【原创】节后上海热卷市场是否会崩盘？

qazqaz

节后上海热卷市场是否会崩盘？
                       ------上海热卷市场后期面临风险因素分析
上海热卷价格从06年11月中旬的3600元/吨左右连续上涨至目前的4100元/吨左右，07年5月主力合约也从3500左右上涨到目前的4250元/吨，上涨幅度在13%-22%，上涨时间之长，上涨幅度之大，目前已成为全国市场最高价，这令许多钢材业内人士大为惊叹！
        这波连续上涨使许多钢厂和经销商获利颇丰，但也使许多用户叫苦不迭。在目前出口向好、国内需求平稳的大好形势下，依然看不到下跌的迹象，但在上涨过程中蕴藏的一些玄机，积累的一些深层次矛盾，却不能不引起我们的深思和高度警惕！
（1）从出口来看，06年全年强劲的出口是造成06年底07年初国内钢材全线上涨的根本原因！06年中国热卷出口700万吨以上，加上经销商及其它渠道的出口，实际数量可能更多。强劲的出口有效的稀释了热卷产能过剩的风险。由于国际需求的存在及国际国内价差的存在，后期出口依然看好！
  但我们冷静的想一想，随着我国钢厂出口报价的进一步拉升，与国际市场的价差正愈来愈小，有些已经超过部分市场的价格，后期出口的动力还会那么强吗？而随着中国出口的有增无减，中国出口对国外钢铁工业造成的损害将愈来愈大，一些反倾销措施是否会集中出台？国家针对如此疯狂的出口是否会加速出台限制措施？
令人惊叹的是，目前一些钢厂的国内定价竟然超过了国际报价，这难道说明国内需求已经超过了国际市场？还是一些钢厂觉得国内市场价格已接近顶峰，国际市场面临波动，需要把下跌的风险转嫁到国内代理商头上？
在国际市场价格长期超过国内价格的形势下，国内销价超过国际报价，很值得我们认真研究，并引起高度重视，这是不是市场出现拐点的一个重大征兆？
（2）在国内热卷价格连续大幅度上涨过程中，叫苦不迭的是那些直接用户！据权威部门测算，当热卷超过4000元/吨的时候，一些如造船、机械等粗放性的行业利润将大大降低甚至濒临亏损！这些行业在被动接受的时候，也在采取一些相应对策，如尽量在不影响用途的情况下选择中板、带钢、h型钢等相关替代品，或者通过外贸公司到国外寻找进口，国外热卷进口是否会再度出现？
这些用户是否会象前几年钢材暴涨的时候联名向国家发改委等有关部门反映情况？最近从一些工程和工厂高层反馈过来的信息来看，这种可能性将很可能再度出现，前提是国家不对如此强劲出口加以干预而对国内部分行业造成伤害！而事实证明，一个行业通过局部垄断来获取暴利或对另一些行业造成实质性伤害的现象过去出现过，但维持的时间是不会太久的，从最近传出的国家将取消或降低出口退税，说明国家有关部门已经认识到问题的严重性！
（3）从国家的钢铁产业政策来看，钢铁生产以满足国内需求为目标，出口要转向附加值高的产品。而目前以热卷为代表的疯狂出口带动的其它钢材品种出口价格及数量的攀升，并由此在国内需求最清淡的冬季引发的一波国内市场价格的大幅上涨，这种上涨有铁矿石涨价等成本因素的需要，但过度上涨带来的巨大利润是否又会使得一些落后淘汰产能在地方保护主义的大伞下死灰复燃？热卷与建材等品种的巨大价差是否会让最近新投产的热卷产能尤其是民营产能在以后不长的时间内将热卷的潜在产能发挥到极致？ 后期产能的释放是否会因为价格的高峰而出现一个高峰？
     应该说，06年下半年大部分钢厂在控制产能总量、调整产品结构方面做的很好，但那是在国内市场价格较低、市场略显低迷、国际报价偏低、国际需求淡季的大环境下做到的，但当国际需求出口短期向好、国内市场出现虚假繁荣短期高价的新形势下，那些准备检修的钢厂还会坐怀不乱吗？那些刚开始投产就尝到甜头的热卷新产能还会无动于衷吗？
当螺纹卖3200的时候，而成本相差不多的热卷却卖4000以上，任何一个人都会作出自己的选择！在高价格高利润的市场环境下是谈不上控制产能控制的，你控制得了国营企业，控制得了民营企业吗？你控制得了今天，控制得了明天吗？
从目前到春节，需求将迎来一年中的最低潮，而产能的释放却因为价格高涨的离谱而出现巨大变数！
（4）对广大经销商来看，价格上涨自然是最开心的事情了。因为只有价格的上涨才能激发直接与中间需求的采购积极性，也才能使低价库存化为高额利润。但上涨过快过猛对经销商带来的风险却是不可小视：
a/价格上涨过快或上到离谱程度，用户接受程度就相应降低，需求必然降低，从而造成销售困难，引发资金周转困难等一系列问题；
b/价格一旦出现下跌，高价吃进的库存就很难出手，愈是跌，愈是没人买，愈是没人买，资金就愈是紧张，从而造成恶性循环，带来市场的加剧下跌，这种巨大亏损将主要由经销商自己承担！
所以，当国内一些钢厂纷纷上调国内销价甚至超过国际报价，一些国内代理商是否还会涌向钢厂订货？国内钢厂一旦国内需求转淡是否还有足够的把握把多余的产能转移到国外市场？国际市场是否能接受你的高报价？
这些问题应该引起我们的高度重视！
（5）从远期电子的炒作来看，如果说前期远期市场价格远低于现货价格是过度炒作，那目前远期价格比高于现货价格却可以说是炒作过度！
在07年钢材出口受到限制、国内gtp增长预期降低、热卷产能集中释放的大环境下，你凭什么来证明远期价格能高于目前已经高得离谱的价格呢？这不是炒作，又是什么呢？
再来看看上海几大电子市场的主力，他们对宏观面把握的很透，对价格拉涨与调整的时间把握很好，他们利用目前出口短期向好等一切有利因素来维持价格向上震荡，但他们却忽略了其中潜伏的巨大风险！
从几大电子交易市场主力的表现来看，可以清晰的看到电子市场一改以往的散兵游勇的状态，资金极其雄厚，手法极其凶悍，做多做空随心所欲，我们是不是可以做如下猜想：
这些主力是不是钢厂或钢厂通过代理来炒作，他们通过自身的强大资金或短期内的有利消息来放大上涨因素，使得市场人气在短期内被带动起来，买涨力量明显压过做空力量，并造成市场中间需求增长，以及到钢厂订货的积极性空前高涨，国内需求正处于相对淡季的年底，如此的高涨使得很多现货商感到茫然！不过他们的目的是通过拉涨电子盘来拉动现货价格及出厂价，绝对不可能去电子市场采购合约，等他们的多头平仓出局的时候就是远期市场急转直下的时候！
如果是市场上的一些现货商，那么他们的目的也是通过拉升远期市场来使得现货价格上涨而获取利润，自己本身在钢厂也有合同，资金周转也很困难， 不可能在钢厂订货的同时去远期采购高得离谱的价格，在远期形势不明朗的情况下，他们一旦做出错误的选择，将面临如何的困境？
虽然目前远期主力合约价格与去年的最高价还差100-200元/吨，但经历过大涨大跌后的经销商已经不会主动去做抬轿，只会坐等别人哄抬来获利平仓出局，看来主力想通过再次信息炒作来抬高价格 ，估计不会得到大部分冷静理智的经销商的响应，而只会为低价买入者创造高价平仓的大好机会！

