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对于下周螺纹走势，短期螺纹主力合约仍很可能继续冲高，但现货价跟进会有限，螺纹期货追多风险将进一步积聚，至2月份前，建筑钢材仍将处于筑底过程中：
1、从图9近年来螺纹价格走势可以看出，螺纹价格和库存有一定的季节性周期特征，一般每年7月份螺纹价格达到最高，而此时库存也是全年的较低点； 10月和1月一般是全年的价格低点，但此时的库存也基本处于低位。螺纹的价格周期性自2000年以来表现的较为明显，1月的价格低点是因为此时施工淡季，需求大幅下降，但又还未到第二年春季开工囤原材料的时机；而因为市场往往对春季开工的过渡预期，使得自每年2月开始建筑钢材的社会就会飙升，使得每年4-6月的开工旺季，钢价上涨幅度有限；进入7月，建筑钢材会有一个高峰期，此时社会库存处于周期性低位，加之市场对于9-10月的开工黄金期的预期，使得一般从6月就加速上涨，7月达到顶峰，为开工高峰期囤积原材料和需求高预期是造成这一季节性价格高峰的原因。随后在实际开工旺季时，价格反而会回归理性，甚至是超跌，在11月会有所修复。
2000-2009年的螺纹价格周期波动图采用了每年各月份的价格指数平均值，波动幅度会有所趋缓，但季节性走势客观明显。随着钢材期货上市，钢材金融属性凸显，资金的推动不可避免的会加大价格的短期波动，但中长期走势仍将会以基本面和市场传统预期为主。从历史价格的周期性观察，目前螺纹价格很可能处于对于前期大跌的修正阶段。但并未到上升周期。
2、下周10月份宏观数据将出台，市场预期固定资产投资数据和房地产开发投资数据增速仍将较乐观。中央和地方对于房地产开发的引导将越发明显，数据的增速将给钢价带来上冲动力。上周五螺纹主力合约的高开高走已体现了市场的预期。笔者认为下周宏观数据的出台很可能会造成短期的资金炒作，对于固定资产累计投资数据和房地产开发累计投资数据的分析可以看到，每年的年底，特别是12月单月投资完成额高出全年平均水平较大，而实际情况是明显处于冬季施工淡季，不排除各级政府和国有企业年底突击完成预算嫌疑，数据有所放大。下周10月钢材产量数据很可能也将出台，笔者预期钢厂减产动力不足，产量数据仍将处于高位。这将在一定程度上限制钢材现货价的拉涨。
3、期钢走势上观察，近月合约明显疲软，现货商家跟随期价谨慎拉涨，下游需求成交状况一般，东北、西北地区成交尤为清淡。换月的主力合约成交活跃，拉涨意向明显，技术上也处于上涨形态。但1001合约和1002合约价差进一步加大至174元/吨。
综上所述，笔者认为，钢材金融属性的提升短期将放大价格的波动，但要改变常年来价格波动的周期性规律不太现实。下周宏观数据将出台，乐观的预期会给期价带来拉涨的理由，但产量过剩，冬季钢价低位盘整的周期性状况难以突破。下周，期现价差和近远月价差很可能会进一步放大，追涨风险将越发突出。我们建议短线多头投资者追涨需注意风险，空头投资者可等待再次回调迹象，如螺纹1001合约和1002合约价差继续扩大至200元/吨附近，可适度沽空1002合约，11月中至1月钢价或还将经历一段低迷期。
近年来钢价周期性走势 和库存状况图在附近中
鄙见，欢迎各位专业人士拍砖
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fuyangsun123 
发表于 2009-11-8 22:18:10
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发表于 2009-11-8 23:39:18
。 
兄弟说得是!
