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央行加息,影响股市？？
周二晚间传来消息，中国人民银行决定，自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点，由现行的2.25%提高到2.50%；一年期贷款基准利率上调0.25个百分点，由现行的5.31%提高到5.56%；其他各档次存贷款基准利率据此相应调整。
市场预期的加息终于变成现实，这是中国央行时隔3年后的首度加息。就在上周初，央行对中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、招商银行、民生银行等6家银行的存款准备金率上调了50个基点，央行本次上调存款准备金率，目的就是为抑制通货膨胀，降低人们为投资避险而盲目购房的冲动，减少放贷量，从而抑制市场购房需求。这次央行实施差别上调存款准备金率后，市场普遍预期央行近期不会加息，岂料仅仅时隔一周，央行就宣布加息，如此密集的货币政策出台，既显示这次政府对房地产调控的决心，也表明对日益加大的通胀压力，政府是充满了担忧，进而采取了这种迫不得已的加息措施。
这也是继印度、巴西之后，我国成为又一选择加息这一货币工具的新兴市场国家。金融危机后，为应对通胀压力，澳大利亚、挪威、印度、巴西等经济体先后加息。而与此同时，美国、欧盟、日本等发达经济体央行仍旧维持低利率政策不变。
这次央行突然宣布加息，可以说是基于慎重考虑的。我们看到，由于物价不断上涨，8月cpi同比上涨3.5%，继续高于一年期的存款利率，负利率是不断加大，使得居民存款意愿越来越淡薄，为防资产贬值，不少人为资产的保值和增值而选择投资房地产，使得房地产泡沫越吹越大。
面对日益加大的负利率，央行却迟迟不加息，这一是因为我国经济目前尚未真正走出经济危机的阴影，实体经济仍有待恢复，欧美及我们周边的亚洲国家许多都在实行扩张性的货币政策，刺激经济复苏，在这个大背景下，使得央行是否加息上下两难。二是因为加息将使人民币面临更大的升值压力，欧美及我们周边的亚洲国家，许多都实行的是低利率甚至是零利率，如果我国加息，将会导致大量境外资本流向国内，也会导致更多的人兑换人民币，为降低人民币的升值压力，央行也就不轻易选择加息。这次加息幅度不大，目的主要是回收流动性，流动性回收的实际作用有限，但央行短期内接二连三地动用货币政策，就向市场发出了一个货币政策趋紧的信号，其威慑作用不容忽视。
这些央行突然加息，也是政府为了应付境外资本的一种方式。这次加息的另一层意思也是在警告境外资本，不要过多的流入中国国内，我国政府对热钱不会袖手旁观的。同时，这次央行加息，也是中国退出经济刺激计划的一个信号。在国际货币基金组织（imf）和世界银行年会后，欧美各国为中国宣布年内不会加息的欢欣鼓舞的时候，中国突然的加息，势必会让欧美各国对正在复苏的经济信心受到打击。某种意义来说，从宣布加息的这一刻起，就为硝烟弥漫的世界货币战争加上了浓厚的一笔，显示我国政府不会坐以待毙！
那么，市场目前关心的是，这次央行加息后，对加息最敏感的楼市和股市将会有什么影响。央行本次加息后，会不同程度地的提高储蓄率，这将减少市场上货币流动量，从而有利于抑制通货膨胀，间接降低人们为投资避险而进行盲目的房地产投资的冲动。同时这次还上调了一年期的贷款利率，这必将加大投资者的投资成本，一定程度降低了投资者的借贷冲动，对楼市的资金会起到明显的限制作用，因此，这次加息后，将进一步挤压楼市的资金，对楼市似乎是一种休克疗法，显然是一个大的利空。
对于股市而言，加息并不能改变大盘原有的运行趋势。打开每次加息的记录看，我们不难发现，每一次加息后，虽然对短期市场会有一定的影响，但都没有影响大盘原有的走势，其最终结果多是催生了一轮牛市！因此，这次受加息消息的影响，短期内股指会有震荡，但由于目前市场已形成了向上的趋势，在消化掉加息的利空后，大盘还会继续走高。因为这次加息对日益放大的两市成交量、以及正处于上升趋势当中的股市而言，影响是相对有限的。加息后市场究竟是跌是涨，是检验市场强弱和资金面是否真的充足的“验金石”。
我们看到，节后股市超强的走高，领涨的是有色金属、煤炭等资源类个股，而与加息直接相关的金融、地产等板块，在这波行情中涨势并不大，因此，即使由于加息利空的影响，银行、地产会出现调整，其调整的空间也有限。近期银行、地产板块在加息预期的压制下，走势相对滞后，其原因就是其主力对加息担忧而不敢作为，现在加息消息兑现，靴子已经落地，市场有利空出尽的感觉，不排除银行、地产等板块主力，逆市场思维而动出现异动的走势。当然，由于这次加息的背景很复杂，市场短期走势难以预计，市场到底会如何表现，周三市场将给出答案，投资者要做的就是静观其变，顺势而为。 |
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hmlmzq 
发表于 2010-10-20 10:05:49
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