钢厂比以前聪明了，经销商也比以前聪明了。谁去为钢厂抬轿？谁去为主力抬轿？我想绝大多数经销商会有自己的选择！
最为迷茫的还有那些工业基础薄弱需求低迷地区的经销商，这些地区的市场被动的拉涨，而需求却远没有东部沿海地区强劲，一旦市场出现下跌，东部地区的经销商可以把现货或钢厂合同抛到远期市场以规避风险，而这些地区的经销商却只能坐以待毙了，上涨过程中跟着封盘或限制出货没有得到最大利润，而下跌中却得到了最大的风险！谁来保护这些地区的经销商的利益？又有哪个钢厂能承诺给他们实行特殊的政策？
在目前出口短期向好、国内需求平稳、钢厂频繁调价以至国内销价超过国际报价的莺歌燕舞的大好形势下，一些深层次的矛盾如产能过剩、用户利润受损、国家产业政策难以落实等正象火药桶里的火药在急剧增加，谁来点燃这根导火索？
综合种种分析，我们要问，春节后热卷市场会不会在一次小幅度的上涨后象前几年那样演绎一次“淡季上涨淡季下跌”的大崩盘？
行情演绎千变万化，聪明人要做的是，当事情还没有发生，我们就应该及早采取防范措施！
对于以上一些问题，如果我们认真思考一下，也许会给你一些有益的启发啊！
                                                    作者：许再敏
2/5

闲谈1

引用：

钢市精灵 发表于 2007-2-7 14:42
凡事有度,度过了,怕是要惹人嫌.

