金融市场的鳄鱼法则

火焰焱

经济学上有一个概念叫做“沉没成本”，指的是，在正式完成交易之前投入的成本如果因交易不成就会全部损失，成为沉没成本。如果对沉没成本过分在意，就可能使错误继续，造成更大的损失。举个现实中的例子：你花了100元买了一张今天晚上音乐会的入场券，但当你吃过晚饭要出发时，外边突然下起了大雨，这时你该怎么办？是继续原计划还是放弃？如果你坚持要去看这场音乐会，首先你会因为雨大而只能选择打车，那你要多支付来回打车的费用；其次，你还有可能面临被大雨淋着、发烧感冒的风险，极有可能还要发生吃药打针的费用，增加额外支出。如果你放弃去看音乐会，换成在家上网或看电视，你的直接损失就是100元，这一百元就是沉没成本。
或许，在一张入场券的问题上，很多人可以清醒地进行判断和选择，但在其它事情上，却往往在沉没成本的误区里越陷越深。有时，当我们在做一件事情做到一半的时候却发现并不值得、或者有更好的选择、或者发现继续下去会付出超出预想很多的代价，但如果停止，沉没成本就会很大；思前想后，还是选择了继续、将错就错走下去，这样的结局往往是损失殆尽，后悔莫及。

在资本市场上，最伟大的交易员有一个有用且简单的交易法则叫做“鳄鱼原则”，也许可以作为参考和借鉴。

该法则源于鳄鱼的捕猎方式：假如你正在一个池塘边散步，突然一条鳄鱼从水里蹿出来咬住了你的左脚。你该怎么办？很多人都会下意识地试图用手和右脚去使左脚挣脱，然而这样做的后果只能是鳄鱼的嘴巴会同时咬你的右脚与手臂。你越试图挣扎，鳄鱼的收获越多，因为鳄鱼就是在咬着你的脚并等待你这种挣扎动作，以便把你彻底制服。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你惟一的生存机会便是牺牲一只脚，这就是“鳄鱼法则”（Alligator Principle）-----当你发现自己的行动背离了既定的方向，必须立即停止，不得有任何延误，不得存在任何侥悻，否则，越挣扎，陷得越深、损失越大。
     虎怒决肠《战国策》中讲述过这样一个故事:山间小路上，一只老虎误入猎人设置的索套中，挣扎了很长时间，都没能使自己的脚掌从索套中解脱出来，眼见着猎人一步一步逼近，老虎奋力咬断了那条被套住的腿，忍痛逃离了危险。
    牺牲一只脚来保全自己的生命，是一个十分无奈但十分聪明的选择。可是生活中，很多人都会下意识地挣扎和坚持，无法放弃或停止已经失去价值而且会带来更大损失的行为。
    美国哈佛大学哲学家和心理学家W.詹姆斯说：承认既定事实，接受已经发生的事实，这是应付任何不幸后果的先决条件。如果已经认识到了事情的错误和后果，却因为不能面对损失而饮鸠止渴、怀揣侥幸，多半是心理不成熟的表现。人生真正的成长和效益就在于----真正有勇气来改变可以改变的事情、有胸怀接受不可改变的事情、有智慧来分辨两者的不同。

麦肯锡资深咨询顾问奥姆威尔.格林绍说：我们不一定知道正确的道路是什么，但却不要在错误的道路上走得太远！这句话可以说是对鳄鱼法则的经典概括。___文章转自网络


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