【转贴】规避风险是第一要务

钢之家西北

投资就是在判断未来，离不开风险管理。许多人并不了解风险管理是什么，单纯就风险而谈风险，特别是具体而微，忽略了重要的东西。按照现代风险管理理论，风险是基于目标产生的，没有目标就无所谓风险。比如让孩子学习钢琴，当目标是成为朗朗时，那么越早学习越好，还要投入大量的精力与物力请名师。但如果只是要陶冶情操，大可由着孩子的兴致去玩。但是当我们在确定将孩子培养成为朗朗的时候，又没有衡量这个目标的风险性呢？恐怕很少有人去评估一下希望与现实的差距。父母对于音乐一窍不通的话，孩子的音乐天赋存在着疑问；父母不是在这一行的话，未来孩子的专业教育与发展也存在着很大的不确定性，需要付出的代价很大。一份耕耘、一份收获，这是最理想的幸运状态，也是欺骗了许多人的谎言。问问现实中的人们，谁能保证一份耕耘、一份收获，至少股市投资不是这样吧。与其我们花费很大的精力去追求本来缥缈的目标，还不如踏实下来去寻找合适自己的未来。自在的环境下是最轻松省力的，要承认彼此之间的差距，寻找适合自己性格、天赋的职业以及生活目标。好高骛远，害人害己。



企业也是如此，宏大的口号无法改变企业实际。当企业高喊创建一流进入500强时，也需要审势度势，看看自己有几斤几两，看看未来市场环境和行业趋势如何。在最新有关企业风险管理的研讨中，通过大家努力，终于将企业战略目标纳入其中，多少是一种提示。有关目标风险可以讨论得太多，这里简要做个分析：★ 未能认知目标的前提，比如前面谈的人之天赋、行业趋势；★ 未能认知实现目标的代价，比如大放信贷而忽略未来的通胀。这种认识上的缺失与信息来源与判断能力相关，而判断能力是最主要的。培养自己具备独立思考的能力，这是许多人防范投资风险的基础。可惜国人在逻辑判断方面受到传统教育及文化的影响，并没有形成一种思辨的环境，很容易就被误导。



目标风险的另一类偏差就是目标不一致，组织与组织不一致，派别与派别不一致，人与人不一致。因此做什么事情都需要统一思想，否则目标的多样性，势必造成整体利益的丧失。一个非常好的例证就是解放战争，看似初期国强于共，可是军阀割据导致目标偏离度差，除了中央军，都在打自己的小算盘，最终被分化瓦解、一败涂地。同样的人，站在不同的位置，其选择很可能不同。完全依据一种价值观判断，能够脱离自身利益去决策，这种超凡脱俗的人不多，特别是肯于自我利益牺牲的人。作为一介小民，在安分守己的情况下，我们根本没有能力去影响企业与国家的大政方针（即便是什么选举，也就是一种形式上的障眼法）。因此，无论是企业还是国家，我们只能去适应这种政策，如果能够做到合理地预判，首先能够实现自保，其二还能获得部分收益。其实原则性问题很简单，无论是什么样的政策，总是体现了强势集团（或者说统治阶级）的利益，总是以他们利益最大化为出发点的。当然，这种利益抉择也是有优先度的，他们内部也会有矛盾，因此要从核心利益去分析。当前稳定是第一要务，权力更迭是第一政务，因此指望央行放水是不现实的。



也许是受到传统教育太深的缘故，一直自觉不自觉地以所谓主人翁的角度思考问题或者判断政策走势，结果发现一切都变化了，利益才是一切的核心，所有决策均难以逃脱利益分配的背景。理所当然的事情未必出现，出人意料的举措暗藏玄机。回归2008年底市场判断失误，症结就是在此。也许还会判断错误，但是比之当年自我感觉还是有提高，不知大家的看法如何，欢迎交流。



这几天的博客不断对市场进行了警示，也说明了原因和分析理由，相信对朋友们有所帮助，能够规避破位下跌的风险。少做多看，今冬明春都要谨慎从事。前天说，《破位下跌只是时间问题》，没承想，很快就兑现了，罪过、罪过。