可以摆事实讲道理,不要这样吧!谁能代表谁?老大说过,大家都有说话的权力.

天南

引用：

山民 发表于 2007-2-7 14:15
朋友,2月6日我突发其想的贴子时没有看你的贴子,今天才有空研读，和我想像的差不多，大多数是反对声，但是我支持你的观点和分析的角度，可以做为我们贴子的相互支撑吧。【原创】热轧拐点在4月?==突发其想而已! http:/...

唉，

钢市精灵

凡事有度,度过了,怕是要惹人嫌.

柳树

引用：

山民 发表于 2007-2-7 14:15
朋友,2月6日我突发其想的贴子时没有看你的贴子,今天才有空研读，和我想像的差不多，大多数是反对声，但是我支持你的观点和分析的角度，可以做为我们贴子的相互支撑吧。【原创】热轧拐点在4月?==突发其想而已! http:/...

这是人家山民的心理话噢～顶～

山民

引用：

qazqaz 发表于 2007-2-5 09:47
节后上海热卷市场是否会崩盘？
                       ------上海热卷市场后期面临风险因素分析
上海热卷价格从06年11月中旬的3600元/吨左右连续上涨至目前的4100元/吨左右，07年5月主力合约也从3500左右上涨到目...

     朋友,2月6日我突发其想的贴子时没有看你的贴子,今天才有空研读，和我想像的差不多，大多数是反对声，但是我支持你的观点和分析的角度，可以做为我们贴子的相互支撑吧。【原创】热轧拐点在4月?==突发其想而已! http://www.steelhome.cn/luntan/showthread.php?t=9317


     但是我还想谈谈我的几点看法：
    1、天南给你贴子备注的那几点，确实有一定的道理，但我认为不影响你最后观点的成立，只是有一点偏颇而已，但分析问题角度和方向是没有问题的。
    2、我个认认为没有你说的那么悲观，节后不会崩盘，还有可能出现小幅度的上涨。但我个人认为幅度相当有限，不会像有的朋友所希望你的那样上4500，或4700什么的。那也许是今年的一个梦吧。
    3、我的观点还是上面贴子所说的。4月可能出现拐点。我关注钢市多年，按以前的需求来看，需求谈季应该在7月份以后（也就是三季度开始），但由于预期和心态的作用，以及操作的提前量（12月中下旬开始的行情，我认为本来就是对节后行情预期的“透支”而引发的，是提前发动，所以我认为节后行情的强度比预期有所减弱），往往在五一节以后就开始减仓，特别是内地经销商们，经过这两三年的的洗礼，对五一节以后也基本不看好，从心理上讲也可以是一种“心理障碍”，会自觉不自觉地不看好五一节后的行情，哪怕是踏空，他们也会做出减仓的打算。所以就现货而言，4月份出现拐点的可能很大，但拐点的出现并不代表着崩盘或狂跌，至少可能说是一个阶段性的高点。

   上述也算是对我昨天贴子的一点补充吧。

小巴菲特

引用：

qazqaz 发表于 2007-2-5 09:47
节后上海热卷市场是否会崩盘？
                       ------上海热卷市场后期面临风险因素分析
上海热卷价格从06年11月中旬的3600元/吨左右连续上涨至目前的4100元/吨左右，07年5月主力合约也从3500左右上涨到目...

呵呵,崩盘是市场不成熟的表现!

梦想照进未来

引用：

天南 发表于 2007-2-5 17:12
06年中国热卷出口700万吨以上，加上经销商及其它渠道的出口，实际数量可能更多。===还有什么渠道出口啊，别说机电产品。
国家针对如此疯狂的出口是否会加速出台限制措施？===当然会啦，要不太便宜那帮老外啦，还要吵...

不错。

柳树

那现在好象差不多了噢～