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临近年末，面对流动性趋紧，央行表面上在公开市场持续“无为”，连续第7次暂停公开市场例行操作，但或悄然多方位向市场定向注入流动性，平抑短期波动。 市场人士指出，昨日资金面走势如同“过山车”，由于本周有5000亿中期借贷便利（MLF）到期，又恰逢或是年内最大规模IPO冻结资金影响，市场对央行继续定向“放水”早有预期。但下周为年底最后一周，虽有财政存款投放，预计短期波动仍不可避免，不排除央行继续“组合拳”投放资金的可能性。
虽然央行对近两日“放水”并未证实，但从昨日市场的表现来看，虽流动性紧张情绪有所缓解，但或许还远远不够。
据上证报报道，某保险机构债券投资经理表示，央行续作MLF已有所预期，但下周万一财政存款投放不及预期，再加上今日开始正式进入IPO冻结资金高峰期，交易所和银行间资金恐怕还得紧张。在此背景下，货币政策再宽松可期。
东莞银行金融市场部分析师陈龙看来，结合中央经济工作会议精神，宽财政与宽货币可能会在近期得到贯彻执行，从而有望在短期内保障流动性的安全。未来央行可能会继续在定向宽松和窗口指导上加强信贷投放的力度和效果，除了SLF、MLF、PSL等面向大中型金融机构的定向工具外，还会利用票据直贴的窗口工具，向中小型金融机构直接投放支持小微三农等方面的货币资金。
事实上，从11月最后一周以来，央行连续四周在公开市场一直零操作，这在公开市场历史上较为少见。市场人士预计，央行有意维持目前的紧平衡，这也是逆回购迟迟未重启的原因。广发银行金融市场部指出，新股集中申购必然引起资金阶段性紧张，监管层的宽松目标不在银行间，流动性释放多是维持作用，不会主动宽松。 |
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wuyongqian 
发表于 2014-12-19 12:42:08
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