一座钼矿的资本运作

乃思土迷秋

四点承诺换取采矿证

　　一旦不能变更采矿证，富川矿业的存在就失去了意义。地方政府对国资流失的追究，令环宇合金如坐针毡。

　　当然，真正的运筹并未外露。

　　2005年8月，全年几乎没有生产的富川矿业，最终以省市两级领导出面参与的协调会形成解决方案。举报材料显示，协调会出人意料由来自省政法委的领导主持（后来的采矿证价款也通过该部门转交）。

　　方案的核心内容约定：第一，富川矿业原计划上缴国家的采矿权价款1.06亿元改交地方（是对以前行为的纠正），双方共同努力办理采矿证，如办证确有困难，国土资源部仍需收取费用，由富川矿业出资，采矿证顺利变更后，注销钼都公司。

　　第二，采矿权办理前后，地方必须保证公司的正常生产秩序。为给双方创造一个互惠互利的良好环境，采矿权价款由富川矿业一次性拿出，中间方保管，分5年划转地方，第一年划转6600万元，以后四年每年划转1000万元。

　　第三，因地方提出在矿山评估时对矿产储量评估失实，本着尊重历史、兼顾现实的原则，富川矿业重新生产后，出让8％的税后利润给地方。

　　第四，2005年特别时期，富川矿业没有生产，钼都矿冶在矿区所生产纯利润的60％给地方，富川矿业提40％。

　　“实质上就是以富川矿业让利于当地政府的形式，换取政府对其改制违规的谅解，为办理采矿证和恢复生产铺路。”业内人士评价，这样的和解，很好地诠释了利益原则，但也为富川矿业借壳上市种下隐患。

　　2005年底，滕氏父子最终拿到朝思暮想的采矿许可证。

　　知情人称，栾川县有关方面其后明确富川矿业应抓紧时间上报方案，扩大开采规模，之后，由富川进行资源整合，逐步实行统一采矿，统一供矿。但也认可上房沟的开采，应以持有采矿权证的富川公司为主体，暂分两个采矿区进行采矿（富川矿业和天罡矿业同时开采）。 这种状况持续至今。

　　联姻首钢谋上市

　　2006年，滕氏父子迎来了从事钼业以来的第二次重大转机。

　　与前些年的低迷不同，2004年前后，包括钛、镍、铬、钼等在内的有色金属价格一扫颓势，迅速拉升。矿产资源遂成为实业资本和金融资本竞相追逐的对象，对于那些手握资源的人，不论是转让还是上市，都能有不菲的收益。

　　滕氏父子不会错过这样的好时机，上市是其摆脱种种纷争，将“金山”尽快变现，且收益最大的最好方式。纷至沓来的各路资本中，明处有名列全国煤炭企业10强第二的河南名企——永煤集团大张旗鼓，私下里远道而来的首钢控股也积极运作。

　　然而，与一般企业股权转让的自主决策不同，成立富川矿业时，环宇合金和沪七公司曾承诺，10年内如向任何第三方出让各自所持富川矿业的全部或部分股权，则需经栾川县政府批准。

　　其时，当地对资源转让早有一种观点：一个煤炭项目三四个亿的资本金，省外企业拿一两个亿就要相对控股，然后大量的靠当地贷款把项目建起来，真正套住的是省内资源。与其这样，不如让省内的企业参股。

　　另一方面，首钢控股及其控股子公司，通过司法拍卖和协议受让，已经取得了s*st圣方的大部分股权。和背靠首钢、主营投资管理的首钢控股合作，无疑会大大加快上市进程。

　　而“怎样获取政府批准？”，是一道难解的必答题。

　　期望尽快实现上市，从而心仪于首钢控股的环宇合金，一方面与永煤集团保持接触，博得政府好感；另一方面又一次使用承诺，让利于政府。

　　是次，环宇钼业承诺：第一，将股权转让净收益的30％交县政府，如转让净收益超过10亿元，则将超出部分的35％交送政府；第二，股权出让、受让双方将在合同中明确承诺，按2005年8月省政法委协调会议纪要条款，保证县政府每年8％的分红收益权。

　　2006年7月，栾川县政府批准环宇合金转让部分或全部富川矿业股权，但需确保“四条不变”原则：第一，股权变动后，富川矿业的名称不变，注册地点不变，税收体制不变；第二，沪七公司持有富川矿业10％的股权不变；第三，天罡矿业在上房沟矿区西部边角矿山的开发现状不变；第四，受让方应保证县政府每年 8％的税后利润收益不变。

　　此时，距s*st圣方公布重组方案仅短短几个月。但对于后两条有关矿山资源和利润分配的约定，公告的草案都没有提及。

　　如果不是举报，如此光鲜的借壳上市，谁能知道背后的故事呢？

　　有分析人士称，天罡矿业和龙沟钼矿之所以举报，主要是担心今后的矿产资源没有保证，丧失矿产资源无以为继。其中，龙沟钼矿并不直接从事开采，而是购买天罡矿业的矿石，但因是成本价供应，较市场价低一半以上，利润可观。

　　如果富川矿业股权转让考虑到可能来自天罡矿业等方面的障碍，并且作出相应的利益安排，皆大欢喜的方案并非没有。据闻，适当的经济补偿或者一定的股权安排，其实都在考虑之中。也许，一无所知的，只有热情相迎的小股东。

　　主导s*st丹江、s*st圣方重组的牡丹江市市长助理郭柏春在6月初即表示，从公开资料看，富川矿业采矿证坐标范围内的钼资源储量共70余万吨，仅 1154米以上就有20万吨，而富川矿业注入s*st圣方的仅是富川矿业已经缴纳了资源价款的8万吨钼金属资源。按规定其余部分仍应界定为国有矿产资源，但富川矿业依法拥有优先购买权，其中不涉及任何第三方利益。而关于8%的分红问题，郭柏春说，重组方首控公司与徐州天裕的合同上已明确约定，由徐州天裕的原始股东承担，与上市公司无关。

　　近日，郭柏春再次表示，根据与首钢控股签定的《合作协议》，牡丹江方面只负责进行债务重组、提供净壳，而置入优良资产、复牌上市是重组方的职责。