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全球三大国际评级机构之一的惠誉国际（fitch）9月18日发表报告，给予俄罗斯的钢铁厂商“bb”的评级，比中国钢铁厂商“bbb”的评级要高。
惠普在报告中认为，俄罗斯钢铁业相对中国钢铁业拥有多方面优势，包括俄罗斯廉价的能源和原材料、俄国内钢铁需求持续增长等，而中国钢铁业则面临政府优化整合和限制出口等措施的限制。
惠誉认为，与中国钢铁业相比，俄罗斯钢铁厂商在从本国获取铁矿石和煤等廉价原材料和能源方面，有很大优势；而中国50％的铁矿石和相当一部分的煤炭需要进口。目前，中国自产以及从印度进口的铁矿石现货价格均达到了历史最高水平。
在产品价格方面，俄罗斯国内基础建设和工业生产的快速增长产生了旺盛的钢铁需求，高涨的国内钢材价格使俄罗斯钢铁厂商得以坐享其利。俄罗斯钢铁业高度集中的特点，也使主要厂商可以在产品定价方面有更大的优势。
在国际扩张方面，俄罗斯钢铁行业比他们的中国同行更加积极。在欧美等市场，俄罗斯钢铁业已经领先中国一步。而在中国企业积极进取的东南亚和中东市场，俄罗斯钢铁企业也正低调扩张。
与俄罗斯钢铁业相比，惠誉认为，中国钢铁企业依旧呈现过度分散的状态，这限制了他们与主要原材料供应商讨价还价的能力，加之规模效益不足和生产技术落后等问题造成的高能耗，很大程度上抵消了中国钢铁业突出的劳动力廉价优势。
此外，在信贷融资能力方面，俄罗斯钢铁业也表现得更富有竞争力。根据惠誉的数据，俄罗斯最主要钢铁公司2006年度的平均财务杠杆率为0.3，而其中国竞争者的平均财务杠杆率则达0.9。财务杠杆率低意味着公司对成本和财务风险控制的能力比较强。另外，俄罗斯钢铁公司2006年的平均净利润率达到32.1％，高于中国钢铁公司的22.3％，这也使俄罗斯大型钢铁公司拥有更多金融灵活性。 |
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一生之水 
发表于 2007-9-20 06:51:40
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