2009年3月份资产组合配置建议

钢篱笆

受本周公布2月份cpi及ppi数据利空影响，a股市场昨日盘中在大笔抛单的打压下，大跌74.25点，收盘报2118点，成交量大幅萎缩，a股市场风声鹤唳，草木皆兵，券商分析人员与多数经济学家对目前国内形势达成短暂的统一，即宏观经济已明显步入通缩阶段，前一轮a股反弹浪已宣告结束，笔者建议目前持仓位较重的投资者不要再报侥幸心理，趁反弹及时止损出货，清仓退场观望，否则很有可能在股指跌破2000关口以后面临时间跨度在半年左右的深度套牢；另一方面，昨日利空消息已在盘面上充分显示，做空动能减弱，按笔者对近日证监会人员公开发表言论推测，目前形势下推出创业板几率不大，重启ipo会把a股市场拖向崩盘，股指期货更是水中月镜中花一样虚拟，短期内再无重大利空消息出现，同时在技术层面上，上证指数2050-2100点之间存在次级支撑位，基本面上在国家公布疲弱的经济数据之后，出台较大动作的可能性较大，所以目前对轻仓投资者而言，短期存在机会，笔者建议重点关注前日跌幅较大，且国家出台政策会优先惠及的板块，如金融板块（中小银行，中小券商），能源与煤炭板块以及新能源板块（核能及水能），在股指继续小幅下探时轻仓介入，风险可控。
如果对目前股市兴趣不大，笔者建议慎重选择债券市场，因为经过2008年债券牛市的高峰，债市在走下坡路，根本原因是国家已明确表示不会大幅降息以刺激经济，债市在2009年上半年很可能会显示牛皮市格局，如果将申购赎回费用计算在内，收益不是很客观，且风险不可控；
笔者建议考虑目前收益率较好的货币型基金进行投资，多数货币市场基金基金面值永远保持 1 元，收益天天计算，每日都有利息收入，投资者享受的是复利，而银行存款只是单利。每月分红结转为基金份额，分红免收所得税。 买卖货币市场基金一般都免收手续费，认购费、申购费、赎回费都为 0 ，资金进出非常方便，既降低了投资成本，又保证了流动性。 多数货币市场基金一般具有国债投资的收益水平。货币市场基金除了可以投资一般机构可以投资的交易所回购等投资工具外，还可以进入银行间债券及回购市场、中央银行票据市场进行投资，其年净收益率一般可达 2 ％－ 3 ％,近期收益率达到2.6%-2.7%,远高于同期银行储蓄的收益水平。