑制期货价格的上涨。
如不出意外,本周初钢材期货将再现长阳,但随后可能冲高回落,不排除再次探底的可能。目前市场不具备v型反转的条件,底部的构筑是一个复杂而漫长的过程,但市场预期会发生一些变化,后期钢材价格底部逐步抬高是大概率事件。 |
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