【转贴】王云：冬季煤市转冷的原因分析

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[size=13.63636302947998px]　　[size=13.63636302947998px]进入十二月份，尽管北方地区已经进入寒冬，电厂耗煤有所增加，但南方沿海地区气候适宜，民用电依然不振；制造业PMI连续两月回落，经济运行仍有下行压力。在需求增长乏力、存煤居高不下、进口煤保持一定数量、煤价回升基础不稳固的大背景下，到达北方港口的拉煤船舶减少，沿海煤炭运输旺季遭遇“寒流”，煤炭市场继续保持低迷态势。
[size=13.63636302947998px]    从12月1日起，神华、中煤、同煤、伊泰等四大煤企联合涨价，下水煤炭价格上涨15元/吨。煤价上涨后，用户购煤成本增加，拉运积极性下降，到港拉煤船舶大量减少。12月上旬，到达北方港口的拉煤船舶和已办手续船舶大幅下降，秦皇岛港每日下锚船维持在30艘以下水平，最低只有12艘，已办手续船舶也在减少，最少时只有1艘；曹妃甸港、国投京唐港下锚船数量保持在个位数。北方发煤港口大面积空泊，煤炭调进数量高于调出，促使港口库存快速回升。截止12月10日，北方秦皇岛、国投京唐、曹妃甸、天津、黄骅等五大港口合计存煤2137万吨，较12月1日合计存煤数增加了205万吨，其中，秦皇岛港存煤已达到733万吨，较12月1日增加了106万吨，日均增加了约10万吨。
[size=13.63636302947998px]    进入12月份，正值寒冬腊月，传统的用煤旺季。而此时，下游购煤欲望降低，派船积极性下降，到达秦皇岛、唐山、黄骅港的拉煤船舶减少，主要原因有以下几点：
[size=13.63636302947998px]    南方电厂日耗煤数量持续低位，六大电厂日耗保持在62-63万吨，较上月平均水平几乎没有增加；而电厂库存却在高位，很多电厂存煤可用天数高达20天以上；目前，沿海、沿江电厂和接卸港、储煤基地的场存量全部居高不下，造成下游用户采购煤炭不积极。
[size=13.63636302947998px]    从9月份开始，每个月的月初，大型煤企均要大幅上调下水煤价格，环渤海动力煤价格呈逐月上涨态势；因此，电厂一般会选择在每个月的中下旬，集中船舶运力赶往北方港口抢煤、拉煤，以达到补充库存，降低购煤成本的目的。又到了一个月的月初，用户存煤已满，派船拉煤欲望有所降低，拉煤数量有所减少。
[size=13.63636302947998px]    在国家相关救市政策的引导下，从9月份以来，大型煤炭企业和发货方连续上涨煤价，煤价累计上涨幅度高达50元/吨，大型煤企逆市场走势上调煤价，使本来就疲软的煤炭市场更加低迷；在需求平缓、库存高位的大背景下，电厂和用户对港口已经上调的煤炭平仓价并不认可，环渤海煤炭市场处于“有价少市”的状态。
[size=13.63636302947998px]    电厂以高位的库存和低廉的市场煤、一定数量的进口煤做依托，不急于购买大户煤炭，而是对长协煤和港口专用场地煤保持着刚性拉运。目前，在北方港口，部分中小煤企发运的市场动力煤价格比神华集团报价低10-15元/吨，正在受到用户的青睐。但由于发运的数量不多，难以成为煤炭运输中的支撑点。
[size=13.63636302947998px]    进入12月份，正值价格谈判之际，煤电博弈正在激烈进行之中，煤炭企业继续上调煤价，以提高长协价格言语权；而电力企业也纷纷提前采购煤炭，并减少采购和派船数量，以打压煤炭交易价格，双方都在为价格谈判争取筹码。
[size=13.63636302947998px]    南方工业用电和民用电双双不振。当前，南方沿海尤其华南地区温度不低，空调负荷不高，冬季用煤高峰尚未到来；而工业用电方面，受经济增速放缓，主要耗煤产品产量增速显著放缓，落后产能不断被淘汰等因素影响，能源消耗强度下降，火力发电量增长不明显。
[size=13.63636302947998px]    能源生产和消费革命不断推进，节能减排和环境保护压力日益加大，天然气、水电等清洁能源开发利用力度加大。今年，湖北、广西、贵州等省份来水增加，云南、四川水电装机增加，带动水电增长明显。进入冬季，南方降雨明显减少，但水电仍在发挥一定作用，尤其西南地区的溪洛渡、向家坝、锦屏等水电站继续出力发电。特高压电网大规模建设，“西电东送”数量增加，减少了南方发电用煤需求。
[size=13.63636302947998px]    当前沿海电厂耗煤水平继续保持低位徘徊。由于下游需求平缓、耗煤量少，国有重点电厂机组用电负荷低位运行；国电、大唐等五大电力集团和浙能、粤电等地方电厂纷纷对所辖电厂的部分火电机组进行停机检修和备用，以减少能源消耗；仅国电、粤电就对其旗下十多台机组进行了停机检修或者备用，减少了采购数量。
[size=13.63636302947998px]    航运费方面，由于南方电厂和煤炭用户对煤炭需求量的下降，租船行为减少，造成国内航线船舶运力持续下降，很多船舶无货可拉，部分航运公司甚至将船舶封存或者停运，造成海运航线运费低位运行。进入12月份，海运费总体呈小幅下降趋势。
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