【转贴】铁矿石大涨侧面说明的问题：山东和河北钢铁产量的“不跌反涨”

蓝想

今年上半年中国铁矿石进口量创下历史纪录，推动铁矿石需求飙升的重要因素是钢铁产量回升，从侧面坐实了“一边去产能，一边产量创新高”的怪象。

　　沿海港口的数据进一步验证中国铁矿石进口有增无减的势头。据《21世纪经济报道》，青岛港、日照港、连云港、唐山港、湛江港等多个沿海港口的铁矿石吞吐量明显回升。其中连云港最为明显，上半年铁矿石同比爆发性增长了236.7%，几乎占据港口货物吞吐量的一半；其次是宝钢所在地湛江，上半年进口铁矿石量增长了68.12%；日照港、路山港等铁矿石吞吐量增幅也在两位数以上。

　　钢铁产量回升是推动铁矿石需求飙升的重要原因。虽然今年中国迎来了10年来规模最大、最严厉、最具系统性的一次钢铁去产能行动，但上半年国内钢铁产量在年初下降后却又扭头回升。据《21世纪经济报道》援引青岛港方面分析称，上半年其腹地钢铁需求复苏，钢厂开工率回升，山东和河北地区粗钢产量分别增长了4.5%和1%，是进口铁矿石有所增长的重要原因。

　　海关总署8月初的数据显示，今年前七个月中国已经进口了5.82亿吨铁矿石，同比增速超8%。过去12个月滚动累计值高达9.96亿吨，为历史最高纪录。去年铁矿石进口量超9.5亿吨，创下历史记录，按照目前的增速，今年中国铁矿石进口量或将冲破10亿大关。

　　据中国国家统计局数据显示，6月粗钢产量6947万吨，日均产量达231.5万吨，超过历史峰值。随后7月粗钢6681万吨，同比下降0.5%，有所缓和。

　　“一边去产能，一边产量创新高”

　　此前不少省的钢铁供给侧改革，尽管提出了不少的压减产能目标，但实际产量还是在增加。如河北、广西、山东等省。从已经公布的数字看，今年前4个月，除了煤炭在4月日均产量有所下降外，钢铁、水泥、有色的日均产量都是逐月提升的。甚至一些省在未来还有新增产量的可能。

　　以钢铁大省河北为例，河北省每年的去产能力度都很大，但其钢铁实际产量却几乎每年都在增长。产能不断淘汰，实际产量却不断增多，供需关系并没有改善。《经济观察报》援引河北冶金工业协会以及有关企业人士称，十二五期间，除了涉及武钢和河钢的两个重大钢铁项目之前外，河北省一直没有对钢铁新上项目再予审批。“炉子一直在不停地拆，新项目又不让上了，理论上产能是逐年在下降的，而且下降幅度还不小。”

　　对于“去产能扩产量”的怪象，中金公司解释称：“去产能”和“压产量”两个不同的概念，前者是指淘汰没有竞争力的生产设备，后者是指减少生产规模。产量的增减更多受到需求推动，去产能未必造成产量下降。原因在于，

　　1）我国钢铁产能的规模较大（12 亿吨），产能利用率较低（70%），因此即便淘汰了一部分生产能力，仍有足够的产能，不会直接造成产量下降；

　　2）短期内钢铁产量的增减受到需求的影响，今年以来随着国内地产和基建投资增速的回升以及出口规模的扩大，钢材的需求是在环比上升的，并推动了产量上升。

　　但中金公司同时也指出，虽然去产能无法直接影响产量，但对于行业的供求改善依然是有帮助的。这是因为需求本身具有周期性，在需求不足、价格和盈利低迷的时候完成去产能，当需求周期性回升时原本竞争力较差的产能已经不复存在，产能利用率将得到提升，量价齐升推动盈利改善。

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由于矿山成本下降已经较为困难，所以其下方空间有限，长期价格底部或已经接近。

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随着前期国内大型冶炼厂检修陆续结束，8月产量得以良好恢复，库存不断增加，价格走势受到拖累。

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美元获得提振已连涨多日，商品价格继续承压。

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九、十月份的消费旺季给市场有所提振。